Agencia Cruz
¿Qué es una agencia cruzada?
El término cruz de agencia se refiere a una transacción en la que un asesor de inversiones actúa como corredor tanto para su cliente como para la otra parte. Las transacciones entre agencias tienden a ocurrir cuando un corredor recibe órdenes opuestas por el mismo activo. Los asesores de inversiones deben obtener la aprobación de sus clientes para participar en este tipo de transacciones. Las transacciones cruzadas de agencias están reguladas para garantizar que no haya conflicto de intereses por parte del asesor.
Conclusiones clave
- Un cruce de agencia es una transacción en la que un asesor de inversiones actúa como corredor tanto para su cliente como para la otra parte.
- Las transacciones cruzadas de agencias se rigen por la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 para garantizar que los asesores actúen en el mejor interés de sus clientes y no en el suyo propio.
- Los asesores deben obtener la aprobación de sus clientes por escrito para poder realizar transacciones cruzadas entre agencias.
Cómo funcionan las cruces de agencia
Cuando un individuo quiere comprar o vender un valor, normalmente pasa por su asesor de inversiones o corredor de bolsa para ejecutar la transacción. El profesional acude al mercado en busca de una parte dispuesta a actuar como parte contraria por la misma cantidad del valor al precio deseado. Si el asesor actúa como corredor de bolsa para ambas partes, la transacción se denomina cruce de agencia.
Los asesores deben obtener el mejor precio posible en las transacciones cruzadas de agencias, tal como lo harían con cualquier otra compra o venta que realicen. Esto significa que incluso si un asesor tiene un comprador o vendedor para los valores de su cliente, incluido otro cliente, debe ir al mercado y anunciar la operación en caso de que otra entidad haga una oferta mejor. Si pasa el tiempo requerido y nadie más se presenta, el asesor puede seguir adelante con la cruz de agencia.
El asesor de un cliente no es el único que puede realizar un cruce de agencias. Si una filial del asesor negocia una transacción de este tipo (un asociado de la misma empresa de inversión o corretaje), todavía se considera una transacción cruzada de agencia, como si el asesor la hubiera negociado él mismo.
Las transacciones cruzadas de agencias se rigen por la Regla 206 (3) -2 de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940. Esta es una ley federal que supervisa el papel de los asesores y define sus responsabilidades. La ley garantiza que los asesores actúen en el mejor interés de sus clientes y no en el suyo propio. Para hacerlo, los asesores deben obtener el consentimiento de sus clientes para poder realizar transacciones de agencia por escrito. El consentimiento por escrito significa que solo tienen que obtener el permiso una vez, no cada vez que se ejecuta un cruce de agencia.
Su asesor debe recibir su consentimiento por escrito para poder realizar transacciones cruzadas de agencia solo una vez, no cada vez que se ejecuta una.
Consideraciones Especiales
Los reguladores vigilan de cerca a los asesores para asegurarse de que cumplan con la Regla 206 (3) -2 en todas las transacciones de la agencia. Esto se debe a que estas transacciones crean el potencial para que los asesores se involucren en transacciones por cuenta propia. En pocas palabras, los asesores financieros sin escrúpulos pueden utilizar cruces de agencia para obtener una compensación adicional. Dado que ganan honorarios y comisiones en todas y cada una de las operaciones, actuar como corredor de bolsa para ambas partes duplica efectivamente sus ganancias. También asegura que los asesores no muestren preferencia por una parte sobre otra. Según la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), el cumplimiento de la Regla 206 (3) -1 requiere lo siguiente:
- Un cliente debe dar su consentimiento por escrito para autorizar las transacciones cruzadas de la agencia antes de que sucedan. El consentimiento debe llegar después de que el asesor le proporcione al cliente una divulgación completa por escrito de que él u otra persona actuarán como intermediario, obtendrán comisiones y tendrán un posible conflicto de intereses cuando se trata de ambas partes involucradas en la transacción.
- El asesor debe notificar a cada cliente por escrito en o antes de la finalización de cualquier transacción que incluya una declaración sobre la naturaleza de la transacción, la fecha en que ocurrió, una oferta para proporcionar la hora de la transacción y cuánto recibieron o recibirán. en cualquier remuneración, así como su fuente.
- El asesor debe enviar a cada cliente un estado de cuenta anual que incluya el número de transacciones cruzadas de la agencia desde el último estado de cuenta, así como la suma total recibida o que se espera recibir en concepto de remuneración. Cada declaración debe indicar claramente que el consentimiento del cliente puede ser revocado en cualquier momento.
Transacción de agencia cruzada frente a principal
Cuando un asesor ejecuta transacciones cruzadas de agencia, lo hace entre diferentes clientes de asesoría. Pero el tipo de transacción cambia cuando las partes involucradas cambian. Por ejemplo, una transacción u orden principal tiene lugar cuando un asesor actúa en su propio nombre para comprar y vender valores a la cuenta de un cliente o desde la cuenta de su empresa.
Ejemplo de agencia cruzada
A continuación, se muestra un ejemplo hipotético para mostrar cómo funcionan las transacciones cruzadas de agencias. Digamos que un cliente se acerca a su asesor porque quiere vender 100 acciones de la Compañía X a $ 45 por acción. El asesor va al piso de negociación para hacer la oferta. Si el asesor encuentra un comprador, o ya tiene uno en mente, dispuesto a comprar la misma cantidad de acciones a ese precio exacto, el asesor puede actuar como corredor en el trato tanto para el comprador como para el vendedor.