El impacto del tipo de cambio del bolívar de Venezuela

A principios de 2018, el banco central de Venezuela anunció que devaluaría su tipo de cambio oficial en más de un 99% y lanzaría una nueva plataforma cambiaria llamada DICOM. Según el banco central, la primera subasta de su nuevo sistema DICOM dio 30.987,5 bolívares por euro, lo que equivale a unos 25.000 por dólar. Reuters informó que la medida representó una devaluación de 86,6% con respecto a la anterior tasa DICOM y 99,6% de la tasa subsidiada de 10 bolívares por dólar, que ya había sido eliminada.

Venezuela atraviesa una gran crisis, que se evidencia en la inflación de cuatro dígitos y la escasez de alimentos y medicinas. Muchos economistas culpan al sistema de control de divisas de 15 años de funcionamiento disfuncional del comercio y la industria.

En el pasado, el gobierno ha creado repetidamente mecanismos de cambio de divisas similares a DICOM, pero no lograron proporcionar un suministro constante de divisas. Para superar la escasez de divisas, creció un mercado negro de dólares a medida que los venezolanos compraban dólares a bajo precio y los vendían para obtener ganancias. La mayoría de las plataformas de cambio de divisas del gobierno eran insostenibles al lado de la tasa del mercado negro.

Sistema de tipo de cambio

El bolívar venezolano (VEF), la moneda oficial de Venezuela, ha estado bajo un sistema controlado durante más de 15 años. Aunque ha sufrido devaluaciones periódicas, sigue estando sobrevaluado al tipo de cambio “oficial”. Venezuela ha tenido un sistema de tipo de cambio complejo de múltiples capas que ofrecía diferentes tipos de cambio. El primer tipo de cambio ofrecido ha sido el tipo de cambio oficial destinado a la importación de alimentos y medicinas. El segundo tipo de cambio para los sectores prioritarios supuestamente se basaba en subastas y se denominó Sistema Auxiliar de Administración de Moneda Extranjera I o SICAD I. Otro tipo de cambio, SICAD II, se introdujo en marzo de 2014.

El último tipo de cambio antes de la introducción del DICOM fue el SIMADI. La tarifa estaba reservada para la compra y venta de divisas a particulares y empresas. El gobierno controla todas las tarifas. Fuera del ámbito gubernamental, sin embargo, está la amarga realidad: el mercado negro. En 2016, el tipo de cambio del mercado negro fue de alrededor de  900 bolívares por dólar estadounidense.

Contracción del dólar

Aunque Venezuela es un importante   exportador de petróleo crudo, depende de las importaciones para casi todo lo demás. Por lo tanto, los dólares obtenidos de las exportaciones de petróleo   son valiosos, ya que se utilizan para pagar la factura de las importaciones. El gobierno ha estado emitiendo sus  petrodólares  a tasas subsidiadas mantenidas artificialmente, y este “subsidio” a los dólares ha dado lugar a problemas económicos y sociales porque los beneficios no los está sintiendo el hombre común.

El sistema de tipo de cambio venezolano ofrece diferentes tipos de cambio para diferentes personas según el propósito. Si bien podría ser aceptable dar una tarifa preferencial para las importaciones esenciales, surgen problemas cuando las tarifas preferidas son accesibles solo por los influyentes. Esto, junto con un sistema que soporta el arbitraje de la moneda por las diferentes tasas de cambio de dólares dentro del país, ha ido destruyendo el equilibrio. Por ejemplo, si un empresario influyente solicita al gobierno 100.000 dólares para importar un aerosol analgésico. El individuo debe pagar 100.000 X 64 = 6.400.000 VEF para obtener los dólares. El individuo puede usar estos dólares en su beneficio importando aerosoles de socorro por valor de solo $ 10,000 dólares y vendiendo el resto de dólares en el próspero mercado negro para obtener 90,000 X 900 (supuesto) = 81,000,000 VEF. Entonces, el dueño de la empresa ha ganado mucho más de lo que se invirtió inicialmente, pero en el proceso, el individuo creó una “escasez” de aerosoles analgésicos, que ahora se venderán a tasas aún más altas de lo que cuestan, alimentando la inflación.

La sobrevaluación de la moneda nacional es perjudicial. En situaciones en las que el tipo de cambio oficial es fijo y la devaluación no es infrecuente, las personas tienden a tener dólares en lugar de su propia moneda y venden esos dólares cuando la moneda se devalúa (o venden dólares en el mercado paralelo para obtener más moneda nacional). ). A medida que más personas comienzan a ganar dinero fácil, existe una demanda de dólares y, en los casos en que escasean, el precio del mercado negro aumenta. Esto empuja aún más la inflación y una inflación más alta vuelve a empujar el precio del dólar. Así, en cierto modo, la inflación y el tipo del dólar se retroalimentan. (Para obtener más información, lea: La importancia de la inflación y el PIB )

La línea de fondo

El gobierno venezolano ha sido criticado durante mucho tiempo por el manejo de su moneda fuerte. Durante los últimos cuatro años, el gobernante Partido Socialista ha seguido creando sistemas de subastas, todos los cuales han fallado porque establecieron tipos de cambio artificialmente bajos. Los compradores buscaron más dólares de los que el banco central tenía disponibles para vender. Los mecanismos de tipo de cambio han incluido SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. La brecha entre «la artificialidad y la realidad» tiene que llenarse gradualmente para la salud económica del país a largo plazo, ya que esto frenará el arbitraje de divisas y el mercado negro de divisas y bienes.