Riesgo de brecha
¿Qué es el riesgo de brecha?
El riesgo de brecha es el riesgo de que el precio de una acción caiga drásticamente de una operación a la siguiente. Se produce una brecha cuando el precio de un valor cambia de un nivel a otro (hacia arriba o hacia abajo) sin ninguna negociación en el medio. Por lo general, estos movimientos ocurren cuando se anuncian noticias adversas sobre la empresa, lo que puede hacer que el precio de las acciones caiga sustancialmente desde el precio de cierre del día anterior.
Conclusiones clave
- El riesgo de brecha es el riesgo de que el precio de una acción caiga drásticamente de una operación a la siguiente.
- Se produce una brecha cuando el precio de un valor cambia de un nivel a otro sin ninguna negociación en el medio, a menudo debido a noticias o eventos que ocurren mientras los mercados están cerrados.
- El riesgo de brecha se puede mitigar cerrando posiciones al final del día de negociación, implementando órdenes de stop-loss en plataformas de negociación de posventa o empleando coberturas.
Comprensión del riesgo de brecha
Una brecha es una discontinuidad en el precio de un valor, que a menudo se desarrolla cuando los mercados están cerrados. Las brechas pueden ocurrir cuando una noticia o un evento ocurre después del horario normal de negociación del mercado y da como resultado que el precio de apertura sea significativamente más alto o más bajo que el precio de cierre del día anterior.
El riesgo de brecha es la posibilidad de quedar atrapado por dicha brecha. El riesgo de brecha se asocia tradicionalmente con las acciones porque el mercado de valores cierra de la noche a la mañana y las noticias no se pueden tener en cuenta en el precio durante esas horas. El riesgo de una brecha aumenta cuanto más tiempo están cerrados los mercados.
Los inversores que ocupan posiciones durante el fin de semana, y especialmente los fines de semana feriados largos, deben ser especialmente cautelosos. El riesgo de brecha se reduce en el mercado de divisas porque opera las 24 horas del día, a menudo los siete días de la semana.
Ejemplo de riesgo de brecha
Suponga que el precio de una acción cierra en 50 dólares. Abre el siguiente día de negociación a $ 40 a pesar de que no se han realizado operaciones intermedias entre estos dos momentos.
Las brechas también pueden ocurrir al alza. Imagina que eres un vendedor en corto en acciones de XYZ. Cierra el día a 50 dólares. Debido a una sorpresa de ganancias positivas, la acción abre a $ 55 al día siguiente.
Manejo del riesgo de brecha
Los operadores de swing pueden minimizar su riesgo de brecha al no negociar o cerrar posiciones abiertas antes de que una empresa informe sus ganancias. Por ejemplo, si un operador tiene una posición larga abierta en Alcoa Corporation (AA) el día antes de que la empresa informe sus ganancias del primer trimestre, ese operador vendería sus participaciones antes del cierre para evitar cualquier riesgo de brecha. La temporada de ganancias para las acciones estadounidenses generalmente comienza una o dos semanas después del último mes de cada trimestre. Los inversores pueden monitorear los próximos anuncios de ganancias a través de un sitio web como Yahoo Finance.
Los inversores deben tener en cuenta el riesgo de brecha al determinar el tamaño de su posición para las operaciones que mantienen durante más de un día. Incluso si un operador determina el tamaño de su posición arriesgando un cierto porcentaje de su capital comercial en cada operación, una brecha en el precio puede resultar en una pérdida significativamente mayor. Para combatir esto, los inversores podrían reducir a la mitad el tamaño de su posición antes de cualquier volatilidad esperada. Por ejemplo, si un comerciante tiene la intención de realizar una operación swing durante una semana, la Reserva Federal toma una decisión sobre la tasa de interés, podría reducir su riesgo por operación del 2% al 1% de su capital comercial.
Los inversores también pueden compensar el riesgo de brecha mediante el uso de relaciones de riesgo-recompensa más altas. Por ejemplo, un inversor utiliza una relación riesgo / recompensa de 5: 1. Si ese riesgo se duplica como resultado de una brecha, la proporción se convierte en 2.5: 1, lo que proporciona una expectativa positiva si la estrategia comercial tiene una tasa de ganancia superior al 29%.
Los inversores pueden utilizar diversas técnicas de cobertura para ayudar a gestionar el riesgo de brecha. Los inversores pueden comprar opciones de venta, fondos cotizados en bolsa inversa (ETF) o vender en corto un valor altamente correlacionado (si mantienen una posición larga) para protegerse contra cualquier riesgo de brecha. Por ejemplo, si un inversionista ha comprado 1,000 acciones de Bank of America Corp. (BAC), podría protegerse contra cualquier riesgo de brecha comprando también 100 unidades del ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).