Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA)
¿Qué es la Asociación Internacional de Swaps y Derivados?
La Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) es una organización comercial creada por el mercado privado de derivados negociados que representa a las partes participantes. Esta asociación ayuda a mejorar el mercado de derivados negociados privados mediante la identificación y reducción de riesgos en el mercado. Durante casi tres décadas, la industria ha utilizado el acuerdo maestro de ISDA como plantilla para contraer obligaciones contractuales para derivados, creando una estructura básica y estandarización donde antes solo había transacciones a medida.
Conclusiones clave
- La Asociación Internacional de Swaps y Derivados es una asociación profesional que opera desde 1985 para promover y mejorar la negociación de swaps y derivados.
- La ISDA desarrolló un acuerdo estandarizado que sirvió como modelo para los comerciantes de swaps.
- La ISDA considera que su misión consiste en reducir el riesgo de contraparte, aumentar la transparencia y mejorar la infraestructura.
Entendiendo la ISDA
La Asociación Internacional de Swaps y Derivados se creó para hacer que el mundo de los derivados negociados de forma privada sea más seguro y más eficiente. La ISDA cumple esta función proporcionando plantillas para que las contrapartes en los contratos de derivados las utilicen en la negociación y proporcionando una plataforma para que las instituciones que operan en el mercado se conecten y planteen preocupaciones y problemas comunes. La ISDA identifica sus tres áreas clave de trabajo como:
- Reducir el riesgo crediticio de la contraparte
- Incrementando la transparencia
- Mejora de la infraestructura operativa de la industria de derivados
El ISDA se creó debido a los desafíos que el creciente mercado de derivados planteaba a las instituciones financieras. La demanda de derivados creció con la naturaleza cada vez más global de las finanzas, pero la falta de claridad sobre lo que las partes en una transacción de derivados estaban arriesgando y recibiendo perjudicó a la industria. El ISDA fue creado para ayudar a desmitificar el mercado de derivados, permitiendo así un mayor crecimiento.
El alcance de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados
Creada en 1985, la ISDA cuenta con miembros de instituciones de todo el mundo. En 2018, la ISDA contaba con 875 instituciones miembros repartidas en 68 países. Estas instituciones miembros incluyen participantes en todos los niveles del mercado de derivados, desde compañías de productos básicos, bufetes de abogados y administradores de inversiones hasta bancos internacionales, bolsas de derivados y cámaras de compensación.
La Asociación Internacional de Swaps y Derivados y el Acuerdo Marco ISDA
La ISDA es responsable de crear y mantener el Acuerdo Marco de ISDA que se utiliza como plantilla para las discusiones entre un distribuidor y la contraparte que busca entrar en una transacción de derivados. El Acuerdo Marco de ISDA se publicó por primera vez en 1992 y se actualizó en 2002. El Acuerdo Marco de ISDA proporciona un esquema de todas las áreas de negociación en una transacción típica. Esto incluye eventos de incumplimiento y terminación, cómo se cerrará el acuerdo si ocurre un evento e incluso cómo se tratarán las consecuencias fiscales.
El Acuerdo Marco ISDA también está respaldado por una variedad de materiales que establecen las definiciones de los términos en el contrato y guías de usuario para contrapartes y distribuidores. Más allá del Acuerdo Maestro de la ISDA, la ISDA es una fuente de nuevas herramientas de la industria, información sobre las mejores prácticas y un recurso general para todo lo relacionado con los derivados.