Aprovechar
¿Qué es el apalancamiento?
Aprovechar los resultados del uso de capital prestado como fuente de financiamiento al invertir para expandir la base de activos de la empresa y generar retornos sobre el capital de riesgo. El apalancamiento es una estrategia de inversión que consiste en utilizar dinero prestado, específicamente, el uso de varios instrumentos financieros o capital prestado, para aumentar el rendimiento potencial de una inversión. El apalancamiento también puede referirse a la cantidad de deuda que utiliza una empresa para financiar activos.
Conclusiones clave
- El apalancamiento se refiere al uso de deuda (fondos prestados) para amplificar los rendimientos de una inversión o proyecto.
- Los inversores utilizan el apalancamiento para multiplicar su poder adquisitivo en el mercado.
- Las empresas utilizan el apalancamiento para financiar sus activos; en lugar de emitir acciones para obtener capital, las empresas pueden utilizar la deuda para invertir en operaciones comerciales en un intento por aumentar el valor para los accionistas.
Entender el apalancamiento
El apalancamiento es el uso de deuda (capital prestado) para emprender una inversión o proyecto. El resultado es multiplicar los beneficios potenciales de un proyecto. Al mismo tiempo, el apalancamiento también multiplicará el riesgo potencial a la baja en caso de que la inversión no dé resultado. Cuando uno se refiere a una empresa, propiedad o inversión como «altamente apalancada», significa que el artículo tiene más deuda que capital.
El concepto de apalancamiento es utilizado tanto por inversores como por empresas. Los inversores utilizan el apalancamiento para aumentar significativamente los rendimientos que se pueden obtener de una inversión. Apalancan sus inversiones mediante el uso de varios instrumentos, incluidas opciones, futuros y cuentas de margen. Las empresas pueden utilizar el apalancamiento para financiar sus activos. En otras palabras, en lugar de emitir acciones para obtener capital, las empresas pueden utilizar el financiamiento de la deuda para invertir en operaciones comerciales en un intento por aumentar el valor para los accionistas.
Los inversores que no se sienten cómodos usando el apalancamiento directamente tienen una variedad de formas de acceder al apalancamiento indirectamente. Pueden invertir en empresas que utilizan el apalancamiento en el curso normal de sus negocios para financiar o expandir operaciones, sin aumentar su desembolso.
El apalancamiento amplifica los posibles retornos, al igual que una palanca se puede usar para amplificar la fuerza cuando se mueve un peso pesado.
Consideraciones Especiales
A través del análisis del balance, los inversores pueden estudiar la deuda y el capital en los libros de varias empresas y pueden invertir en empresas que ponen el apalancamiento a trabajar en nombre de sus negocios. Las estadísticas como el rendimiento sobre el capital (ROE), la deuda sobre el capital (D / E) y el rendimiento sobre el capital empleado (ROCE) ayudan a los inversores a determinar cómo las empresas despliegan capital y cuánto de ese capital han tomado prestado las empresas.
Para evaluar correctamente estas estadísticas, es importante tener en cuenta que el apalancamiento se presenta en varias variedades, incluido el apalancamiento operativo, financiero y combinado.
El análisis fundamental utiliza el grado de apalancamiento operativo. Se puede calcular el grado de apalancamiento operativo dividiendo el cambio porcentual de las ganancias por acción (EPS) de una empresa por su cambio porcentual en sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) durante un período.
De manera similar, se podría calcular el grado de apalancamiento operativo dividiendo el EBIT de una empresa por el EBIT menos los gastos por intereses. Un mayor grado de apalancamiento operativo muestra un mayor nivel de volatilidad en las EPS de una empresa.
El análisis de DuPont utiliza el «multiplicador de acciones» para medir el apalancamiento financiero. Se puede calcular el multiplicador de capital dividiendo los activos totales de una empresa por su capital total. Una vez calculado, se multiplica el apalancamiento financiero con la rotación total de activos y el margen de beneficio para producir el rendimiento del capital. Por ejemplo, si una empresa que cotiza en bolsa tiene un total de activos valorados en $ 500 millones y un capital social valorado en $ 250 millones, entonces el multiplicador de capital es 2,0 ($ 500 millones / $ 250 millones). Esto muestra que la empresa ha financiado la mitad de sus activos totales con capital. Por lo tanto, los multiplicadores de capital más grandes sugieren un mayor apalancamiento financiero.
Si leer hojas de cálculo y realizar análisis fundamentales no es lo tuyo, puedes comprar fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que utilizan apalancamiento. Al utilizar estos vehículos, puede delegar las decisiones de investigación e inversión en expertos.
Apalancamiento frente a margen
Aunque están interconectados, dado que ambos implican préstamos, el apalancamiento y el margen no son lo mismo. El apalancamiento se refiere a asumir deuda, mientras que el margen es deuda o dinero prestado que una empresa utiliza para invertir en otros instrumentos financieros.
Una cuenta de margen le permite pedir dinero prestado a un corredor por una tasa de interés fija para comprar valores, opciones o contratos de futuros con la anticipación de recibir retornos sustancialmente altos. Puede utilizar el margen para crear apalancamiento.
Desventajas del apalancamiento
El apalancamiento es una herramienta compleja y multifacética. La teoría suena genial y, en realidad, el uso del apalancamiento puede ser rentable, pero lo contrario también es cierto. El apalancamiento magnifica tanto las ganancias como las pérdidas. Si un inversor utiliza el apalancamiento para realizar una inversión y la inversión se mueve en contra del inversor, su pérdida es mucho mayor de lo que hubiera sido si no hubiera aprovechado la inversión.
Por esta razón, los valor para los accionistas.
Ejemplo de apalancamiento
Se formó una empresa con una inversión de $ 5 millones de inversores, donde el capital social de la empresa es de $ 5 millones; este es el dinero que la empresa puede utilizar para operar. Si la empresa utiliza el financiamiento de la deuda pidiendo prestados $ 20 millones, ahora tiene $ 25 millones para invertir en operaciones comerciales y más oportunidades para aumentar el valor para los accionistas.
Un fabricante de automóviles, por ejemplo, podría pedir prestado dinero para construir una nueva fábrica. La nueva fábrica permitiría al fabricante de automóviles aumentar la cantidad de automóviles que produce y aumentar las ganancias.