Detección de tendencias con la línea de acumulación / distribución

La línea de acumulación / distribución fue creada por Marc Chaikin para determinar el flujo de dinero hacia o desde un valor. No debe confundirse con la línea de avance / descenso. Si bien sus iniciales pueden ser las mismas, estos son indicadores completamente diferentes, al igual que sus usuarios. La línea de avance / disminución proporciona información sobre los movimientos del mercado y la línea de acumulación / distribución es útil para los operadores que buscan medir la presión de compra / venta sobre un valor o confirmar la fuerza de una tendencia.

Cerrar valor de ubicación

El primer paso para crear la línea de acumulación / distribución (A / D) es encontrar el valor de ubicación de cierre (CLV), que observa la ubicación del cierre y lo compara con el rango para un período determinado (un día, una semana o un mes ). El CLV tendrá un valor de +1 a -1:

• Un valor de cero significaría que el precio cerró a medio camino entre el máximo y el mínimo del rango.
• Un valor de +1 significa que el cierre es igual al máximo del rango.
• Un valor de -1 significa que el cierre es igual al mínimo del rango.

El CLV se puede calcular de la siguiente manera:

Luego, el CLV se multiplica por el volumen del período correspondiente y el total formará la línea A / D. Para ver el precursor de CLV, el volumen en balance se lee Volumen en balance: el camino hacia el dinero inteligente.

Beneficios e inconvenientes de usar la línea A / D

En algunos casos, el uso de la línea A / D puede brindar a los operadores una clara ventaja:

• Supervisar el flujo de dinero general : la línea A / D se puede utilizar como indicador del flujo de dinero general. El movimiento hacia arriba de una línea A / D es una señal de que la presión de compra está comenzando a prevalecer. Por otro lado, el movimiento a la baja de una línea A / D indica que una mayor presión de venta está comenzando a afianzarse.
• Confirmación : también puede usar la línea A / D para confirmar la fuerza, y posiblemente la longevidad, de un movimiento actual.

También hay algunos inconvenientes a tener en cuenta al analizar un valor utilizando la línea A / D:

• Brechas comerciales : la línea A / D no tiene en cuenta las brechas comerciales, por lo que estas brechas, cuando ocurren, pueden no incluirse en la línea A / D en absoluto. Por lo tanto, si el precio de una acción se ha disparado hacia arriba pero se cierra alrededor del punto medio, esa brecha se ignorará porque la línea A / D se formula utilizando precios de cierre.
• Cambios menores : a veces puede ser difícil detectar cambios menores en los flujos de volumen. La tasa de cambio en una tendencia bajista podría estar desacelerándose, pero esto sería difícil (si no imposible) de detectar hasta que la línea A / D se volviera hacia arriba.

Señales alcistas y bajistas

La línea A / D crea señales alcistas y bajistas. Estas señales dependen de la divergencia y la confirmación.

Señales alcistas

Las señales alcistas ocurren cuando el precio de un valor se mueve a la baja o está en una tendencia bajista, pero la línea A / D tiene una tendencia al alza (ver Figura 1). Esta divergencia indica un aumento de la presión de compra, lo que puede indicar un debilitamiento de la fuerza del vendedor. Por lo general, va seguido de un cambio en la tendencia del valor de hacia abajo a hacia arriba.

Figura 1: Un gráfico de Goldman Sachs (NYSE:  GS ) muestra claramente que la línea A / D actual se ha movido positivamente mientras que la acción continúa en una tendencia a la baja.

Fuente: StockCharts.com

Señales bajistas

Se forma una señal bajista cuando la línea A / D tiende a la baja, pero el precio del valor está en una tendencia alcista (ver Figura 2). La presión de venta está comenzando a aumentar, lo que generalmente indica una futura tendencia bajista en el precio.

Figura 2: Un gráfico de AT&T (NYSE:  ATT ) muestra la línea A / D moviéndose hacia abajo mientras el precio de las acciones continúa su tendencia alcista. Si bien la divergencia es temprana, lo que busca es una separación entre el precio y la línea A / D.

Fuente: StockCharts.com

Detectar una divergencia

Para detectar señales bajistas o alcistas, una tendencia debe ser detectable en el valor subyacente. Una vez que esto se haya establecido, comience a buscar una divergencia de esa tendencia. Al detectar estas divergencias, ya sean alcistas o bajistas, es mejor dejar una semana o dos para que se desarrollen las señales. En el caso de patrones bajistas, esté atento a las señales planas o aquellas que carecen de una divergencia aguda; estas también pueden indicar que no es probable que se produzcan cambios en el futuro.

Otros indicadores

Se pueden utilizar otros indicadores junto con la línea A / D:

Índice de flujo de dinero

El índice de flujo de dinero (IMF) es un indicador de impulso ponderado por volumen que se  calcula utilizando un período de 14 días. Este indicador compara el flujo de dinero positivo con el flujo de dinero negativo, creando un indicador que luego se puede comparar con el precio del valor para identificar la fortaleza o debilidad actual de una tendencia.

MFI tiene una escala de 0 a 100. Esta escala es un rango:

• Un valor cercano a 100 generalmente indica una posición de sobrecompra. En realidad, una posición de sobrecompra puede ser señalada por un valor de IMF de alrededor de 80.
• Un valor cercano a cero indicará una posición de sobreventa. Un valor de alrededor de 20 generalmente califica una posición como sobreventa.

Índice de Fuerza Relativa

Otro indicador que se puede utilizar con la línea A / D es el índice de fuerza relativa (RSI), un oscilador de impulso. El RSI se calcula tomando la magnitud de las ganancias recientes de una acción y comparándola con la magnitud de las pérdidas recientes de una acción. RSI tiene un rango de números de 0 a 100. Al igual que las IMF, se utiliza principalmente para resaltar las condiciones de sobrecompra y sobreventa. RSI se utiliza mejor como complemento de otra herramienta técnica para analizar un valor.

Combinando indicadores y osciladores

Si bien el uso de la línea A / D por sí solo es factible, es aún más ventajoso agregar MFI, RSI o ambos. Dado que MFI y RSI ofrecen rangos, se pueden usar para resaltar condiciones extremas que la línea A / D no fue diseñada para resaltar.

Si bien RSI y MFI intentan resaltar las posiciones de sobrecompra o sobreventa, lo hacen de diferentes maneras:

• MFI mide el flujo de dinero hacia un valor, ya sea que ese dinero sea positivo o negativo.
• RSI compara la magnitud de las ganancias recientes de una acción con sus pérdidas recientes.

Ninguna de estas herramientas técnicas se superpone, por lo que pueden utilizarse junto con la línea A / D.

La línea A / D en acción

El siguiente es un gráfico de tres meses de Kellogg Co. (NYSE:  K ). Este es un ejemplo perfecto de la línea A / D que nos muestra que la fuerza de la tendencia alcista es realmente sólida. A medida que la tendencia continúa al alza, el A / D muestra que esta tendencia alcista tiene longevidad. Incluso después de una pequeña caída en el precio de las acciones a partir del 11 de agosto de 2008, la línea A / D continuó mostrando fuerza. Luego, la acción comenzó a girar nuevamente.

figura 3

Fuente: StockCharts.com

El siguiente ejemplo es Pfizer Inc. (NYSE:  PFE ). En este gráfico de dos meses, la línea A / D confirmó tanto la tendencia alcista como la tendencia bajista. A la derecha del gráfico, la acción indica que está comenzando a seguir el ejemplo de la línea A / D señalada a principios de agosto de 2008.

Figura 4

Fuente: StockCharts.com

El siguiente es un gráfico de dos meses de Apple Inc. (Nasdaq:  AAPL ). La línea A / D y el precio de las acciones han ido de la mano. Apple ha estado en una tendencia bajista, y la línea A / D ha estado confirmando la presión de venta existente sobre la acción, lo que la ha obligado a bajar. La línea A / D está confirmando una tendencia bajista en la última fecha del gráfico.

Figura 5

Fuente: StockCharts.com

Conclusión

La línea A / D es una herramienta eficaz para destacar la presión de compra y venta sobre un valor. También es una forma fantástica de confirmar una tendencia existente. Usar solo la línea A / D es una forma de analizar un valor, pero también se puede usar con MFI o RSI para refinar un análisis. Dado que tanto RSI como MFI funcionan bien con la línea A / D, usarlos juntos puede ayudar a proporcionar una mejor sensación de situaciones de sobrecompra o sobreventa. Al final, la línea A / D es una herramienta eficaz en el arsenal de cualquier operador.