Gapping

¿Qué es la brecha?

La brecha ocurre cuando el precio de una acción u otro activo se abre por encima o por debajo del cierre del día anterior sin actividad comercial en el medio. Una brecha es la discontinuidad del área en el gráfico de precios de un valor. Las brechas pueden materializarse cuando los titulares hacen que los fundamentos del mercado cambien rápidamente durante las horas en las que los mercados suelen estar cerrados; por ejemplo, el resultado de una llamada de ganancias fuera del horario de atención.

La brecha también puede referirse a la diferencia o margen en las tasas a las que los bancos prestan y prestan. La brecha dinámica mide cómo los activos (dinero en posesión) y los pasivos (dinero prestado) cambian a lo largo del tiempo.

Entendiendo la brecha

La brecha puede ocurrir en cualquier instrumento donde la acción comercial se cierra y luego se vuelve a abrir. Las acciones hacen esto a diario. Las divisas se negocian continuamente durante la semana, pero aún pueden experimentar brechas entre el cierre antes del fin de semana y la reapertura después del fin de semana.

El espacio puede ser de naturaleza parcial o total. La brecha parcial ocurre cuando el precio de apertura es más alto o más bajo que el cierre del día anterior pero dentro del rango de precios del día anterior. El espacio total ocurre cuando la apertura está fuera del rango del día anterior. La brecha, especialmente una brecha completa, muestra un fuerte cambio en el sentimiento ocurrido durante la noche.

Tipos de brechas

Existen diferentes tipos de brechas, según el tamaño de la brecha y dónde ocurren dentro de la tendencia general del activo.

• Las brechas comunes ocurren con frecuencia, tienen poca importancia y son cuando el precio de apertura es ligeramente diferente del precio de cierre anterior. La falta de un movimiento de precio significativo en la brecha, o después, muestra que la brecha es común.
• Una brecha de ruptura ocurre cuando el precio se mueve por encima de un área de resistencia significativa o por debajo de un área de soporte significativa en la brecha. También puede ocurrir después de que el precio haya estado en un rango de negociación estrecho o cuando se mueva fuera de un patrón de gráfico. La brecha de ruptura indica el inicio de un fuerte movimiento de tendencia, es típicamente una brecha grande y el precio tiende a seguir en la dirección de la brecha durante las próximas semanas.
• Las brechas fuera de control ocurren durante una tendencia fuerte y muestran que la tendencia todavía es lo suficientemente fuerte como para causar una brecha en la dirección de la tendencia. En retrospectiva, estas son brechas que ocurren a mitad de la tendencia, ya que la tendencia realmente está cobrando impulso. Por lo general, son grandes y el precio tiende a seguir adelante, moviéndose en la dirección de la brecha durante las próximas semanas.
• Las brechas de agotamiento ocurren cerca del final de la tendencia. Por lo general, son causados ​​por rezagados que suben a bordo tarde en una tendencia después de lamentarse por no haber ingresado antes. Una vez que la brecha de precios aumenta en este último impulso de la demanda, quedan muy pocos operadores para seguir empujando el precio en la dirección de la tendencia. Suele producirse una reversión en unas pocas semanas.

Cada uno de estos tipos de brechas puede ser total o parcial. Las brechas comunes son típicamente brechas parciales, ya que el precio no se mueve significativamente. Sin embargo, en algunos casos, es posible que el precio no se mueva mucho y aún así termine siendo una brecha completa.

Mientras tanto, las brechas de ruptura, fuga y agotamiento tienden a ser brechas completas.

Órdenes Gapping y Stop Loss

Un operador puede tener una orden de stop-loss ejecutada significativamente por debajo de su precio de stop-loss (para una posición larga) debido a la brecha.

Por ejemplo, un operador puede comprar una acción al cierre a $ 50 y colocar una orden de stop-loss a $ 45. El día siguiente antes de que se abra el mercado, la compañía emite una advertencia de ganancias inesperada y la acción abre a $ 38. La orden de stop-loss del operador ahora se convierte en una orden de mercado, porque el precio de la acción está por debajo de $ 45 y se ejecuta al siguiente precio disponible, que es la apertura de $ 38.

Los operadores pueden reducir el riesgo de brecha al no negociar directamente antes de las ganancias de la empresa y los anuncios de noticias que probablemente tengan un impacto material en el precio de una acción. Durante períodos de alta volatilidad, la reducción del tamaño de la posición ayuda a minimizar las pérdidas causadas por los huecos.

Un operador en una posición corta también puede quedar atrapado en una brecha, lo que resulta en pérdidas mayores de las esperadas. Un operador puede estar corto en $ 20 con un stop loss en $ 22. La acción cierra a $ 18, en una posición rentable para el comerciante, pero de la noche a la mañana otra empresa expresa su interés en comprar la empresa y el precio se abre al día siguiente en $ 25. El operador sale de su posición a $ 25, no a $ 22, lo que resulta en una pérdida adicional de $ 3 por acción.

Estrategias comerciales de brecha

Algunos traders utilizan los huecos para obtener información analítica. Por ejemplo, si una brecha ocurre relativamente temprano en una tendencia, entonces probablemente sea una brecha de ruptura o una brecha descontrolada, lo que le permite al comerciante saber que es probable que el precio tenga que correr más.

Otros comerciantes utilizan las lagunas con fines comerciales. Pueden entrar en posiciones después de que se produzca una brecha.

• Comprar la brecha (arriba): los comerciantes diarios a menudo se refieren a esta estrategia como la «brecha y listo». Se podría tomar una posición en el día en que las acciones se abren con una orden de stop-loss que generalmente se coloca por debajo del mínimo de la barra de la brecha. La brecha debe ocurrir por encima de un nivel de resistencia significativo y operar con un gran volumen para aumentar las posibilidades de una operación rentable. Alternativamente, los operadores podrían esperar a que los precios llenen el vacío y colocar una orden de límite para comprar las acciones cerca del cierre del día anterior.
• Vender la brecha (hacia abajo): una estrategia similar a la anterior, excepto que en este caso el operador entra en una posición corta después de una brecha hacia abajo.
• Fading the Gap: los contrarios pueden usar una estrategia de desvanecimiento para explotar la brecha. Los operadores podrían realizar una operación en la dirección opuesta a la brecha bajo la premisa de que la mayoría de las brechas tienden a llenarse con el tiempo. Se coloca una orden de stop-loss por encima del máximo de la barra de brecha, después de una brecha al alza, con un objetivo de ganancias establecido cerca del cierre del día anterior. Para una brecha hacia abajo, el operador compra, coloca un stop loss por debajo del mínimo de la barra de brecha y establece un objetivo de ganancias cerca del cierre del día anterior.
• Brechas como señal de inversión: las brechas de ruptura y descontrolada pueden indicar que quedan más tendencias para aprovechar. Por lo tanto, siguiendo una de estas brechas, un operador a largo plazo puede iniciar una posición en la dirección de la brecha (normalmente buscando brechas más altas). Pueden aferrarse a la operación hasta que se produzca una brecha de agotamiento o hasta que se alcance un trailing stop que les permita saber que deben salir.

Ejemplo de brecha en el mercado de valores

Muchas acciones tienen brechas frecuentes, mientras que otras tienen menos. Casi todas las acciones son susceptibles de experimentar una brecha luego de las ganancias u otros anuncios corporativos importantes, como una oferta pública de adquisición.

Una acción también puede tener una brecha, no por algo que haga la empresa, sino porque el mercado o sector en general está bajo presión de compra o venta. Si el S&P 500 baja bruscamente una mañana, muchas acciones caerán como resultado, por ejemplo.

En el cuadro a continuación, podemos ver que Facebook Inc. tuvo una serie de brechas de precios significativamente grandes luego de los anuncios de ganancias. También tuvo muchas lagunas comunes durante el período que se muestra; dos están marcados en la tabla.

El gráfico también ilustra que una brecha de ruptura no siempre tiene que estar en la dirección de la tendencia. Una brecha fuerte contra la tendencia actual podría indicar una ruptura o un retroceso en la otra dirección.

El ejemplo también muestra lo devastador que puede ser una brecha, incluso si se usa un stop loss. Tomemos, por ejemplo, el cierre de $ 217,50 (punto alto en el gráfico). Mucha gente habría comprado ese día, ya que aproximadamente 19 millones de acciones cambiaron de manos. Al día siguiente, la acción abrió a $ 174,89 después de un anuncio de ganancias peor de lo esperado. Las personas que compraron cerca de $ 217 perdieron casi el 20% de la noche a la mañana.