Los 4 elementos básicos del valor de las acciones

Tabla de contenido

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• Relación precio-valor contable (P / B)
• Relación precio-beneficio (P / E)
• Relación precio-crecimiento de ganancias (PEG)
• Rentabilidad por dividendo
• La línea de fondo

La inversión tiene un conjunto de cuatro elementos básicos que los inversores utilizan para desglosar el valor de una acción. En este artículo, analizaremos cuatro razones financieras de uso común: razón precio-valor contable (P / B), razón precio-ganancias (P / E), razón precio-crecimiento de ganancias (PEG) y rendimiento de dividendos, y lo que pueden decirle acerca de una acción. Los índices financieros son herramientas poderosas para ayudar a resumir los estados financieros y la salud de una empresa o empresa.

Relación precio-valor contable (P / B)

Hecho para personas con el vaso medio vacío, la relación precio-valor contable (P / B) representa el valor de la empresa si se rompe y se vende hoy. Es útil saber esto porque muchas empresas en industrias maduras vacilan en términos de crecimiento, pero aún pueden tener un buen valor en función de sus activos. El valor en libros generalmente incluye equipos, edificios, terrenos y cualquier otra cosa que se pueda vender, incluidas las tenencias de acciones y los bonos.

Con empresas puramente financieras, el valor contable puede fluctuar con el mercado, ya que estas acciones tienden a tener una cartera de activos que sube y baja de valor. Las empresas industriales tienden a tener un valor contable basado más en activos físicos, que se deprecian año tras año de acuerdo con las reglas contables.

En cualquier caso, una relación P / B baja puede protegerlo, pero solo si es precisa. Esto significa que un inversor tiene que examinar más a fondo los activos reales que componen la relación.

Relación precio-beneficio (P / E)

La relación precio / ganancias (P / E) es posiblemente la más examinada de todas las relaciones. Si los aumentos repentinos en el precio de una acción son el chisporroteo, entonces la relación P / E es el bistec. Una acción puede subir de valor sin aumentos significativos en las ganancias, pero la relación P / E es lo que decide si puede mantenerse. Sin ganancias que respalden el precio, una acción eventualmente volverá a caer. Un punto importante a tener en cuenta es que solo se deben comparar las relaciones P / U entre empresas de industrias y mercados similares.

La razón de esto es simple: la relación AP / E se puede considerar como el tiempo que tardará una acción en amortizar su inversión si no hay cambios en el negocio. Una acción que cotiza a $ 20 por acción con ganancias de $ 2 por acción tiene una relación P / E de 10, lo que a veces se considera que significa que recuperará su dinero en 10 años si nada cambia.

La razón por la que las acciones tienden a tener relaciones P / E altas es que los inversores intentan predecir qué acciones obtendrán ganancias progresivamente mayores. Un inversor puede comprar una acción con una relación P / E de 30 si cree que duplicará sus ganancias cada año (acortando significativamente el período de pago). Si esto no sucede, la acción volverá a caer a una relación P / E más razonable. Si la acción logra duplicar las ganancias, es probable que continúe cotizando a una alta relación P / E.

Relación precio-crecimiento de ganancias (PEG)

Debido a que la relación P / E no es suficiente en sí misma, muchos inversores utilizan la relación precio / crecimiento de ganancias (PEG). En lugar de simplemente mirar el precio y las ganancias, la relación PEG incorpora la tasa de crecimiento histórica de las ganancias de la empresa. Esta relación también le indica cómo se comparan las acciones de la empresa A con las acciones de la empresa B. La relación PEG se calcula tomando la relación P / E de una empresa y dividiéndola por la tasa de crecimiento interanual de sus ganancias. Cuanto menor sea el valor de su relación PEG, mejor será el trato que obtendrá para las ganancias estimadas futuras de la acción.

Al comparar dos acciones con el PEG, puede ver cuánto está pagando por el crecimiento en cada caso. Un PEG de 1 significa que está rompiendo incluso si el crecimiento continúa como lo ha hecho en el pasado. Un PEG de 2 significa que está pagando el doble por el crecimiento proyectado en comparación con una acción con un PEG de 1. Esto es especulativo porque no hay garantía de que el crecimiento continúe como lo ha hecho en el pasado.

La relación P / E es una instantánea de dónde se encuentra una empresa y la relación PEG es un gráfico que muestra dónde ha estado. Armado con esta información, un inversionista tiene que decidir si es probable que continúe en esa dirección.

Rentabilidad por dividendo

Siempre es bueno tener un respaldo cuando falla el crecimiento de una acción. Esta es la razón por la que las acciones que pagan dividendos son atractivas para muchos inversores; incluso cuando los precios bajan, usted recibe un cheque de pago. El rendimiento por dividendo muestra la cantidad de día de pago que obtiene por su dinero. Al dividir el dividendo anual de la acción por el precio de la acción, se obtiene un porcentaje. Puede pensar en ese porcentaje como el interés de su dinero, con la posibilidad adicional de crecimiento a través de la apreciación de las acciones.

Aunque es simple en papel, hay algunas cosas a tener en cuenta con el rendimiento por dividendo. Los dividendos inconsistentes o los pagos suspendidos en el pasado significan que no se puede contar con el rendimiento de los dividendos. Al igual que el agua, los dividendos pueden fluir y refluir, por lo que saber en qué dirección va la marea, como si los pagos de dividendos han aumentado año tras año, es esencial para tomar la decisión de comprar. Los dividendos también varían según la industria, y las empresas de servicios públicos y algunos bancos suelen pagar mucho, mientras que las empresas de tecnología, que a menudo invierten casi todas sus ganancias en la empresa para impulsar el crecimiento, pagan muy poco o ningún dividendo.

La línea de fondo

La relación P / E, la relación P / B, la relación PEG y los rendimientos de los dividendos están enfocados de manera demasiado estrecha como para ser una medida única de una acción. Al combinar estos métodos de valoración, puede obtener una mejor visión del valor de una acción. Cualquiera de estos puede verse influenciado por la contabilidad creativa, al igual que índices más complejos como el flujo de caja.

A medida que agrega más herramientas a sus métodos de valoración, las discrepancias se vuelven más fáciles de detectar. Estas cuatro proporciones principales pueden verse eclipsadas por miles de métricas personalizadas, pero siempre serán trampolines útiles para descubrir si vale la pena comprar una acción.