Los fundamentos de la CAIA para inversiones alternativas
Para aquellos que trabajan o tienen aspiraciones de algún día trabajar en el mundo de las finanzas, es probable que ya estén familiarizados con la designación de Chartered Financial Analyst (CFA). Podría decirse que se ha convertido en la designación profesional más reconocida y buscada en la industria.
Mientras tanto, a medida que la inversión y el interés en activos alternativos continúan creciendo en la comunidad financiera, las personas con experiencia avanzada en esta área tienen una demanda cada vez mayor. La designación Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) es un programa que se centra en estas clases de activos de inversión alternativa, que incluyen capital privado, fondos de cobertura, materias primas y bienes raíces, entre otros. Los activos alternativos pueden considerarse inversiones y clases de activos que no se incluyen en el paraguas general de renta variable o renta fija.
Aquí, le presentaremos el programa CAIA y la información relacionada con la obtención de la designación CAIA.
¿Qué es la CAIA?
La Asociación CAIA fue fundada en 2002 por la Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas y el Centro de Mercados Internacionales de Valores y Derivados, y ofreció el primer examen CAIA en febrero de 2003. La Asociación CAIA otorga la designación CAIA a quienes completaron el programa CAIA. requisitos.
Para obtener la designación, los candidatos deben: tener una licenciatura de los EE. UU. (O equivalente); aprobar con éxito los exámenes de Nivel I y II; tener más de un año de experiencia laboral calificada (o cuatro años de experiencia profesional); mantener las cuotas anuales de membresía y cumplir con el acuerdo de membresía.
El programa en sí se basa en el aprendizaje autodirigido, como la mayoría de las designaciones profesionales, lo que significa que depende del candidato decidir qué y cuánto estudiar, según el plan de estudios de la guía y las lecturas requeridas dadas por la Asociación CAIA. Probablemente, la mejor manera de aprender a obtener la designación en sí sería pasar por el examen CAIA de nivel I y los temas que se tratan en él, y tocar un poco también el examen de nivel II.
¿Qué temas se incluyen en el examen de nivel I?
Ambos exámenes de Nivel I y II se ofrecen dos veces al año, a fines de febrero / marzo y septiembre, y los estudiantes tienen la opción de reservar su examen dentro de una ventana de unas pocas semanas antes de que comiencen los períodos de exámenes.
El examen de Nivel I consta de 200 preguntas de opción múltiple y tiene como objetivo tomar el conocimiento de los candidatos sobre los temas y aprovechar lo que uno debería haber aprendido durante sus estudios de pregrado.
El examen cubre siete temas distintos, todos los cuales comparten una ponderación designada en el examen:
Normas y ética profesionales
Esta sección cubre muchos de los mismos temas que se cubrirían en el plan de estudios de la CFA, como el profesionalismo, los deberes para con los empleadores y los clientes y los conflictos de intereses. Al igual que el CFA Institute, la Asociación CAIA pone un gran énfasis en los estándares profesionales y la ética, y advierte que obtener la designación y la membresía de la CAIA viene con sólidas pautas profesionales y éticas.
Introducción a las inversiones alternativas
Esta sección cubre los conceptos básicos del espacio de inversión alternativa. Incluye comprender las complejidades de las clases de activos alternativos, las técnicas cuantitativas y los aspectos únicos de las inversiones alternativas.
Activos reales
La sección de activos reales presenta a los estudiantes los diferentes tipos de inversiones inmobiliarias, como los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), la inversión directa en bienes raíces y la valoración inmobiliaria. Además, comprender el papel del Consejo Nacional de Fiduciarios de Inversión Inmobiliaria (NCREIF) y sus índices son aspectos importantes de esta sección.
Los fondos de cobertura
Los fondos de cobertura cubren una amplia gama de temas relacionados con los fondos de cobertura y es muy probable que actúen como una introducción a la mayoría de la industria de los fondos de cobertura. Los candidatos aprenderán sobre los diferentes tipos y estilos de fondos, cómo se puede medir su desempeño, las estructuras de tarifas y los riesgos inherentes asociados con la inversión en fondos de cobertura. Además, los estudios sobre colapsos de fondos de cobertura conocidos son parte de la sección.
Capital privado
A continuación, la sección de capital privado (PE) se adentra en temas como capital de riesgo, adquisiciones apalancadas (LBO) y deuda mezzanine. Además, las lecturas analizan las tendencias en la industria y la economía de las inversiones de capital privado, es decir, el papel de la deuda.
Productos estructurados
Este tema cubre todo lo relacionado con el crédito, especialmente las obligaciones de deuda garantizadas (CDO). En esta sección, se espera que los candidatos comprendan la base detrás de la valoración de CDO y los diferentes activos subyacentes en los que se puede basar un CDO, como la deuda en dificultades y los CDO de arbitraje. Esta suele ser una de las secciones más difíciles para los estudiantes en el examen, por lo que es posible que un candidato deba prestar más atención a este tema.
Gestión de riesgos y gestión de carteras
En este tema final, los candidatos obtendrán una mayor comprensión de las métricas de riesgo clave y su efecto en la construcción de una cartera de inversiones.
¿Qué temas se incluyen en el examen de nivel II?
El examen de Nivel II cubre la mayoría de las mismas materias primas.
Si bien solo consta de 100 preguntas de opción múltiple, el examen de nivel II también incluye tres conjuntos de preguntas de ensayo escritas, que desafiarán la comprensión total del material por parte del candidato. Sin embargo, si dedica el tiempo y el esfuerzo necesarios, lo más probable es que sea recompensado por su arduo trabajo.
CAIA vs. CFA
Con temas de estudio que van desde estándares de conducta profesional, medidas cuantitativas, informes financieros y gestión de carteras, por nombrar algunos, recibir una designación CFA es un esfuerzo largo y desafiante. Convertirse en un titular de la carta conlleva un nivel de logro y, con suerte, abre puertas en la profesión de uno que pueden no haber estado allí antes.
Dicho esto, el estatuto de CFA es verdaderamente una designación que lo abarca todo y que se centra más en la gestión de carteras en su nivel más alto. Sin embargo, para las personas que buscan lograr un conocimiento de nivel más experto en el área de inversiones alternativas, se debe considerar la CAIA, ya sea como una designación independiente o para aumentar la carta de CFA.
La línea de fondo
Al convertirse en miembro de la CAIA, los miembros disfrutan de muchos beneficios asociados con la designación. En primer lugar, la designación de CAIA en sí se considera el estándar para los profesionales de inversión alternativa y, por lo tanto, los miembros de CAIA se pueden encontrar en posiciones en muchas áreas diferentes, incluidos fondos de cobertura, fondos de inversión privada, bancos de inversión y mesas de productos básicos.
Además, la membresía brinda acceso a eventos y conferencias relacionados, donde los miembros pueden compartir ideas con profesionales de ideas afines y aprovechar su conocimiento de inversiones alternativas. Como la mayoría de las designaciones profesionales de gran prestigio, los beneficios asociados con la membresía (tanto profesionales como de otro tipo) a menudo son una gran parte de la recompensa.
Esta ha sido solo una descripción general del programa CAIA y lo que las personas nuevas en la designación pueden esperar de él. Para obtener más información, visite el sitio web de CAIA para obtener un desglose completo del programa y de la Asociación CAIA en sí.