Ley de Protección al Consumidor y Reforma Dodd-Frank de Wall Street
¿Qué es la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street?
La Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street es una pieza masiva de legislación de reforma financiera que se aprobó en 2010, durante la administración Obama. Fue creado como respuesta a lacrisis financiera de 2008. Nombrada en honor a los patrocinadores, el senador Christopher J. Dodd (D-Conn.) Y el Representante Barney Frank (D-Mass.), La ley contiene numerosas disposiciones, detalladas en aproximadamente 2,300 páginas, que debían implementarse durante un período de varios años.
La Ley Dodd-Frank de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street, típicamente abreviada a la Ley Dodd-Frank, estableció una serie de nuevas agencias gubernamentales encargadas de supervisar los diversos componentes de la ley y, por extensión, varios aspectos del sistema financiero. Cuando Donald Trump fue elegido presidente en 2016, se comprometió a derogar la ley Dodd-Frank;En mayo de 2018, la administración Trump firmó una nueva ley que revierte partes significativas de ella.
Conclusiones clave
- La Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street se dirigió a los sectores del sistema financiero que se cree que causaron la crisis financiera de 2008, incluidos los bancos, los prestamistas hipotecarios y las agencias de calificación crediticia.
- Los críticos de la ley argumentan que las cargas regulatorias que impone podrían hacer que las empresas estadounidenses sean menos competitivas que sus contrapartes extranjeras.
- En 2018, el Congreso aprobó una nueva ley que revocó algunas de las restricciones de Dodd-Frank.
Cómo funciona la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street
La Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street tiene muchos componentes. Estas son algunas de sus disposiciones clave y cómo funcionan:
Estabilidad financiera
En virtud de la Ley Dodd-Frank, el Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera y la Autoridad de Liquidación Ordenada supervisan la estabilidad financiera de las principales empresas financieras porque la quiebra de estas empresas podría tener un impacto negativo grave en la economía de EE. UU. (Empresas consideradas «demasiado grandes para quebrar» ).
La ley también prevé liquidaciones o reestructuraciones a través del Fondo de Liquidación Ordenada, establecido para ayudar con el desmantelamiento de compañías financieras que han sido colocadas en quiebra y evitar que los dólares de los impuestos se utilicen para apuntalar a dichas firmas.
El consejo tiene la autoridad para dividir los bancos que se consideren tan grandes que representen un riesgo sistémico ;también puede obligarlos a aumentar sus reservas obligatorias. De manera similar, a la nueva Oficina Federal de Seguros se le encomendó la tarea de identificar y monitorear las compañías de seguros consideradas «demasiado grandes para quebrar».
Oficina de Protección Financiera del Consumidor
La Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), establecida bajo Dodd-Frank, recibió el trabajo de prevenir los préstamos hipotecarios predatorios (lo que refleja el sentimiento generalizado de que el mercado de hipotecas de alto riesgo fue la causa subyacente de la catástrofe de 2008) y facilitar que los consumidores comprender los términos de una hipoteca antes de aceptarlos. Disuade a los corredores hipotecarios de ganar comisiones más altas por cerrar préstamos con tarifas más altas y / o tasas de interés más altas y requiere que los originadores de hipotecas no dirijan a los prestatarios potenciales al préstamo que resultará en el pago más alto para el originador.
La Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street tenía la intención de prevenir otra crisis financiera como la de 2008.
El CFPB también rige otros tipos de préstamos al consumidor, incluidas las tarjetas de crédito y débito, y aborda las quejas de los consumidores. Requiere que los prestamistas, excluidos los prestamistas de automóviles, divulguen información en una forma que sea fácil de leer y comprender para los consumidores; un ejemplo son los términos simplificados que se aplican ahora a las solicitudes de tarjetas de crédito.
La regla de Volcker
Otro componente clave de Dodd-Frank, la Regla Volcker, restringe las formas en que los bancos pueden invertir, limitando el comercio especulativo y eliminando el comercio propietario. Los bancos no pueden involucrarse con fondos de cobertura o firmas de capital privado, que se consideran demasiado riesgosos. En un esfuerzo por minimizar los posibles conflictos de intereses, las firmas financieras no pueden comerciar con propiedad sin suficiente «piel en el juego». La Regla Volcker es claramente un retroceso en la dirección de la Ley Glass-Steagall de 1933, que reconoció por primera vez los peligros inherentes de las entidades financieras que extienden los servicios bancarios comerciales y de inversión al mismo tiempo.
La ley también contiene una disposición para regular los derivados, como los credit default swaps, que fueron ampliamente acusados de contribuir a la crisis financiera de 2008. Dodd-Frank estableció intercambios centralizados para la negociación de swaps a fin de reducir la posibilidad de incumplimiento de la contraparte y también requirió una mayor divulgación de la información de negociación de swaps para aumentar la transparencia en esos mercados. La Regla Volcker también regula el uso de derivados de las empresas financieras en un intento de evitar que las instituciones «demasiado grandes para quebrar» asuman grandes riesgos que podrían causar estragos en la economía en general.
Oficina de Calificaciones Crediticias de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC)
Debido a que las agencias de calificación crediticia fueron acusadas de contribuir a la crisis financiera al otorgar calificaciones de inversión engañosamente favorables, Dodd-Frank estableció laOficina de Calificaciones Crediticias dela SEC. La oficina está encargada de garantizar que las agencias proporcionen calificaciones crediticias significativas y confiables de las empresas, los municipios y otras entidades que evalúan.
Programa de denuncia de irregularidades
Dodd-Frank también fortaleció y expandió el programa de denuncia de irregularidades promulgado por la Ley Sarbanes-Oxley (SOX). Específicamente, estableció un programa de recompensas obligatorio bajo el cual los denunciantes pueden recibir del 10% al 30% de los ingresos de un acuerdo de litigio, amplió el alcance de un empleado cubierto al incluir empleados de las subsidiarias y afiliadas de una empresay extendió el estatuto de limitaciones bajo qué denunciantes pueden presentar un reclamo contra su empleador de 90 a 180 días después de que se descubre una infracción.
Críticas a la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street
Los defensores de Dodd-Frank creían que la ley evitaría que la economía experimentara una crisis como la de 2008 y protegería a los consumidores de muchos de los abusos que contribuyeron a la crisis. Los detractores, sin embargo, han argumentado que la ley podría dañar la competitividad de las empresas estadounidenses en relación con sus contrapartes extranjeras. En particular, sostienen que sus requisitos de cumplimiento normativo sobrecargan indebidamente a los bancos comunitarios y las instituciones financieras más pequeñas, a pesar de que no desempeñaron ningún papel en la causa de la crisis financiera.
Notables del mundo financiero como el exsecretario del Tesoro Larry Summers, el director ejecutivo de Blackstone Group LP ( mercado de bonos, donde todos los valores no están marcados al mercado y muchos bonos carecen de un suministro constante de compradores y vendedores.
Los requisitos de reserva más altos bajo la ley Dodd-Frank significan que los bancos deben mantener un porcentaje más alto de sus activos en efectivo, lo que disminuye la cantidad que pueden mantener en valores negociables. En efecto, esto limita el papel de creación de mercado de bonos que los bancos han asumido tradicionalmente. Dado que los bancos no pueden desempeñar el papel de creadores de mercado, es probable que los posibles compradores tengan más dificultades para encontrar vendedores que contrarresten. Más importante aún, los posibles vendedores pueden tener más dificultades para encontrar compradores contrarios.
Historia de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank
Del lado de los críticos, el Congreso de los EE. UU. Aprobó un proyecto de ley en 2018 llamado Ley de Crecimiento Económico, Alivio Regulatorio y Protección al Consumidor, que revierte partes significativas de la Ley Dodd-Frank. Fue firmado como ley por el Presidente del triunfo el 24 de mayo de 2018. Estas son algunas de las disposiciones de la nueva ley, y algunas de las áreas en las que se soltaron las normas:
Bancos pequeños y regionales
La nueva ley suaviza las regulaciones Dodd-Frank para bancos pequeños y regionales al aumentar el umbral de activos para la aplicación de estándares prudenciales, requisitos de pruebas de resistencia y comités de riesgo obligatorios.
Grandes bancos custodios
Para las instituciones que tienen la custodia de los activos de los clientes pero que no funcionan como prestamistas o banqueros tradicionales, la nueva ley establece requisitos de capital y coeficientes de apalancamiento más bajos.
Crédito hipotecario
La nueva ley exime los requisitos de depósito en garantía para préstamos hipotecarios residenciales en poder de una institución depositaria o cooperativa de crédito bajo ciertas condiciones. También ordena a la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda que establezca estándares para que Freddie Mac y Fannie Mae consideren métodos alternativos de calificación crediticia.
Pequeños prestamistas
La ley exime a los prestamistas con activos de menos de $ 10 mil millones de los requisitos de la regla Volcker e impone normas de capital e informes menos estrictas a los pequeños prestamistas.
Oficinas de crédito
La ley requiere que las tres principales agencias de informes crediticios permitan a los consumidores «congelar» sus archivos de crédito sin cargo como una forma de disuadir el fraude.