Definición de relación combinada

¿Qué es la relación combinada?

El índice combinado, también llamado «índice combinado después del índice de dividendos de los asegurados», es una medida de rentabilidad utilizada por una compañía de seguros para medir qué tan bien se está desempeñando en sus operaciones diarias. El índice combinado se calcula tomando la suma de las pérdidas y los gastos incurridos y luego dividiéndolos por la prima devengada.

La fórmula para la relación combinada es

¿Qué le dice la relación combinada?

La relación combinada mide el dinero que sale de una compañía de seguros en forma de dividendos, gastos y pérdidas. Las pérdidas indican la disciplina de la aseguradora en la suscripción de pólizas. El índice de gastos mide la eficiencia de una aseguradora y qué tan bien utiliza sus recursos para impulsar el crecimiento de los ingresos brutos. El índice combinado es posiblemente el más importante de estos tres índices porque proporciona una medida integral de la rentabilidad de una aseguradora.

La relación combinada se expresa típicamente como porcentaje. Una proporción por debajo del 100 por ciento indica que la empresa está obteniendo una ganancia de suscripción, mientras que una proporción por encima del 100 por ciento significa que está pagando más dinero en reclamaciones que recibe de primas. Incluso si la proporción combinada está por encima del 100 por ciento, una empresa puede ser potencialmente rentable porque la proporción no incluye los ingresos por inversiones.

Muchas compañías de seguros creen que la relación combinada es la mejor manera de medir el éxito porque no incluye los ingresos por inversiones y solo incluye las ganancias obtenidas a través de una gestión eficiente. Es importante tener en cuenta esto, ya que una parte de los dividendos se invertirá en acciones, bonos y otros valores. El índice de ingresos por inversiones (ingresos por inversiones divididos por las primas netas devengadas) tiene en cuenta los ingresos por inversiones y se utiliza en el cálculo del índice operativo general.

Ejemplos de la relación combinada

Como ejemplo hipotético, si una aseguradora recauda $ 1,000 en primas de póliza y paga $ 800 en reclamos y gastos relacionados con reclamos, más otros $ 150 en gastos operativos, tendría una relación combinada de (800 + 150) / 1,000 = 95%.

Tomemos otro ejemplo: la compañía de seguros ZYX ha incurrido en gastos de suscripción de $ 10 millones, incurrió en pérdidas y  gastos  de ajuste de pérdidas de $ 15 millones, primas emitidas netas de $ 30 millones y primas ganadas de $ 25 millones. Podemos calcular el índice combinado de base financiera de ZYX sumando las pérdidas incurridas y los gastos de ajuste de pérdidas con los gastos de suscripción incurridos. La razón combinada de la base financiera es 1, o 100% (($ 10 millones + $ 15 millones) / $ 25 millones).

La base financiera ofrece una instantánea de los estados financieros legales del año en curso. También podemos calcular el índice combinado sobre una base comercial, donde divide las pérdidas incurridas y los gastos de ajuste de pérdidas por las primas devengadas y las suma a los gastos de suscripción incurridos divididos por las primas netas emitidas. El índice combinado de la base comercial de la compañía de seguros XYZ es 0,93, o 93% = ($ 15 millones / $ 25 millones + $ 10 millones / $ 30 millones).

La diferencia entre el índice combinado y el índice de pérdidas

El índice de siniestralidad mide el total de pérdidas incurridas en relación con el total de primas cobradas de seguros, mientras que el índice combinado mide las pérdidas y gastos incurridos en relación con el total de primas cobradas. El índice combinado se índice de pérdidas  y el índice de gastos.

El índice de siniestralidad se calcula dividiendo el total de pérdidas incurridas por el total de primas de seguro cobradas. Cuanto menor sea el ratio, más rentable será la aseguradora y viceversa. Si el índice de siniestralidad es superior a 1, o al 100%, es probable que la compañía de seguros no sea rentable y tenga una mala salud financiera porque está pagando más en reclamaciones de lo que está recibiendo en primas.

Limitaciones de la relación combinada

Cada uno de los componentes del índice combinado cuenta una historia y deben examinarse juntos y por separado para comprender qué es lo que impulsa a la aseguradora a ser rentable o no rentable. Los dividendos de las pólizas se generan a partir de las primas generadas por las actividades de suscripción de la aseguradora.

El índice de pérdida y ajuste de pérdida demuestra cuánto le cuesta a la aseguradora ofrecer un dólar de protección. El índice de gastos muestra lo caro que es generar nuevos negocios, ya que toma en cuenta comisiones, salarios, gastos generales, beneficios y costos operativos. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte » ¿Cómo calculo la proporción combinada? «)