Promedio de bateo
¿Qué es el promedio de bateo?
El «promedio de aciertos» de un administrador de inversiones es una técnica estadística que se utiliza para medir la capacidad de un administrador para alcanzar o superar un índice. Un promedio de aciertos se calcula dividiendo el número de días (o meses, trimestres, etc.) en los que el gerente supera o iguala el índice por el número total de días (o meses, trimestres, etc.) en el período de la pregunta y multiplicando ese factor por 100.
Cuanto mayor sea el promedio de bateo, mejor. El promedio más alto posible sería 100%, lo que significa que el gerente punto de referencia.
Conclusiones clave
- Al invertir, el promedio de aciertos se refiere a un método estadístico utilizado para medir la capacidad de un administrador de inversiones para alcanzar o superar los rendimientos de un índice de referencia.
- En general, para que los administradores de inversiones se consideren exitosos, deberían alcanzar un umbral mínimo de promedio de aciertos del 50%.
- El índice de información (IR) es una medida similar del éxito de un administrador de dinero que mide los rendimientos de la cartera más allá de los rendimientos del índice de referencia en comparación con la volatilidad de esos rendimientos.
- Una desventaja de depender del promedio de aciertos es que se enfoca solo en los retornos y no toma en consideración el nivel de riesgo asumido por un gerente para lograr esos retornos.
Entender el promedio de bateo
Un administrador de inversiones que supere al mercado en 15 de los 30 días posibles tendría un promedio de acierto estadístico del 50%. Cuanto más largo sea el período tomado en el tamaño de la muestra, más estadísticamente significativa se vuelve la medida. Muchos analistas utilizan este cálculo simple en sus evaluaciones más amplias de los administradores de inversiones individuales.
El término se origina en el béisbol, donde el promedio de bateo representa el porcentaje de hits de un jugador al bate. Si bien un promedio de bateo de la temporada de.300 (30%) o más se considera un logro excelente en el béisbol, no se puede decir lo mismo de la inversión. Se utiliza un promedio de aciertos del 50% como umbral mínimo para medir el éxito de la inversión.
Promedio de bateo frente a índice de información (IR)
El índice de información (IR) es una medida similar del éxito (o fracaso) de los administradores de dinero. El IR mide los rendimientos de la cartera más allá de los rendimientos del índice de referencia en comparación con la volatilidad de esos rendimientos. El IR no solo mide la capacidad del administrador de inversiones para generar altos rendimientos en relación con el índice de referencia, sino que también se esfuerza por identificar la consistencia del desempeño del administrador.
El cálculo incluye un error de seguimiento que muestra cuán consistentemente el administrador es capaz de lograr rendimientos de cartera que siguen el índice. Un error de seguimiento bajo significa que el administrador supera constantemente el rendimiento del índice, mientras que un error de seguimiento alto indica que los rendimientos del administrador son más volátiles y no superan constantemente el índice de referencia.
Sin embargo, el RI no encadena fácilmente una serie de éxitos o fracasos, que son útiles a la hora de evaluar los resultados finales de la inversión. El promedio de aciertos supera esta deficiencia respondiendo: ¿Un administrador de inversiones gana o pierde la mayoría de las apuestas de inversión?
El índice de información y el promedio de aciertos son dos medidas comúnmente citadas del éxito de la inversión, pero estas medidas tienen deficiencias. El IR no contiene información sobre momentos más altos y el promedio de aciertos solo contiene información direccional.
Limitaciones del promedio de bateo
Más específicamente, el promedio de bateo adolece de dos limitaciones principales. Primero, el promedio de aciertos se enfoca solo en los retornos y no toma en consideración el nivel de riesgo asumido por un gerente para lograr retornos.
En segundo lugar, el promedio de aciertos no tiene en cuenta la escala de ningún rendimiento superior potencial. Un gestor podría superar el índice de referencia en, digamos, un 0,1% durante 10 meses, pero en el undécimo mes quedará por debajo del índice de referencia en un 3,50%. En tal caso, el promedio de bateo sería del 90.90%, pero el gerente habría tenido un desempeño dramáticamente inferior al de su índice de referencia.
Al famoso inversorWarren Buffet le gusta usar analogías con el béisbol cuando habla de inversiones y advierte a los inversores que no se muevan en cada lanzamiento (es decir, inversión), sino que se centren en invertir dentro de su círculo de competencia, un concepto que describió por primera vez en su informe de accionistas de 1996 letra .
Consideraciones Especiales
Con el tiempo, otras referencias del béisbol se han abierto camino en el mundo de las inversiones. En su libro, One Up on Wall Street, el legendario administrador de fondos Peter Lynch introduce el término tenbagger, que se refiere a una inversión que devuelve diez veces su precio de compra original o tiene el potencial de hacerlo. Lynch, una ávida fanática del béisbol, se le ocurrió la frase porque «bolsa» es la jerga de béisbol para «base». Anotar un tenbagger es como conectar dos jonrones y un doble, o el equivalente de inversión de acumular una ganancia impresionante.