Sistema de compensación internacional

¿Qué es el Sistema de Compensación Internacional?

El Sistema de Compensación Internacional es un sistema de negociación que se utiliza cuando se producen contratos de futuros u otras transacciones elegibles a nivel internacional o entre países. Está diseñado para promover el comercio mundial y la eficiencia del mercado. La mayoría de las transacciones de compensación internacionales son administradas por una cámara de compensación internacional.

Comprensión del sistema de compensación internacional

El proceso de compensación de una operación incluye todas las acciones y eventos que tienen lugar entre el compromiso de realizar la transacción y la liquidación. Básicamente, convierte la promesa de pagar dinero y entregar el contrato en una transferencia real de cada uno de una cuenta a la otra.

La compensación es necesaria para la conciliación de todas las órdenes de compra y venta en el mercado. Confirma el tipo y la cantidad específicos del instrumento negociado, el precio de la transacción, la fecha y la identidad del comprador y del vendedor. Crea mercados más eficientes a medida que las partes interactúan con la empresa de compensación en lugar de entre sí.

Por ejemplo, si una empresa quisiera comprar un contrato de futuros de trigo de una parte extranjera, tendría que ponerse en contacto con una cámara de compensación, que utilizará el sistema de compensación internacional para emparejar el comercio con otra parte. La otra parte, que asumirá la posición opuesta (vendiendo el contrato de trigo) en el contrato de futuros, también se habrá puesto en contacto con una cámara de compensación en su respectivo país, que también utilizará el sistema de compensación internacional.

Los países individuales tienen sus propios mecanismos y requisitos de compensación. Por lo tanto, en un mundo global en el que las partes negocian futuros fuera de sus mercados nacionales, es imprescindible contar con un sistema de coordinación internacional. Una de las firmas que desempeña esta función es London Clearing House Ltd. (LCH).

Historia del Sistema de Compensación Internacional

La función de compensación internacional fue realizada inicialmente por la Cámara de Compensación Internacional de Productos Básicos (ICCH). La ICCH era una cámara de compensación independiente que proporcionaba servicios de compensación o de contraparte central en varios mercados.

El ICCH cambió su nombre a London Clearing House Ltd. (LCH) en 1992. La compañía continuó operando como lo había hecho antes, asumiendo el riesgo de contraparte cuando dos partes negocian, garantizando la liquidación de la operación. Para mitigar el riesgo, impone requisitos mínimos a los miembros y recauda margen inicial y de variación o garantía para las operaciones ejecutadas.

Los miembros del LCH incluyen a la mayoría de los principales bancos de inversión, agentes de bolsa y empresas internacionales de productos básicos. La supervisión la realiza el regulador nacional de valores o el banco central en cada jurisdicción en la que opera el LCH.

El LCH opera un modelo de acceso abierto con una variedad de lugares de ejecución. LCH Ltd. es la cámara de compensación registrada en el Reino Unido del grupo. Cuenta con servicios de compensación de tasas, cambio de divisas, pactos de recompra o repos, y renta fija, commodities, acciones en efectivo, derivados de acciones y otros productos financieros.

En 2003, LCH se fusionó con Clearnet de París, una cámara de compensación para los mercados de París.

Ejemplo de operación de una cámara de compensación internacional

Suponga que un inversor estadounidense está comprando un contrato de Tokio. Por lo tanto, suponga que el comprador es un residente de EE. UU. Y el vendedor es de Japón.

La cámara de compensación internacional recibirá los detalles comerciales, incluido el tipo y la cantidad del instrumento negociado, el precio, la fecha de negociación y la identidad del comprador y el vendedor. Esta información proviene de instituciones locales o cámaras de compensación nacionales.

La cámara de compensación internacional tiene relaciones con las instituciones nacionales, las cámaras de compensación (llamadas miembros compensadores) y los bancos que permiten que la cámara de compensación internacional garantice las transacciones, ya que los miembros compensadores manejan los detalles comerciales y el miembro bancario procesará las transferencias de fondos.

Los detalles comerciales administrados por el miembro nacional incluyen los enumerados anteriormente, así como el mantenimiento de requisitos mínimos de capital y el control de quién puede comerciar en primer lugar. Dependiendo del producto que se comercialice, la cámara de compensación internacional también recibirá el margen inicial y el margen de variación una vez que se confirme que el comercio es entre países.

Por lo tanto, la compensación internacional es un esfuerzo de equipo por parte de las partes nacionales, así como de los miembros compensadores internacionales y los bancos. Todas estas partes permiten la liquidación perfecta de transacciones y la entrega de productos y la recepción o pago de fondos.