Fondo Incubado
¿Qué es un fondo incubado?
Un fondo incubado es un fondo que se ofrece primero de forma privada en un período de incubación. Los inversores en este tipo de fondo suelen ser empleados asociados al fondo y sus familiares. Los fondos de cobertura también suelen utilizar fondos incubados para probar nuevas estrategias y ofertas.
Un fondo incubado también puede denominarse fondo de distribución limitado.
DESGLOSE Fondo Incubado
Un fondo incubado generalmente se lanza con un período de prueba específico. En algunos casos, una compañía de fondos puede probar varios fondos en una prueba de incubación con el avance de los fondos con mejor rendimiento. Los lanzamientos de fondos incubados se anuncian a un grupo selecto de personas y, por lo general, también se financian con capital de la empresa. Estos fondos generalmente pasan por dos fases, incubación y oferta pública.
Incubación
La incubación es el período de prueba que utiliza una empresa de inversión para probar nuevos fondos. Durante el período de incubación, el fondo incubado solo se ofrece a un grupo selecto de inversores. Las empresas de inversión a menudo probarán los fondos incubados con inversores selectos, como empleados y familiares. Los fondos de cobertura también utilizan un enfoque similar para los fondos incubados con las ofertas disponibles solo para los empleados de fondos y los miembros de la familia.
En algunos casos, un fondo puede optar por probar varias estrategias en un período de incubación. Si tiene éxito, el fondo puede lanzar estrategias completamente nuevas o puede planear lanzar solo la estrategia de mejor rendimiento.
Factores que influyen en los fondos incubados
Los fondos incubados pueden ser una forma prudente de probar una estrategia de fondo en particular, específicamente si la compañía de fondos cree que puede tener una alta susceptibilidad a los riesgos. El uso de un período de incubación permite a una empresa de inversión realizar una pequeña inversión en la gestión y las actividades del fondo. Un fondo incubado supervisará de cerca los mecanismos de negociación y los costos de transacción asociados con las actividades del fondo. Otros factores que influirán en su posible lanzamiento al público incluirán la estructura del vehículo, las restricciones de registro, la demanda y el potencial de éxito en comparación con otros fondos en el mercado o con la familia de fondos. En general, una pequeña inversión realizada en un fondo incubado puede superar con creces los costos de lanzar un fondo fallido que requiere el cierre después de un corto período de tiempo.
Lanzamiento público
Además de probar las actividades operativas de un fondo en una prueba de incubación, la fase de prueba también permite a las empresas evaluar de forma privada el apoyo potencial del mercado público que recibirá de distribuidores, intermediarios y proveedores de servicios. Estas entidades son importantes para el lanzamiento público de fondos registrados específicamente. Los distribuidores se asocian con el fondo para comercializarlo y lo incluyen en las agencias de corretaje de descuento y en las plataformas de asesoría financiera. Además, la mayoría de los fondos nuevos firman acuerdos de exención y descuento que mantienen bajos los gastos netos en los primeros años después del lanzamiento público. Una vez que una compañía de fondos decide autorizar un fondo para su lanzamiento, también puede proporcionar capital adicional para el fondo, que se integra en sus exenciones y acuerdos de descuento, lo que ayuda a mantener los gastos comparativamente más bajos que otros competidores de fondos.
Divulgaciones
Por lo general, una empresa de fondos no está obligada a revelar los ensayos de incubación en sus documentos de registro. En algunos casos, sin embargo, las compañías de fondos pueden utilizar el rendimiento obtenido en una prueba de incubación como rendimientos hipotéticos. Los críticos a veces encuentran que esta práctica es engañosa, ya que el desempeño de la prueba de incubación no siempre representa completamente los retornos y gastos incurridos en el mercado público. Los inversores siempre deben tener cuidado con los rendimientos hipotéticos y asegurarse de que comprenden completamente los supuestos asociados con ellos.