Estrategias de arbitraje con opciones binarias
El arbitraje es la compra y venta simultánea del mismo valor en dos mercados diferentes con el objetivo de beneficiarse del diferencial de precios. Debido a su estructura de pagos única, las opciones binarias han ganado una gran popularidad entre los comerciantes. Analizamos las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias .
Una introducción rápida al arbitraje
Supongamos que una acción está listada en de la NYSE y NASDAQ bolsas de valores. Un comerciante observa que el precio actual de las acciones en la NYSE es de $ 10,1 y que en el NASDAQ es de $ 10,2. Compra 10,000 de las acciones de menor precio (en la NYSE), con un costo de $ 101,000 y al mismo tiempo vende la misma cantidad de 10,000 acciones de mayor precio, con un costo de $ 102,000. Ella se las arregla para embolsarse la diferencia (102,000-101,000 = $ 1000) como ganancia (asumiendo que no hay comisión de corretaje).
Efectivamente, el arbitraje es una ganancia libre de riesgos. Al final de las dos transacciones (si se ejecutan con éxito), el comerciante no tiene ninguna posición de acciones (por lo que está libre de riesgos), pero ha obtenido ganancias.
Opciones de arbitraje
El comercio de opciones implica grandes variaciones en los precios, lo que ofrece buenas oportunidades de arbitraje. Si bien las acciones pueden necesitar dos mercados diferentes (intercambios) para el arbitraje, las combinaciones de opciones permiten oportunidades de arbitraje en el mismo intercambio. Por ejemplo, la combinación de una opción de compra larga y una posición de futuros larga da como resultado la creación de una opción de compra sintética, que puede arbitrarse contra una opción de compra real en el mismo mercado. Efectivamente, los activos con pagos similares se someten a arbitraje entre sí.
Además, existen otras variaciones en el arbitraje. Una posición larga en una acción se puede arbitrar contra una posición corta en futuros de acciones. También se pueden explorar oportunidades de arbitraje entre materias primas y divisas correlacionadas (a continuación se muestran ejemplos).
Opciones binarias
Mientras que las opciones simples de compra y venta ofrecen una recompensa lineal, las opciones binarias son una categoría especial de opciones que ofrecen recompensas de “todo o nada” o “precio fijo”.
Aquí está la representación gráfica de la diferencia de pagos entre los dos:
El pago lineal (y variable) de las opciones simples de vainilla permite que las combinaciones de diferentes opciones, futuros y posiciones de acciones se arbitren entre sí (y un comerciante puede beneficiarse de los diferenciales de precios). La recompensa fija de las opciones binarias limita las posibilidades de combinación.
La idea clave del arbitraje es comprar y vender simultáneamente activos de perfil similar (sintéticos o reales) para beneficiarse de la diferencia de precio. Uno de los mayores desafíos con las opciones binarias es que casi no hay activos que tengan un perfil de pago similar. Probar combinaciones que involucren diferentes activos para replicar la función de pago de opciones binarias es una tarea engorrosa. Implica tomar múltiples posiciones, algo que es muy difícil para la ejecución comercial oportuna y cuesta altas comisiones de corretaje.
Oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias:
Dentro de las limitaciones mencionadas anteriormente, las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias son limitadas. Es difícil encontrar activos similares contra los que arbitrar simultáneamente. La mejor opción disponible es optar por el arbitraje basado en el tiempo. Implica identificar una discrepancia de mercado, tomar una posición en consecuencia y luego registrar las ganancias después de un tiempo cuando esa discrepancia se elimina o se alcanza el precio objetivo / stop-loss.
NADEX es el intercambio popular para negociar opciones binarias. Tenga en cuenta que otros mercados de acciones, índices, futuros, opciones o materias primas tienen horarios de negociación diferentes (y limitados). Múltiples activos ( acciones, futuros, opciones ) se negocian en diferentes momentos del día dependiendo de las horas de negociación habilitadas para el intercambio. Los desarrollos que ocurren cuando un mercado está cerrado pueden conducir a movimientos rápidos en los precios cuando se abre el mercado.
Por ejemplo, puede haber una noticia que afecte al índice bursátil FTSE 100 y salga cuando la Bolsa de Valores de Londres ( LSE ) esté cerrada. El impacto exacto de tales noticias en el índice FTSE 100 será visible solo cuando se abra la LSE y el FTSE comience a actualizarse. Hasta entonces, habrá muchas especulaciones sobre el impacto percibido de las noticias en el valor del FTSE.
Este índice es el punto de referencia para el comercio de opciones binarias en NADEX. Dado que el comercio de opciones binarias está disponible durante horas extendidas, una gran cantidad de volatilidad y movimientos de precios como resultado de las noticias pueden ser visibles en las opciones binarias del FTSE.
Suponga que la LSE está cerrada actualmente y no hay actualizaciones del índice FTSE (el último valor de cierre fue 7000). Suponga que el último precio de la opción binaria «FTSE> 7100» fue de $ 30. Como resultado de las noticias en desarrollo, se espera que el FTSE aumente una vez que se abra el mercado (digamos dentro de cinco horas), y el valor de esta opción binaria comenzará a aumentar (y fluctuar) desde el precio actual de $ 30 a $ 50, $ 60, $ 70 y así sucesivamente. Dado que no hay certeza sobre cuál será el valor exacto de FTSE cuando se abra para el comercio, los precios de las opciones binarias fluctuarán hacia arriba y hacia abajo. Durante este tiempo, los operadores experimentados pueden apostar su dinero en las opciones binarias de FTSE para el arbitraje basado en el tiempo.
Una vez que se abra el mercado, el cambio real en los valores del índice FTSE y los precios de los futuros del FTSE será visible. Eso llevará a que los precios de las opciones binarias del FTSE 100 se muevan hacia un reflejo preciso de los valores del FTSE 100. En ese momento, los operadores experimentados podrían haber detectado condiciones de sobrecompra y sobreventa en el mercado de opciones binarias y haber obtenido ganancias (posiblemente un par de veces).
Otras oportunidades de arbitraje de opciones binarias provienen de activos correlacionados, como el impacto de los cambios en el precio de las materias primas que conducen a cambios en el precio de la moneda. Por lo general, el oro y el petróleo tienen una correlación inversa con el dólar estadounidense (es decir, si los precios del oro o del petróleo suben, la divisa USD se debilita y viceversa). Los traders experimentados pueden buscar oportunidades de arbitraje en opciones binarias de forex asociadas en tales escenarios.
Por ejemplo, un comerciante observa que los precios del oro están aumentando. Puede vender dólares estadounidenses en corto vendiendo el par USD / JPY o comprando el par EUR / USD. Del mismo modo, un aumento en los precios del petróleo puede conducir a un aumento esperado en el precio del EUR / USD. Un operador de opciones binarias puede tomar las posiciones adecuadas para beneficiarse de estos cambios en los precios de los activos.
El arbitraje en otras opciones binarias, como las «opciones binarias de nómina no agrícola», es difícil porque tal subyacente no está correlacionado con nada. Todavía se puede intentar el arbitraje basado en el tiempo, pero esto se basaría únicamente en la especulación (por ejemplo, tomar una posición cuando se acerque el vencimiento e intentar beneficiarse de la volatilidad).
Opciones binarias: ¿mejores para el arbitraje?
La alta volatilidad es amiga de los arbitrajistas. Las opciones binarias ofrecen beneficios de «todo o nada» o «precio fijo» ($ 100) y pérdidas ($ 0). Al igual que las opciones simples de vainilla, no hay variabilidad (o linealidad) en los rendimientos y riesgos. Comprar una opción binaria a $ 40 dará como resultado una ganancia de $ 60 (pago final – precio de compra = $ 100 – $ 40 = $ 60) o una pérdida de $ 40. Cualquier impacto de noticias / ganancias / otros desarrollos del mercado hará que el precio fluctúe (de $ 40 a $ 50, $ 80, $ 10, $ 15, etc.).
Los arbitrajistas no suelen esperar a que expiren las opciones binarias. Registran las ganancias parciales o recortan sus pérdidas antes. Dado que las opciones binarias tienen pagos fijos de precio fijo, cualquier cambio en el valor subyacente puede tener un gran impacto en los rendimientos.
Por ejemplo, si el FTSE cerró en 7000, y la opción binaria FTSE> 7100 cotizaba a $ 30, entonces salen noticias positivas sobre el FTSE. El FTSE llega a 7095 y ronda ese nivel en un rango de 10 puntos (7095-7105). El precio de la opción binaria mostrará grandes variaciones, ya que solo una diferencia de un punto en el FTSE puede hacer o deshacer el pago de ganancias o pérdidas para un operador. Si el FTSE termina en 7099, el comprador pierde la prima que pagó ($ 30). Si el FTSE termina en 7100, recibe una ganancia de ($ 100- $ 30 = $ 70). Esto: $ 30 a + $ 70 es una gran variación basada en un límite de un punto del subyacente (7099 a 7100), y eso conduce a una volatilidad muy alta para las valoraciones de opciones binarias, creando enormes oscilaciones de precios para que los operadores activos de opciones binarias puedan capitalizar.
La línea de fondo
El arbitraje estándar (compra y venta simultánea de valores similares en dos mercados) puede no estar disponible para los comerciantes de opciones binarias debido a la falta de negociación de activos similares en múltiples mercados. Las oportunidades de arbitraje en opciones binarias deben seleccionarse entre las disponibles fuera del horario de mercado en mercados asociados o activos correlacionados. La estructura de pago única de «todo o nada» de las opciones binarias permite oportunidades de arbitraje basadas en el tiempo. Las grandes variaciones permiten un alto potencial de ganancias, pero también generan un gran potencial de pérdidas. Debido a su naturaleza de alto riesgo y alto rendimiento, el comercio de opciones binarias es recomendable solo para operadores experimentados.