Certificado hipotecario garantizado (GMC)
¿Qué es un Certificado Hipotecario Garantizado?
Un certificado de hipoteca garantizado, también conocido como certificado de transferencia de hipoteca garantizada, es un bono respaldado por un conjunto de hipotecas.
Comprensión del certificado hipotecario garantizado (GMC)
Los certificados hipotecarios garantizados son emitidos por la Federal Home Loan Mortgage Corporation, conocida popularmente como Freddie Mac, la Federal National Mortgage Association, conocida popularmente como Fannie Mae, o la Government National Mortgage Association, conocida popularmente como Ginnie Mae. Después de la crisis financiera de 2008 y la toma de control por parte del gobierno federal de Fannie Mae y Freddie Mac, estas tres compañías de financiamiento de vivienda son propiedad total del gobierno de Estados Unidos. Debido a este respaldo, los certificados hipotecarios garantizados se consideran inversiones muy seguras.
Los certificados hipotecarios garantizados son un tipo de garantía respaldada por hipotecas, un instrumento financiero creado en 1968, para que una población más amplia de inversores pudiera ganar dinero en el mercado financiero de bienes raíces residenciales. Las hipotecas que se ajustan a los estándares de Fannie Mae, Freddie Mac o Ginnie Mae se denominan hipotecas conformes y las que no lo son se denominan hipotecas no conformes. Los certificados hipotecarios garantizados están respaldados únicamente por hipotecas conformes. Para crear un certificado de transferencia hipotecaria garantizada, una de estas compañías de financiamiento hipotecario comprará varias docenas de hipotecas individuales y utilizará los ingresos de las tasas de interés de esas hipotecas para pagar intereses sobre el certificado de transferencia hipotecaria garantizada.
El gobierno federal ha apoyado este proceso de titulización hipotecaria a través de Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae bajo la teoría de que el apoyo del gobierno al mercado de financiamiento hipotecario ayuda a que el financiamiento hipotecario esté más disponible para los posibles compradores de vivienda.
Pros y contras de los certificados hipotecarios garantizados
Los certificados hipotecarios garantizados atraen a los inversores porque a menudo pagan una tasa más alta que la deuda pública y corporativa, pero siguen siendo inversiones relativamente seguras. No obstante, los inversores deben ser conscientes de los riesgos de invertir en certificados hipotecarios garantizados, como el riesgo de inflación, por lo que el valor de estos bonos puede erosionarse si aumenta la inflación. También existe el riesgo de que no recupere la totalidad de su inversión principal, si fallan suficientes hipotecas subyacentes. Estos certificados también corren el riesgo de perder valor si muchos de los prestatarios hipotecarios prepagan sus préstamos, lo que puede reducir el valor del certificado en un entorno de tasas de interés en baja. Además, los inversores no pueden asumir que el apoyo del gobierno federal a Fannie Mae y Freddie Mac continuará indefinidamente, y si se privatizan las empresas, los compradores de los valores que emiten deben tener cuidado con el riesgo de quiebra de estas empresas. Si la empresa a la que le compra un certificado hipotecario garantizado fracasa, es posible que no reciba todos los pagos que se le adeudan.