Materia prima cotizada en bolsa (ETC)
¿Qué es un producto cotizado en bolsa (ETC)?
Un producto cotizado en bolsa (ETC) es un tipo de valor que puede ofrecer a los comerciantes e inversores sin acceso directo a los mercados de productos básicos al contado o derivados exposición a productos básicos como metales, energía y ganado. Un ETC puede rastrear productos básicos individuales o una canasta de varios productos básicos y puede proporcionar una alternativa interesante a la negociación de productos básicos en el mercado de futuros.
Conclusiones clave
- Los productos básicos cotizados en bolsa (ETC) permiten a las personas invertir en mercados como el ganado, los metales y las energías a los que, de otro modo, sería difícil acceder.
- Un ETC puede invertir en un producto básico o en una cesta de productos básicos, y su rendimiento puede basarse en el precio al contado del producto básico o estar vinculado a contratos de futuros.
- Los ETC se diferencian de los ETF en que son instrumentos de deuda (notas) y las materias primas rastreadas por ETC sirven como garantía para la nota.
- El precio de un ETC sube y baja junto con sus productos básicos subyacentes y, al igual que otros fondos de inversión, los ETC cobran comisiones de gestión.
Comprensión de las materias primas cotizadas en bolsa (ETC)
Los ETC son útiles para invertir en mercados únicos como el ganado, los metales preciosos o industriales, el gas natural y otros productos básicos a los que a menudo es difícil acceder para los inversores individuales. Un ejemplo de una cesta de productos básicos ETC, por otro lado, es uno que rastrea varios metales (no solo uno) o rastrea un grupo de productos agrícolas, como el trigo, la soja y el maíz.
El rendimiento de un ETC está conectado a una de dos fuentes. Puede basarse en el precio al contado de los productos básicos (el precio de entrega inmediata) o en el precio de futuros (un contrato de derivados para entrega en una fecha futura). Los ETC normalmente intentan rastrear el desempeño diario del producto básico subyacente, pero no necesariamente el desempeño a largo plazo.
La forma en que se estructuran los ETC varía según la empresa que emite el producto. Ciertas bolsas, como la Bolsa de Valores de Londres (LSE) y la Bolsa de Valores de Australia (ASX), ofrecen productos llamados ETC que tienen una estructura específica.
Al igual que otros fondos de inversión, los ETC cobran una tarifa de gestión, denominada índice de gastos, que compensa a la empresa por ejecutar el ETC. Además, cada ETC tiene un valor liquidativo (NAV), que se considera el valor razonable de cada acción en función del valor de las tenencias subyacentes al ETC. Dado que las acciones de ETC se negocian en una bolsa, su valor en el mercado puede fluctuar por encima o por debajo del valor NAV.
Materias primas cotizadas en bolsa (ETC) frente a fondos cotizados en bolsa (ETF)
Los ETC permiten a los inversores centrarse en un único producto, mientras que los fondos cotizados en bolsa (ETF) tienden a invertir de forma más amplia en una amplia variedad de valores o empresas.
Al igual que los ETF, las acciones de ETC cotizan y se negocian en bolsas, y los precios fluctúan según los cambios de precio de los productos básicos subyacentes de ETC. Sin embargo, a diferencia de los ETF, los ETC están estructurados como pagarés, que son instrumentos de deuda suscritos por un banco para el emisor del ETC, pero que están respaldados por los productos básicos que rastrean como garantía.
Por lo tanto, los ETC no deben confundirse con los ETF de materias primas, que invierten directamente y mantienen materias primas físicas, como productos agrícolas, recursos naturales y metales preciosos. El ETC no compra ni vende el contrato de futuros o productos básicos directamente. Ese pagaré está garantizado por materias primas físicas, que se compran utilizando el efectivo de las entradas al ETC.
El uso de activos como garantía reduce el riesgo si el suscriptor del pagaré incumple. Esto es similar a una nota cotizada en bolsa (ETN), excepto que el ETC está garantizado por tenencias en el producto físico, mientras que un ETN no lo es.
Tipos de productos básicos cotizados en bolsa (ETC)
Los ETC inversos son instrumentos más complejos que se mueven hacia arriba cuando un producto básico se mueve hacia abajo, o viceversa.
Mientras tanto, los ETC apalancados están estructurados de tal manera que los movimientos de los productos básicos se multiplican por un factor en particular, como dos o tres, lo que da como resultado dos o tres veces la volatilidad del producto básico subyacente. El apalancamiento aumenta el potencial de ganancias, pero también las pérdidas potenciales.