Spinoff vs. OPI: ¿Cuál es la diferencia?
Spinoff vs. OPI: una descripción general
Tanto una escisión como una OPI o una oferta pública inicial dan como resultado una nueva empresa pública. Sin embargo, una escisión es la creación de una nueva empresa pública a partir de una empresa pública actual, mientras que una OPI es una empresa privada que cotiza en bolsa por primera vez.
Conclusiones clave
- Una escisión es la creación de una nueva empresa pública a partir de una empresa pública actual.
- Una escisión puede ocurrir cuando se espera que la nueva empresa sea más rentable por sí sola de lo que sería de otra manera bajo la empresa matriz.
- Una OPI es una empresa privada que cotiza en bolsa por primera vez, lo que implica la emisión de acciones al público para recaudar capital o dinero.
- Tanto las escisiones como las OPI logran el mismo resultado de ser una nueva entidad pública independiente a pesar de tener diferentes puntos de partida.
Escindir
Una escisión es cuando una empresa matriz pública organiza una subsidiaria y distribuye acciones a los accionistas actuales para el nuevo negocio, creando así una nueva empresa que cotiza en bolsa. Por lo general, una escisión se realiza cuando se espera que la nueva empresa sea más rentable por sí sola de lo que sería de otra manera bajo la empresa matriz.
Las escisiones son un tipo de reestructuración corporativa con el fin de mejorar la rentabilidad de la empresa matriz. Una escisión también puede ayudar a la empresa matriz a concentrarse en sus competencias básicas al deshacerse de una división de bajo rendimiento. Una empresa puede querer simplificar o consolidar sus negocios. Las escisiones pueden ayudar a una empresa a reorganizarse y restablecerse en una corporación más racionalizada.
La escisión de una división o subsidiaria en una nueva empresa independiente significa que la nueva empresa se lleva todos los activos y empleados que tenía bajo la empresa matriz. Estos activos pueden incluir productos, líneas de producción y tecnologías. En algunos casos, la entidad escindida debe asumir una nueva deuda para pagar a la empresa matriz todos esos activos.
Una escisión también puede ocurrir cuando la división ha tenido éxito pero queda fuera de las ofertas de productos centrales de la empresa matriz. Por ejemplo, un fabricante podría establecer una división para desarrollar software interno para ejecutar su equipo. Si el software tiene éxito, es posible que otros fabricantes quieran comprarlo. Como resultado, la empresa matriz podría escindir la división de software como una empresa separada, ya que puede desarrollar su propia base de clientes y obtener ganancias.
Distribución de capital
La empresa matriz emite su participación accionaria en la escisión a sus accionistas actuales. En otras palabras, los accionistas de la empresa matriz reciben dividendos en acciones. Los dividendos son pagos que realiza una empresa a los accionistas, que pueden ser en efectivo o en acciones.
Las acciones se distribuyen a prorrata, lo que significa que los dividendos en acciones se pagan a sus accionistas de acuerdo con sus participaciones en la empresa matriz. Esta es una distribución libre de impuestos para los accionistas de las acciones de la escisión. Las acciones de la nueva empresa no se gravan como ganancias de capital para los inversores, lo que constituye una ventaja significativa.
Las acciones de capital generalmente se distribuyen con un descuento sobre las acciones de la empresa matriz. Por ejemplo, los accionistas podrían intercambiar $ 50 en acciones existentes de la empresa matriz a cambio de $ 100 en acciones de la nueva empresa. Por lo general, los accionistas de la empresa matriz no necesitan renunciar a sus acciones de la empresa matriz a cambio de las acciones de la nueva empresa.
Beneficios de los spin-offs
Muchas escisiones se producen a petición de ganancias de capital de las acciones de la empresa que podrían no haberse producido si la empresa permaneciera bajo la empresa matriz. Además, los participantes del mercado ven favorablemente las empresas derivadas porque crean empresas individuales con una identidad de marca distinta y están más centradas en sus objetivos comerciales centrales.
Los grandes conglomerados con negocios dispares bajo administración pueden tardar en responder a los cambios del mercado. Las escisiones permiten a las empresas buscar más oportunidades de crecimiento. Además, si una escisión fue rentable con la matriz, tiende a tener un buen desempeño en los mercados, lo que los hace aún más atractivos.
OPI
Una oferta pública inicial (OPI) ocurre cuando una empresa privada vende acciones al público por primera vez para recaudar capital o dinero. El dinero recaudado de la OPI podría usarse para pagar deudas o invertir en la salud a largo plazo de la empresa. El capital podría gastarse de varias formas, incluso en investigación y desarrollo, expandiéndose a nuevas líneas de productos o comprando activos fijos, como equipos y edificios.
Proceso de salida a bolsa
Las empresas privadas trabajan con los bancos de inversión para proporcionar respaldo financiero y guiarlos a través del proceso de OPI. Los suscriptores realizan la debida diligencia para determinar cuánto dinero puede recaudar potencialmente la OPI de los inversores. Los suscriptores también ayudan a la empresa a presentar las declaraciones necesarias y cumplir con los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
Los suscriptores del banco de inversión valoran las acciones de propiedad privada y las compran a la empresa. A su vez, el suscriptor vende las acciones a una red de inversores a un precio más alto durante la oferta pública inicial. Los aseguradores obtienen el diferencial, llamado diferencial bruto, que es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.
Durante el proceso de OPI, las acciones de los inversores privados se convierten en acciones de propiedad pública de la nueva entidad. Por lo general, esos primeros inversores podrían sacar provecho vendiendo las acciones una vez que las acciones de la nueva compañía hayan comenzado a cotizar.
Beneficios de una oferta pública inicial
El principal beneficio de una oferta pública inicial es ayudar a la empresa a recaudar dinero. Sin embargo, el acceso a los mercados de capitales, incluidas las ofertas de deuda o bonos, también permite a la empresa una mayor capacidad de expansión a largo plazo. Las empresas también obtienen un impulso de credibilidad, ya que el proceso de salida a bolsa requiere transparencia de sus estados financieros. Como resultado, esa transparencia puede ayudar a la empresa a obtener acceso a facilidades crediticias de prestamistas y bancos en el futuro.
Una OPI ayuda a una empresa a ganar liquidez al cotizar en una bolsa, lo que significa que habría acceso a muchos compradores en el mercado por sus acciones. Una vez que una empresa se ha hecho pública, podría emitir acciones adicionales en lo que se llama una oferta secundaria para recaudar más capital. Como resultado, determinar si hay suficiente liquidez e interés de compra para las acciones de la empresa es fundamental para el éxito de una OPI.
Spinoff vs. OPI: el mismo destino
Una OPI es el proceso por el cual una empresa privada se convierte en una nueva empresa que cotiza en bolsa, mientras que una escisión es parte de una empresa existente que se ha hecho pública. Sin embargo, ambos logran el mismo resultado de ser una nueva entidad pública incluso si tienen diferentes puntos de partida. Una vez que una empresa que cotiza en bolsa, ya sea de una OPI o una escisión, cada una tiene sus propios equipos de gestión, independencia, requisitos regulatorios y capacidad para recaudar más capital en el futuro.