Hiperdeflación

¿Qué es la hiperdeflación?

La hiperdeflación es un nivel de deflación extremadamente grande y relativamente rápido en una economía. La hiperdeflación ocurre cuando el poder adquisitivo de la moneda aumenta drásticamente en un período de tiempo relativamente corto. Este aumento hace que las deudas sean más pronunciadas, a medida que aumenta el valor real de los bienes y servicios y disminuye el valor de la moneda.

Si ocurriera una hiperdeflación, tendría graves consecuencias económicas, ya que la gente renunciaría a realizar una compra hoy cuando saben que será mucho más barato comprarla mañana, o pasado o pasado mañana, por lo que el gasto y la inversión lo harán moler hasta detenerse.

La hiperdeflación es bastante rara y puede contrastarse con los períodos de hiperinflación aún raros pero más comunes, donde los precios suben rápidamente a medida que el poder adquisitivo de la moneda cae abruptamente.

Entendiendo la hiperdeflación

La hiperdeflación es un término más o menos teórico y no existe una medida exacta de diferencia entre ella y la deflación. Sin embargo, la hiperdeflación, como la deflación, puede conducir a una espiral deflacionaria en la que un entorno deflacionario conduce a una producción más baja, salarios más bajos y una demanda más baja, y por tanto niveles de precios más bajos. Este escenario crea un ciclo de retroalimentación que continúa hasta que interviene una fuerza externa (el gobierno, por ejemplo).

Estados Unidos ha experimentado severos períodos de deflación después de la Guerra Civil y la Primera Guerra Mundial. Algunos economistas creen que la crisis financiera de 2007-2009 provocó un período de deflación en Estados Unidos. Japón entró en un severo período de deflación que ha estado en curso desde la década de 1990.

Espiral deflacionaria

Si bien la hiperdeflación es rara, la deflación por sí sola puede conducir a perniciosos ciclos de retroalimentación negativa. Una espiral deflacionaria es una reacción de precios a la baja a una crisis económica que conduce a una producción más baja, salarios más bajos, demanda disminuida y precios aún más bajos. Estos eventos a menudo ocurren durante un período de grave crisis económica, como la Gran Depresión.

La deflación ocurre cuando los niveles generales de precios disminuyen, a diferencia de la  inflación,  que es cuando aumentan los niveles generales de precios. Cuando ocurre la deflación,  los bancos centrales  y las autoridades monetarias pueden promulgar políticas monetarias expansivas para estimular la demanda y el crecimiento económico.

Sin embargo, si los esfuerzos de política monetaria fracasan debido a una debilidad de la economía mayor a la anticipada o porque las tasas de interés objetivo ya son cero o cercanas a cero, puede ocurrir una espiral deflacionaria incluso con una política monetaria expansiva. Tal espiral equivale a un círculo vicioso, donde una cadena de eventos refuerza un problema inicial.

Ejemplo de hiperdeflación

A diferencia de la hiperinflación, hay pocos ejemplos documentados de hiperdeflación en la historia en el mundo real. Sin embargo, recientemente, el mundo ha visto el surgimiento de la criptomoneda: moneda digital descentralizada que funciona a través de una cadena de bloques o un libro mayor de transacciones públicas.

Bitcoin, creado en 2009, fue la primera moneda digital y sigue siendo la más conocida. Muchos observadores han calificado su reciente volatilidad como un ejemplo sin precedentes de hiperdeflación. Algunos expertos y economistas en criptomonedas etiquetan su aumento de precios como una burbuja, y señalan que la moneda tiene perspectivas a largo plazo. Sin embargo, también señalan la posibilidad de que se produzca una deflación.

Por diseño, la cantidad de monedas nuevas disminuye cada año, pero la demanda de Bitcoin está creciendo. Esta dinámica puede llevar a que la economía digital entre en un período deflacionario. Dado que ningún sistema bancario centralizado o equivalente de la Reserva Federal supervisa la moneda, no se pondrán en marcha políticas de intervención.

Además, Bitcoin no puede dejarse caer y ser recogido por un transeúnte afortunado; si uno pierde su clave personal, pierde el dinero y el dinero se retira efectivamente de circulación. Además, existe un alto nivel de concentración de riqueza entre los tenedores de Bitcoin, lo que significa que hay un número relativamente pequeño de usuarios que pueden vender o, lo que es más importante en este escenario, no vender.

Con el aumento del valor viene un mayor incentivo para comprar y acumular Bitcoin, lo que solo aumenta el precio y disminuye aún más la oferta. Esta situación podría conducir hipotéticamente a una hiperdeflación en el mundo real.