Archipiélago

¿Qué es el archipiélago?

Archipelago era una red de comunicaciones electrónicas (ECN) que se fusionó con la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en 2006 para convertirse en la Bolsa de Nueva York Arca. Las ECN permiten el comercio automatizado, la coincidencia pasiva de órdenes, el comercio fuera del horario laboral y la ejecución instantánea de órdenes.

Archipelago, creado en 1996, fue uno de los primeros ECN y un precursor de Archipelago Exchange (ArcaEx) que se creó en 2001 para facilitar el comercio electrónico de acciones para las principales bolsas de valores de Estados Unidos. Poco después de la fusión con Archipelago, la NYSE se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa con nuevas capacidades de negociación electrónica y tradicional.

Entendiendo el archipiélago

La bolsa electrónica NYSE Arca permite la negociación de acciones y opciones y ofrece una de las ECN más grandes del mundo. La bolsa NYSE Arca es propiedad de NYSE Euronext y tiene su sede en Chicago.

Una red de comunicación electrónica (ECN) es un sistema computarizado que compara automáticamente las órdenes de compra y venta de valores en el mercado. Conecta a las principales corredurías y comerciantes individuales para que puedan comerciar directamente entre ellos sin pasar por un  intermediario  y hace posible que los inversionistas en diferentes ubicaciones geográficas intercambien rápida y fácilmente entre sí. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) exige que las ECN se registren como agentes de bolsa.

Archipelago fue una de las primeras ECN aprobadas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para abrir una bolsa de valores nacional. En sus primeras etapas, la compañía, junto con sus principales competidores en el espacio ECN, Instinet e Island, mostró cambios en el precio de las acciones, el tamaño de la oferta y la demanda, y proporcionó ejecuciones comerciales instantáneas.

Alianzas de intercambio tradicional y archipiélago

En marzo de 2000, Archipelago se asoció con Pacific Exchange (PCX) para formar Archipelago Securities Exchange, negociando acciones que cotizan en NYSE, NASDAQ y American Stock Exchange (AMEX). El intercambio rápidamente ganó popularidad entre las firmas de comercio institucional por su velocidad de ejecución y el anonimato proporcionado por la plataforma de comercio electrónico, antes de fusionarse con NYSE para formar el NYSE Arca Exchange.

Para 2005, Archipelago se había convertido en uno de los principales competidores de la NYSE, ofreciendo ejecuciones electrónicas instantáneas a través de Archipelago Exchange frente al tradicional sistema de protesta abierta de la NYSE. Conocido como ArcaEx, el intercambio estaba ganando a los comerciantes diarios y comerciantes institucionales al ofrecer transacciones electrónicas rápidas y rentables mientras los comerciantes en el piso de la NYSE se reunían alrededor de los puestos de especialistas gritando órdenes de compra y venta.

Antes de la adquisición de Archipelago, el 90 por ciento de las ejecuciones comerciales en NYSE se ingresaban manualmente en el sistema. Una semana después de la adquisición de Archipelago por parte de NYSE, NASDAQ adquirió el mayor competidor de ECN, Instinet.

NYSE y NYSE Arca

A pesar de las preocupaciones de que la adquisición de Archipelago por parte de la NYSE signifique el fin de las operaciones tradicionales de piso, el sistema de subasta abierta continúa, especializándose en la negociación de grandes empresas de primera línea, muchas con raíces que se remontan a un siglo o más. NYSE Arca, por otro lado, ha capitalizado la creciente popularidad de los productos cotizados en bolsa (ETP), una categoría que incluye fondos cotizados en bolsa (ETF), notas cotizadas en bolsa (ETN) y vehículos cotizados en bolsa (ETV). Con cotización en más de 8.000 ETP, a marzo de 2016, NYSE Arca se ha convertido en la bolsa más activa del mundo, según lo medido por los emisores cotizados y el volumen de operaciones.

A partir de 2020, NYSE Arca era la bolsa de ETF líder en el mundo en términos de volumen y cotizaciones. El intercambio controla el 19,5% de la cuota de mercado de ETF   en los Estados Unidos y enumera más de 2.238 ETF individuales. Los ETF que cotizan en NYSE Arca tienen aproximadamente $ 3.8 billones en  activos bajo administración  (AUM).

Al igual que otras  redes de comunicaciones electrónicas  (ECN), NYSE Arca implementa un programa de reembolso / tarifa de liquidez para mejorar la profundidad general del mercado. Por ejemplo, a los creadores de mercado se les cobra una tarifa para eliminar la liquidez y se les proporciona un reembolso por agregarla. Las tarifas y los reembolsos suelen oscilar entre $ 0.02 y $ 0.03 por acción.