GDX: ETF de mineros de oro de VanEck vectors

El fondo cotizado en bolsa (ETF) de VanEck vectors Gold Miners (

Desde su inicio, en mayo de 2006, GDX ha bajado un 19,5% en mayo de 2020. El oro ha subido un 98,5% durante el mismo período de tiempo. Esto es inusual, dado que los ingresos y ganancias de las empresas mineras de oro están vinculados a los precios del oro. Sin embargo, la divergencia se debe a que las empresas mineras de oro recortaron la producción justo cuando los precios subieron y expandieron las operaciones justo cuando los precios del oro alcanzaron su punto máximo. Esta mala gestión ha llevado a la frustración de muchos toros mineros de oro.

Composición

GDX rastrea el desempeño del índice ARCA Gold Miners de la Bolsa de Nueva York (NYSE). Sus tenencias incluyen a la mayoría de las principales mineras de oro que cotizan en los Estados Unidos y Canadá. Algunas de las participaciones más grandes del ETF son Barrick Gold (ABX), Newmont (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Wheaton Precious Metals (WPM) y Agnico Eagle Mines (AEM). El índice está ponderado por capitalización de mercado, lo que significa que las empresas más grandes tienen más representación.

Caracteristicas

GDX es administrado por VanEck, que realiza ajustes a las tenencias en función de los cambios en el índice NYSE ARCA Gold Miners. GDX tiene una tasa de gastos muy baja del 0,52%. Además, las acciones cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York. En los últimos años, el interés público se ha disparado en los mineros de oro y oro debido a las preocupaciones en torno a la política monetaria. En consonancia con este mayor interés, el volumen ha aumentado constantemente.

Idoneidad y recomendación

GDX es particularmente riesgoso. Los inversores deben tener en cuenta los precios del oro y la industria minera. Como muestra su desempeño de por vida, un precio del oro en aumento no significa necesariamente que GDX también aumente. Sin embargo, una caída del precio del oro ciertamente asegura una caída en GDX. Sin embargo, en el entorno adecuado, GDX puede ofrecer rendimientos espectaculares para los inversores. De octubre de 2008 a mayo de 2011, GDX subió casi un 300% mientras que el oro subió un 150% durante el mismo período.

Por estas razones, GDX se considera especulativo y es apropiado para inversores sofisticados que se sienten cómodos con el riesgo. El factor determinante del precio de GDX son las ganancias de las empresas mineras de oro. A corto plazo, la variable más importante que afecta las ganancias es el precio del oro. Determinar el precio del oro es notoriamente difícil debido a su falta de flujo de efectivo y compras y ventas impulsadas emocionalmente.

Los precios del oro tienden a funcionar mejor en entornos donde la estabilidad financiera está disminuyendo, la inflación está aumentando y las tasas de interés están cayendo. Cuando la estabilidad financiera está disminuyendo, las personas pierden la confianza en los activos financieros que generan rendimiento y, en cambio, favorecen la seguridad del oro, que se ha utilizado durante siglos como reserva de valor. Las presiones inflacionarias erosionan el valor de las monedas, aumentando el atractivo de activos duros como el oro. Dado que el oro no genera ningún ingreso, se vuelve menos deseable cuando las tasas de interés son altas. Por lo tanto, la caída de las tasas de interés es un factor positivo para los precios del oro.

Dado que los mineros de oro extraen oro del suelo, el precio de sus acciones aumenta en estas condiciones a medida que el mercado descuenta mayores flujos de efectivo futuros. Las ganancias de los mineros de oro están ligadas a los precios del oro, ya que tienen un costo fijo de extracción de oro. Por ejemplo, el minero de oro X puede tener un costo total de $ 800 para extraer una onza de oro. Si el precio del oro aumenta de $ 1,000 por onza a $ 1,200 por onza, entonces la ganancia del minero de oro se duplicaría a $ 400 desde $ 200 aunque el precio del oro solo haya subido un 20%. Por lo tanto, cuando alguien es muy optimista con el oro, puede invertir en compañías mineras de oro para aprovechar esta relación precio / costo.

La línea de fondo

El ETF de VanEck vectors Gold Miners es más apropiado para los comerciantes o inversores que son optimistas con el oro, temen la inflación o una futura crisis financiera. No es un ETF hecho para el inversor ocasional, con la esperanza de que una inversión con el tiempo seguramente se aprecie.

En las condiciones adecuadas, se puede esperar que GDX sea uno de los pocos activos que gane valor, pero es importante prestar atención a las decisiones de gestión de las empresas incluidas en el ETF, ya que sus acciones tendrán el mayor impacto en el ETF como opuesto al precio real del oro, como lo demuestra el rendimiento histórico del fondo.