Mercado gris
¿Qué es un mercado gris?
Un mercado gris es un mercado no oficial de valores financieros. La negociación en el mercado gris (o «gris») generalmente ocurre cuando una acción que ha sido suspendida de cotizar fuera del mercado o cuando se compran y venden nuevos valores antes de que comience la negociación oficial. El mercado gris permite al emisor y los aseguradores medir la demanda de una nueva oferta porque es un mercado «cuando se emite» (es decir, negocia valores que se ofrecerán en un futuro muy cercano). El mercado gris no es oficial pero no es ilegal.
El término «mercado gris» también se refiere a la importación y venta de bienes por parte de distribuidores no autorizados; también en este caso, dicha actividad no es oficial pero no ilegal.
Conclusiones clave
- El mercado gris de valores financieros se refiere a transacciones extraoficiales de venta libre (OTC) en un valor.
- A diferencia de las operaciones OTC típicas en las que los valores nunca se negocian en una bolsa, el mercado gris cotiza en valores que han sido suspendidos de la negociación oficial o que aún no han comenzado a cotizar oficialmente en una bolsa.
- El mercado gris también se refiere a productos, a menudo importados, que se venden a través de canales minoristas alternativos.
- En cualquier caso, aunque no es ilegal, el estado no oficial del mercado gris aumenta su riesgo.
Explicación del mercado gris
En el mercado gris, si bien el comercio es vinculante, no se puede liquidar hasta que comience el comercio oficial. Esto puede hacer que una parte sin escrúpulos renegue del comercio. Debido a este riesgo, algunos inversores institucionales, como los fondos de pensiones y los fondos mutuos, pueden abstenerse de realizar operaciones en el mercado gris.
El mercado gris de bienes prospera cuando existe una discrepancia de precios significativa para un producto popular en diferentes países. En muchas naciones, existe un mercado gris sustancial para los dispositivos electrónicos y de consumo populares porque estos pueden comprarse fácilmente en línea y enviarse a cualquier lugar. Otros productos populares del mercado gris incluyen automóviles de lujo, ropa de alta gama, bolsos y zapatos, cigarrillos, productos farmacéuticos y cosméticos. Los distribuidores no autorizados pueden importar esos artículos a granel y, a pesar de agregar un margen de beneficio saludable, venderlos a un precio todavía muy por debajo del costo local.
Los clientes que compran dichos productos por el precio de descuento pueden enfrentar problemas en el futuro y deben asegurarse de que cumplen con las normas locales de seguridad y certificación. El servicio y soporte posventa es otro tema clave, ya que los distribuidores autorizados pueden no estar dispuestos a reparar los productos comprados en el mercado gris.
Los consumidores también pueden, ocasionalmente, comprar sin saberlo un producto del mercado gris. Algunos indicios de que un producto probablemente provenga de un mercado gris son un precio considerablemente más bajo que el ofrecido por otros minoristas locales, manuales de usuario en un idioma diferente y manuales fotocopiados o CD de software duplicados.
Impacto adverso en las empresas
El tamaño de algunos mercados grises es sustancial. Los negocios fuera de los canales oficiales plantean desafíos a los fabricantes de los productos. Además de la pérdida de ventas que una empresa puede contratar directamente, el mercado gris genera un riesgo para el valor de marca y daña las relaciones en el canal de venta formal conformado por mayoristas, distribuidores y minoristas, cuya exclusividad por los bienes buscados se debilita.