Las mejores formas de invertir en oro sin retenerlo

Tabla de contenido

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• Recibos de oro
• Derivados
• Fondos de oro
• Acciones de minería de oro
• La línea de fondo

El oro ha sido una sustancia de valor durante milenios y sigue siendo valioso hoy con el precio de una onza del metal precioso que supera los $ 1300. Muchos inversores buscan mantener el oro como reserva de valor y como protección contra la inflación, pero puede ser difícil y engorroso tener grandes cantidades de oro físico. A menudo se realizan esfuerzos de seguridad para evitar su robo, que también puede ser costoso. Afortunadamente, hay varias formas de obtener exposición a los movimientos en el precio del oro sin retenerlo físicamente. (Para obtener más información, consulte también: 8 razones para poseer oro ).

Recibos de oro

Se ha especulado que la primera forma de banca de crédito se llevó a cabo a través de los orfebres que almacenaban el oro de los miembros de la comunidad. A cambio, aquellos que depositen oro recibirían un recibo en papel que podría canjearse por su oro en algún momento en el futuro. Sabiendo que en un momento dado solo se canjearía una pequeña fracción de esos recibos, podrían emitir recibos por una cantidad mayor de lingotes de lo que realmente guardaban en sus arcas. Y así nació un sistema de crédito de reserva fraccionaria. (Para obtener más información, consulte también: Qué impulsa el precio del oro ).

Hoy en día, todavía es posible invertir en recibos de oro que se pueden canjear por oro físico. Aunque la mayoría de lasRoyal Canadian Mint (no afiliada al gobierno canadiense) ofrecerecibos negociables electrónicos (ETR) respaldados por su oro abovedado, así comomonedas coleccionables acuñadas con metales preciosos. Estos ETR pueden negociar en un intercambio o cambiar de manos de forma privada y rastrear el precio del oro que lo respalda.

Derivados

Si bien los recibos están respaldados por oro y se pueden canjear por él a pedido, los mercados de derivados utilizan el oro como activo subyacente y son contratos que permiten la entrega de oro en algún momento en el futuro. Un contrato a plazo sobre oro le da al propietario del contrato el derecho a comprar oro físico en algún momento en el futuro a un precio especificado hoy. Los contratos a plazo se negocian sin receta (OTC) y se pueden personalizar entre el comprador y el vendedor para acordar términos como el vencimiento del contrato y la naturaleza del subyacente (cuántas onzas de oro deben entregarse y en qué ubicación).

Los contratos de futuros operan de la misma manera que los contratos a plazo, con la diferencia de que los futuros se negocian en una bolsa y los términos de los contratos están predeterminados por la bolsa y no se pueden personalizar. Debido a que los contratos a plazo negocian OTC, exponen a cada lado a un riesgo crediticio que la contraparte puede no cumplir. Los futuros negociados en bolsa eliminan este riesgo. A menudo, los contratos a plazo o de futuros no se mantienen hasta el vencimiento y, por lo tanto, no se entrega oro físico. En cambio, los contratos se cierran (se venden) o se transfieren a otro contrato nuevo con un vencimiento posterior. (Para obtener más información, consulte: Negociación de contratos de futuros de oro y plata ).

Las opciones de compra también se pueden utilizar para ganar exposición al oro. A diferencia de un contrato de futuros o a plazo que otorga al comprador la obligación de poseer oro en el futuro, las opciones de compra le otorgan al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar oro. De esta manera, una opción de compra solo se ejerce cuando el precio del oro es favorable y se deja que caduque sin valor si no lo es. En otras palabras, el precio pagado por la opción (conocido como prima ) puede considerarse como un depósito por el derecho a comprar oro en algún momento en el futuro por un precio especificado hoy (el precio de ejercicio ). Si el precio real del oro se eleva por encima de ese precio especificado, el propietario de la opción obtendrá una ganancia. Sin embargo, si el precio del oro no sube por encima del precio de ejercicio, el comprador de la opción perderá la prima  , como perder un depósito.

Fondos de oro

Los mercados de derivados son formas eficientes de ganar exposición al oro y, en general, son los más rentables, además de proporcionar el mayor grado de apalancamiento. Sin embargo, para el inversor medio, los mercados de derivados son inaccesibles. En cambio, un inversor típico puede obtener exposición al oro a través de fondos mutuos que compran oro o utilizando ETF de oro que se negocian como acciones SPDR Gold Trustse utiliza popularmente;El objetivo de inversión del Fideicomiso es que sus acciones reflejen el comportamiento del precio del oro en lingotes. También hayETF de oro apalancado que brindan al propietario una exposición 2 veces más larga, ProShares Ultra Gold (

Acciones de minería de oro

Si bien puede parecer una buena manera de obtener una exposición indirecta al oro, ser propietario de las acciones de las empresas que extraen y venden oro, como Barrick Gold (ABX) o Kinross Gold ( riesgo del precio del oro en los mercados de derivados, y poseer acciones de estas empresas da principalmente al inversor exposición a los márgenes de beneficio operativo de esa empresa.

Aún así, si un inversor desea poseer acciones de oro para diversificar una cartera de acciones, es posible que desee considerar un ETF de mineros de oro como Market vectors Gold Miners ( GDX ).

La línea de fondo

Poseer oro puede ser una reserva de valor y una cobertura contra una inflación inesperada. Sin embargo, tener oro físico puede ser engorroso y costoso. Afortunadamente, hay varias formas de poseer oro sin guardar un alijo físico. Los recibos de oro, los derivados y los fondos mutuos / ETF son estrategias viables para obtener dicha exposición. Las acciones de las compañías mineras de oro, aunque aparentemente son una buena alternativa en la superficie, pueden no brindar a los inversores la exposición al oro que desean, ya que estas compañías generalmente cubren su propia exposición a los movimientos de precios del oro utilizando mercados de derivados.