Pánico bancario de 1907
¿Qué fue el pánico bancario de 1907?
El pánico bancario de 1907 se produjo a principios del siglo XX. Fue el resultado de la contracción de la liquidez del mercado y la disminución de la confianza de los depositantes. Además de esto, había planes para regular las sociedades fiduciarias. En ese momento, las empresas fiduciarias se enfrentaban a un mayor escrutinio público por adherirse a una menor regulación que los bancos nacionales o estatales.
Este escepticismo desencadenó una corrida en las empresas fiduciarias que continuó empeorando incluso cuando los bancos se estabilizaron. Sin un banco central, importantes financieros como JP Morgan intervinieron y proporcionaron una liquidez vital. Incluso entonces, Knickerbocker Trust Company, el tercer fideicomiso más grande de la ciudad de Nueva York, no pudo resistir la carrera y fracasó a fines de octubre. Esto socavó la confianza del público en la industria financiera y aceleró las corridas bancarias en curso.
Entendiendo el pánico bancario de 1907
El pánico bancario de 1907 ocurrió durante un período de seis semanas, a partir de octubre de 1907. El desencadenante fue la quiebra de dos firmas de corretaje menores. Un intento fallido de F. Augustus Heinze y Charles Morse de comprar acciones de una empresa minera de cobre resultó en una corrida de los bancos asociados con ellos. La Cámara de Compensación de Nueva York declaró a estos bancos solventes unos días después.
Para entonces, sin embargo, el contagio se había extendido a las empresas fiduciarias. La empresa fiduciaria más destacada que cayó fue Knickerbocker Trust, a la que el magnate bancario JP Morgan le negó un préstamo. Sin embargo, sí otorgó un préstamo a Trust Company of America, otra institución financiera a la que apuntan los depositantes. Inicialmente, el pánico se centró en la ciudad de Nueva York, pero finalmente se extendió a otros centros económicos de Estados Unidos.
Finalmente, se sofocó cuando el gobierno federal proporcionó más de $ 30 millones en ayuda, y los principales financieros como JP Morgan y John D. Rockefeller continuaron orquestando acuerdos para devolver la confianza y la liquidez a los mercados financieros. El primero jugó especialmente un papel fundamental en el manejo de la crisis. Trabajando desde su mansión en la calle 34, JP Morgan desplegó su vasta red de información para movilizar y organizar el rescate de las principales instituciones financieras.
El impacto del pánico condujo al eventual desarrollo del Sistema de la Reserva Federal. Hoy, el banco central opera bajo un mandato dual para maximizar el empleo y estabilizar la inflación con herramientas de política monetaria como transacciones de mercado abierto.
En ese momento, la principal diferencia entre los sistemas bancarios de Europa y EE. UU. Era la ausencia de un banco central en EE. UU. Los países europeos fueron capaces de inyectar liquidez al mercado durante períodos de dificultades financieras. Mucha gente sintió que un sistema de banco central podría haber evitado el pánico bancario de 1907 al proporcionar una fuente adicional de activos líquidos para que las instituciones financieras pudieran acceder.
En última instancia, esto provocó que los principales financistas redactaran un primer marco de política monetaria y reformaran el sistema bancario. Ese informe se archivó hasta 1913 cuando el entonces presidente Woodrow Wilson promulgó la legislación. Creó el Sistema de la Reserva Federal con Charles Hamlin como primer presidente y Benjamin Strong, un miembro clave de la compañía de Morgan, como presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
Paralelos a la recesión financiera de 2008
Los paralelismos entre el pánico bancario de 1907 y la recesión de 2008 son sorprendentes. La reciente crisis financiera se centró en los bancos de inversión sin acceso directo al Sistema de la Reserva Federal, mientras que su predecesor se extendió a partir de compañías fiduciarias que existían más allá de la Cámara de Compensación de Nueva York. En esencia, ambos eventos comenzaron fuera de los servicios bancarios minoristas tradicionales, pero aún así marcaron el comienzo de la desconfianza por la industria bancaria entre el público en general.
Ambos también fueron precedidos por una época de excesos en la economía estadounidense. El Pánico de 1907 fue precedido por la Edad Dorada durante la cual monopolios como Standard Oil dominaron la economía. Su crecimiento condujo a la concentración de la riqueza entre individuos selectos. Teddy Roosevelt se refirió al «hombre rico y depredador» en uno de sus discursos. Del mismo modo, el período anterior a la recesión de 2008 se caracterizó por una política monetaria laxa y un crecimiento de las cifras en Wall Street. Abundaban las historias de excesos en las instituciones bancarias y de servicios financieros, que acumulaban ingresos después de repartir dudosos préstamos a los estadounidenses.
Las secuelas de la corrida bancaria de 1907 llevaron a la creación de la Reserva Federal, mientras que la recesión impulsó nuevas reformas como la Dodd-Frank. Estos mecanismos pretendían proteger al público en general de un colapso financiero y evitar que los grandes bancos asumieran riesgos irrazonables.