Reestructuración de deuda corporativa
¿Qué es la reestructuración de la deuda corporativa?
La reestructuración de la deuda corporativa es la reorganización de las obligaciones pendientes de una empresa en dificultades para restaurar su liquidez y mantenerla en funcionamiento. A menudo se logra mediante la negociación entre empresas en dificultades y sus acreedores, como bancos y otras instituciones financieras, reduciendo la cantidad total de deuda que tiene la empresa y también disminuyendo la tasa de interés que paga y aumentando el período de tiempo que paga. tiene que devolver la obligación.
Ocasionalmente, los acreedores pueden condonar parte de la deuda de una empresa a cambio de una posición de capital en la empresa. Estos arreglos, que a menudo son la última oportunidad para una empresa en dificultades, son preferibles a una quiebra más complicada y costosa.
Conclusiones clave
- La reestructuración de la deuda corporativa se refiere a la reorganización de las obligaciones pendientes de una empresa en dificultades con sus acreedores.
- El propósito de una reestructuración de la deuda corporativa es restaurar la liquidez de una empresa para que pueda evitar la quiebra.
- Una reestructuración de la deuda corporativa generalmente reduce los niveles de deuda, disminuye la tasa de interés de la deuda y aumenta el tiempo para pagar la deuda.
- Si los acreedores no están dispuestos a negociar, las declaraciones de quiebra del Capítulo 11 pueden obligarlos a hacerlo según lo determine un fallo judicial.
Comprensión de la reestructuración de la deuda corporativa
La necesidad de una reestructuración de la deuda corporativa a menudo surge cuando una empresa atraviesa dificultades financieras y tiene dificultades para cumplir con sus obligaciones, como los pagos de la deuda. En pocas palabras, una empresa debe más deudas (y pagos de deudas) de las que puede generar en ingresos. Si los problemas son suficientes para representar un alto riesgo de quiebra de la empresa, puede negociar con sus acreedores para reducir estas cargas y aumentar sus posibilidades de evitar la quiebra.
En los EE. UU., Los procedimientos del Capítulo 11 permiten que una empresa obtenga protección de los acreedores con la esperanza de renegociar los términos de los acuerdos de deuda y sobrevivir como una empresa en funcionamiento. Incluso si los acreedores no están de acuerdo con los términos de un plan presentado, el tribunal puede determinar que es justo e imponer el plan a los acreedores.
Reestructuración de la deuda corporativa frente a quiebra
Las reestructuraciones de deuda corporativa, también conocidas como «reestructuraciones de deuda comercial», a menudo son preferibles a la quiebra, que puede costar miles de dólares para las pequeñas empresas y muchas veces más para las grandes corporaciones. Solo una fracción de las empresas que buscan protección de sus acreedores a través de una presentación del Capítulo 11 emergen intactas, en parte debido a un cambio en 2005 hacia un régimen que favorecía el cumplimiento de las obligaciones financieras antes que mantener intactas las empresas mediante la protección legal.
El mayor costo de la reestructuración de la deuda corporativa es el tiempo, el esfuerzo y el dinero invertido en negociar los términos con los acreedores, los bancos, los proveedores y las autoridades. El proceso puede durar varios meses y conllevar múltiples reuniones.
Un método común para reestructurar la deuda corporativa es con un canje de deuda por capital en el que los acreedores aceptan una parte de una empresa en dificultades a cambio de la condonación de parte o la totalidad de su deuda. Las grandes corporaciones que se encuentran bajo una amenaza significativa de insolvencia a menudo utilizan esta estrategia, generalmente con el resultado final de que los acreedores se hagan cargo de la empresa.