Orden de contingencia
¿Qué es una orden de contingencia?
Una orden de contingencia es una orden de compra o venta que se ejecuta desde la plataforma de negociación de un corredor solo cuando se cumplen condiciones específicas definidas por el operador. Estas condiciones previas varían en alcance y profundidad.
Un ejemplo simple de una orden de contingencia es una orden limitada para comprar o vender un valor a un precio específico o mejor. Una orden de contingencia más compleja, conocida como orden condicional, podría especificar la compra de una acción defensiva cuando el índice S&P 500 cae por debajo de cierto precio.
Los pedidos condicionales pueden implicar criterios aún más complejos. Por ejemplo, un comerciante puede hacer que la compra de una opción dependa de dos o más variables, como el precio de la acción subyacente y el precio del contrato de opción en sí. El número y la complejidad de las condiciones de la orden están limitados solo por la plataforma del corredor y la imaginación del comerciante.
Conclusiones clave
- Las órdenes de contingencia son aquellas que requieren que se cumplan las condiciones especificadas por el operador antes de que se pueda ejecutar la orden.
- En su forma más simple, dichas órdenes incluyen una orden de stop loss o una orden de límite.
- Las formas más complejas de órdenes de contingencia pueden especificar cómo se completa la orden o bajo qué condiciones se completa.
- Los términos orden de contingencia y orden condicional a menudo se usan indistintamente.
Cómo funciona una orden de contingencia
En un sentido amplio, cualquier orden que utilice una condición específica para desencadenar su ejecución podría considerarse una orden de contingencia. Según esa definición, cualquier orden que no sea una orden de mercado se consideraría una orden de contingencia. Sin embargo, la mayoría de las plataformas de corretaje se refieren a las órdenes de contingencia como algo que tiene una ejecución más compleja, o incluso condicional.
Los términos orden contingente y orden condicional a menudo se usan indistintamente con orden contingente. Sin embargo, en algunos contextos se pueden hacer distinciones sutiles. Estas distinciones varían de un corredor a otro, aunque en las conversaciones entre comerciantes suelen ser triviales. Una orden de contingencia puede incluir varios tipos de órdenes diferentes que solo se ejecutarán después de que se cumplan determinadas condiciones.
Ejemplos de órdenes de contingencia
Quizás la forma más simple de una orden de contingencia es una orden de límite. Esto especifica que una orden solo se ejecutará a (o mejor que) un precio especificado. Para una orden de límite de compra, esto representará un precio mínimo predeterminado y para una orden de límite de venta un máximo predeterminado. Los pedidos reales se pueden ejecutar a un precio más favorable que el límite especificado, pero nunca peor.
Una orden de limitación de pérdidas también puede verse como una orden de contingencia, porque no se convierte en una orden de mercado hasta que el precio del valor que se vende alcanza un nivel predeterminado. Un stop loss es muy útil cuando se aplica al comercio de opciones, así como también para establecer puntos de salida en posiciones de acciones durante un mercado bajista. Otras modificaciones a las órdenes de stop loss incluyen el trailing stop.
Una orden de todo o nada (AON) es aquella que se ejecuta dependiendo de que se ejecute el tamaño completo de la orden de una vez. Si un comerciante quiere comprar 10,000 acciones de la Compañía XYZ todas o ninguna, entonces rechazaría la ejecución de algo menos que las 10,000 acciones completas.
Una orden inmediata o de cancelación (IOC) depende de que se ejecute inmediatamente. Si un pedido no se puede completar en su totalidad o en parte en un período de tiempo muy corto, el pedido se cancela. Digamos que un comerciante quiere comprar 10,000 acciones de la Compañía XYZ por un precio límite de $ 20 y se especifica inmediatamente o cancela. Si solo hay 2.500 acciones en oferta a 20 dólares, tendrán que entrar otros vendedores. Pero dado que está designado como IOC, solo las 2.500 acciones pueden terminar cotizando.
Una orden de llenar o matar (FOK) es aquella que combina todo o nada e inmediato o cancelar. En el ejemplo anterior, la orden solo se ejecutaría si las 10,000 acciones pudieran completarse en un período de tiempo muy corto.
Otras órdenes de contingencia incluyen la orden diaria, que es una orden de límite o stop que vence al final del día de negociación. Otras órdenes especifican comprar el precio de mercado en la apertura (MOO) o el mercado en el cierre (MOC), que también se puede especificar como una orden limitada en lugar de en el mercado.
Hay muchos tipos de órdenes condicionales, como órdenes de compra o de venta entre corchetes, u otros tipos de órdenes de varias partes que a menudo son específicas de un solo corredor.
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