Índice de precios de la vivienda (HPI)
¿Qué es el índice de precios de la vivienda (IPH)?
El índice de precios de la vivienda (IPH) es una medida amplia del movimiento de los precios de las propiedades unifamiliares en los Estados Unidos. Además de servir como un indicador de las tendencias de los precios de la vivienda, también funciona como una herramienta analítica para estimar los cambios en las tasas de incumplimiento de las hipotecas, pagos anticipados y asequibilidad de la vivienda.
Conclusiones clave
- El índice de precios de la vivienda (IPH) es una medida amplia del movimiento de los precios de las viviendas unifamiliares en los Estados Unidos.
- Es publicado por la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA), utilizando datos mensuales y trimestrales proporcionados por Fannie Mae y Freddie Mac.
- El HPI es uno de los muchos indicadores económicos que utilizan los inversores para mantener el pulso sobre las tendencias económicas más amplias y los posibles cambios en el mercado de valores.
Comprensión del índice de precios de la vivienda (HPI)
El HPI lo ensambla la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA), utilizando datos proporcionados por la Asociación Federal Nacional de Hipotecas (FNMA), generalmente conocida como Freddie. Mac.
Los datos se compilan mediante la revisión de hipotecas compradas o titulizadas por Fannie Mae y Freddie Mac.
El HPI se basa en transacciones que involucran hipotecas convencionales y conformes sobre propiedades unifamiliares. Es un índice ponderado de ventas repetidas, que mide los cambios de precio promedio en ventas repetidas o refinanciaciones en las mismas propiedades.
Cada trimestre se publica un informe HPI, aunque también se publica periódicamente un informe mensual desde marzo de 2008.
Cómo se utiliza el índice de precios de la vivienda (IPH)
El HPI es uno de los muchos indicadores económicos que utilizan los inversores para mantener el pulso sobre las tendencias económicas más amplias y los posibles cambios en el mercado de valores.
La subida y bajada de los precios de la vivienda pueden tener grandes implicaciones para la economía. Los aumentos de precios generalmente crean más puestos de trabajo, estimulan la confianza y provocan un mayor gasto de los consumidores. Esto allana el camino para una mayor demanda agregada, impulsando el producto interno bruto (PIB) y el crecimiento económico general.
Cuando los precios caen, tiende a suceder lo contrario. La confianza del consumidor se erosiona y las numerosas empresas que se benefician de la demanda de bienes inmuebles despiden personal. A veces, esto puede desencadenar una recesión económica.
La pandemia de Covid-19 no parece haber afectado el apetito por los bienes raíces. En febrero de 2021, la FHFA informó que los precios de la vivienda desde el cuarto trimestre de 2019 hasta el cuarto trimestre de 2020 aumentaron un 10,8%.
Índice de precios de la vivienda (HPI) frente alos índices de precios de la vivienda S&P CoreLogic Case-Shiller
El HPI no es el único rastreador de precios de viviendas. Una de las alternativas más conocidas son los índices S&P CoreLogic Case-Shiller Home Price.
Estos índices utilizan diferentes datos y técnicas de medición y, por lo tanto, producen resultados variables. Por ejemplo, el HPI pondera todas las viviendas por igual, mientras que los índices de precios de viviendas de S&P CoreLogic Case-Shiller están ponderados por valor.
Además, mientras que los índices Case-Shiller solo usan precios de compra, el HPI de todas las transacciones también incluye tasaciones de refinanciamiento . El HPI también proporciona una cobertura más amplia.
Fannie Mae y Freddie Mac
Como ya se mencionó, el HPI mide los cambios de precio promedio para las casas que se venden o refinancian al observar las hipotecas compradas o garantizadas por Fannie Mae o Freddie Mac. Eso significa que los préstamos e hipotecas de otras fuentes, como el Departamento de Asuntos de Veteranos de los Estados Unidos y la Administración Federal de Vivienda (FHA), no figuran en sus datos.
Fannie Mae
Fannie Mae es una empresa patrocinada por el gobierno (GSE) que cotiza en el mercado público pero que opera bajo un estatuto del Congreso. El objetivo de la empresa es mantener la liquidez de los mercados hipotecarios. Lo hace comprando y garantizando hipotecas de los prestamistas reales, como las cooperativas de crédito y los bancos locales y nacionales; Fannie Mae no puede originar préstamos directamente.
La FNMA expande la liquidez de los mercados hipotecarios y facilita la propiedad de vivienda para los estadounidenses de ingresos bajos, moderados y medios mediante la creación de un mercado secundario. Fannie Mae fue creada en 1938 durante la Gran Depresión como parte del New Deal.
Freddie Mac
Como Fannie Mae, Freddie Mac o la FHLMC, también es una GSE. Compra, garantiza y tituliza hipotecas para formar valores respaldados por hipotecas (MBS). Luego emite MBS líquidos que generalmente tienen una calificación crediticia cercana a la de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Dada su conexión con el gobierno de los Estados Unidos, Freddie Mac puede pedir prestado dinero a tasas de interés que generalmente son más bajas que las disponibles para otras instituciones financieras.