Carta de deficiencia
¿Qué es una carta de deficiencia?
Una carta de deficiencia es una carta emitida por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) e indica una deficiencia u omisión significativa en una declaración de registro o prospecto. Una carta de deficiencia se emite después de un examen por parte de la Oficina de Inspecciones y Exámenes de Cumplimiento (OCIE), una agencia de la SEC, que administra el Programa de Examen de Cumplimiento.
Conclusiones clave
- Una carta de deficiencia es una carta emitida por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) e indica una deficiencia u omisión significativa en una declaración de registro o prospecto.
- Por lo general, se envía una carta de deficiencia a las entidades registradas de las ofertas públicas de acciones previstas, pero en el caso de un examen de la SEC, una carta de deficiencia puede indicar deficiencias en el programa de cumplimiento normativo de un asesor de inversiones.
- La carta a menudo detendrá el proceso de registro y, por lo tanto, pospondrá la fecha de emisión.
- Se puede emitir una orden de suspensión junto con la carta de deficiencia que evitará cualquier venta de los valores en la emisión hasta que se maneje la deficiencia.
Por lo general, se envía una carta de deficiencia a las entidades registradas de las ofertas públicas de acciones previstas, pero en el caso de un examen de la SEC, una carta de deficiencia puede indicar deficiencias en el programa de cumplimiento normativo de un asesor de inversiones. Una carta de deficiencia debe tratarse con prontitud y se debe alertar a la SEC de cualquier acción tomada para remediar la situación.
Una carta de deficiencia también se conoce como una carta de comentario o una carta de comentarios.
Comprensión de una carta de deficiencia
Al emitir valores, una carta de deficiencia generalmente interrumpirá el proceso. La carta a menudo detendrá el proceso de registro y, por lo tanto, pospondrá la fecha de emisión. Esto evita que una empresa reciba fondos en una fecha prevista. Además, se puede emitir una orden de suspensión junto con la carta de deficiencia. Esto evitará cualquier venta de los valores en la emisión hasta que se resuelva la deficiencia.
Cuando un asesor de inversiones recibe una carta de deficiencia con respecto a las deficiencias de cumplimiento normativo, deberá abordar la carta mejorando su programa de cumplimiento normativo en las formas recomendadas en la carta. Todos los asesores de inversiones regulados por la SEC deben someterse a exámenes periódicos de la SEC. Aproximadamente el 80% de las veces, las cartas de deficiencia se emiten después de un examen de la SEC. Por lo general, tienen la intención de resaltar fallas en el cumplimiento normativo del asesor o áreas de mejora en su empresa, en lugar de señalar un comportamiento poco ético.
Tipos de deficiencias
La mayoría de las deficiencias son menores, como en el caso de no mantener registros publicitarios adecuados o mantener un plan de continuidad comercial inadecuado. Algunas deficiencias de cumplimiento comunes incluyen:
- Incumplimiento de las políticas y procedimientos de cumplimiento anuales regulares, su implementación y su efectividad en la firma.
- No enmendar el formulario ADV al menos una vez al año, o con más frecuencia si así lo requieren las instrucciones del formulario ADV
- No presentar un formulario PF
- Incumplimiento de los requisitos de la regla de custodia
Muchos asesores no se dan cuenta de que no están cumpliendo con los requisitos de cumplimiento normativo porque no comprenden cómo se aplican las normas a sus situaciones. Por ejemplo, un asesor que tiene acceso en línea a la cuenta de un cliente puede no entender que tiene la custodia de esa cuenta y debe cumplir con los requisitos de la Regla de Custodia, incluido estar abierto a exámenes sorpresa de la SEC. Los asesores a menudo cumplen con las regulaciones hasta cierto punto, pero no cumplen plenamente. Debido a que las regulaciones son tan complejas, la SEC generalmente les da a los asesores una cantidad de tiempo razonable para abordar las deficiencias.