Comercio de acceso directo: sistemas DAT

Tabla de contenido

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• ¿Qué son los sistemas DAT?
• Cotizaciones Nivel II
• Redes de comunicaciones electrónicas
• Creadores de mercado
• Tarifas y comisión
• Pros y contras de los DAT
• Plataformas DAT populares
• La línea de fondo

Los corredores en línea son el sistema de negociación más accesible y, a menudo, el menos costoso disponible en la actualidad. Después de todo, están disponibles para prácticamente cualquier persona que tenga una tarjeta de crédito y una conexión a Internet. Pero el problema con los corredores en línea comunes y corrientes es que sufren una ejecución de órdenes atrozmente lenta. De hecho, los traders novatos que se toman en serio su profesión pronto reconocerán que la velocidad puede ser un factor clave para obtener ganancias. El sistema en el que se colocan las órdenes y se ejecutan las operaciones es una herramienta esencial para los comerciantes. Algunos de los más fáciles de usar y más rentables para los comerciantes se denominan sistemas de comercio de acceso directo (DAT).

Este artículo proporcionará una descripción general de los archivos DAT.

¿Qué son las operaciones de acceso directo: sistemas DAT?

Los creador de mercado o un especialista en el piso de la bolsa, o la ejecución inmediata de órdenes. El sistema elimina la necesidad de una persona intermedia, que normalmente encontrará en una agencia de corretaje en línea. La falta de una persona intermedia puede ahorrarle al operador desde varios segundos hasta varios minutos de tiempo.

En el comercio, los comerciantes individuales deben competir entre sí, ya sean novatos o profesionales empleados de grandes instituciones financieras. Los traders profesionales siempre tendrán acceso a las mejores y más recientes herramientas y formación, incluidas las órdenes de compra y venta más rápidas. Por lo tanto, tiene sentido para los comerciantes individuales tener el mejor sistema asequible para competir. Cualquier cosa menos puede ponerlos en desventaja cuando se trata de pedidos de compra y venta.

Pero no todos los sistemas de ejecución de órdenes son iguales. Incluso con todos los sistemas comerciales de acceso directo existentes disponibles, existe un rango de velocidad y precisión de ejecución, así como comisiones cobradas por cada operación. Por lo tanto, los comerciantes deben tener cuidado de elegir el sistema que satisfaga sus necesidades.

Echemos un vistazo detallado a cómo ciertas características de DAT particulares pueden satisfacer el estilo y las necesidades individuales de un comerciante. Tenga en cuenta que esta discusión se refiere específicamente a las acciones. Otros instrumentos financieros se negocian utilizando métodos similares, pero pueden requerir una ligera modificación para que se ajusten a las siguientes pautas generales.

Cotizaciones Nivel II

Dado que los DAT eliminan al intermediario, los comerciantes pueden establecer conexiones directamente con los mercados, siempre que tengan una conexión a Internet y una computadora. Esto le da al comerciante más información y mejores posibilidades de obtener ganancias. Eso se debe a algo llamado formato de Nivel II.

Con una pantalla de Nivel II, el comerciante puede ver una lista completa de precios de oferta y demanda, así como los tamaños de pedido para cada stock en cuestión. Antes de comenzar la operación, el comerciante decidirá el precio de la orden, generalmente con un solo clic. Lo único que le queda por hacer al comerciante es decidir el número de acciones de la orden.

El tamaño de ese pedido se ingresa en una ventana emergente. Algunos sistemas permiten que un valor predeterminado se pegue automáticamente, lo que permite al operador ordenar, digamos, 1,000 acciones sin tener que ingresar las cuatro teclas adicionales. Muchos traders tendrán un tamaño de orden «típico» y el valor predeterminado puede ser una gran conveniencia y un ahorro de tiempo.

Redes de comunicaciones electrónicas – ECN

Los sistemas de comercio de acceso directo también brindan a los comerciantes la capacidad de comerciar en redes de comunicaciones electrónicas (ECN). La forma más sencilla de describir una ECN es pensar en una bolsa de valores completamente electrónica: los compradores y los vendedores son emparejados por computadora sin la necesidad de un intermediario humano. Las órdenes se ejecutan directamente desde el DAT del operador y se transmiten electrónicamente a la ECN casi instantáneamente, a veces en una fracción de segundo.

Creadores de mercado

Incluso si la orden no se enruta a través de una ECN, el sistema de acceso directo también le da al comerciante acceso directo a las órdenes de los creadores de mercado. Muchos de los pedidos flotantes son colocados por creadores de mercado, ya sea desde las cuentas comerciales de su propia empresa o en nombre de sus clientes, que a menudo pueden ser grandes instituciones financieras. Sorprendentemente, los corredores en línea también pueden ser clientes de los creadores de mercado. Estos creadores de mercado pueden otorgar a los corredores en línea un descuento por enrutar las operaciones de los creadores de mercado, una práctica llamada «pago por flujo de pedidos».

Esta es otra gran ventaja de usar un DAT sobre un corredor en línea. Con un corredor en línea, el comerciante no tiene ninguna influencia sobre el lugar al que se envía el pedido. Al utilizar un DAT, el comerciante puede elegir el creador de mercado que ofrecerá el mejor precio.

Tarifas y comisión

Algunos comerciantes pueden sorprenderse al saber que su DAT les costará más que usar un corredor en línea. El mayor costo de los DAT proviene de la probabilidad de que cualquier corredor en línea reciba el pago por el flujo de pedidos del creador de mercado, lo que permite a los corredores en línea mantener sus comisiones a tasas bajísimas.

Las comisiones por operaciones de acceso directo, por el contrario, se basan en una escala que depende del número de operaciones que realiza un comerciante durante un período de tiempo determinado. Las comisiones suelen oscilar entre $ 15 y $ 25 por operación, más una tarifa adicional cobrada por la ECN. Las tarifas totales para cada operación podrían caer entre $ 15 y $ 35. Finalmente, la mayoría de los DAT cobrarían un cierto cargo por el uso de su software, que tiende a caer entre $ 250 y $ 300 por mes. Este cargo a menudo no se aplica si un comerciante realiza un número mínimo de operaciones, tal vez en el rango de 50 a 300 operaciones por mes. Obviamente, la elección del comerciante entre DAT particulares debe basarse en una consideración general del costo, que debe tener en cuenta los niveles personales de actividad en esta decisión.

Pros y contras de los DAT

Los comerciantes activos pueden encontrar varios beneficios al utilizar sistemas comerciales de acceso directo. Éstos son algunos de ellos:

• Velocidad: el comercio es rápido, lo que significa que no hay retrasos. Por lo general, puede ejecutar una operación en varios milisegundos.
• Costo: en comparación con los corredores minoristas, las tarifas de transacción de DAT son comparativamente bajas. Si bien estos costos en DAT generalmente son por acción, las tarifas de otros corredores pueden ser más altas porque generalmente cobran por transacción.
• Reembolsos de liquidez: otros corredores tienen una tarifa de comisión por operación porque venden flujos de órdenes. Los DAT, por el contrario, no venden flujos de pedidos y, por lo general, obtienen reembolsos que se transfieren a sus clientes.

Pero como todo lo demás, existen algunas desventajas al usar estos sistemas:

• Necesidad de experiencia: los comerciantes novatos pueden tener dificultades para navegar y recorrer los sistemas al principio. La toma de decisiones comerciales y el enrutamiento de pedidos requiere cierto grado de experiencia y conocimiento, lo que puede resultar costoso al principio.
• Tarifas por volumen: algunos sistemas requieren un volumen de operaciones mensual mínimo. Si no se cumple, puede cobrarle al comerciante una tarifa. Los comerciantes deben asegurarse de que pueden cumplir con los requisitos comerciales mínimos, si corresponde, antes de registrarse.

Plataformas DAT populares

Muchos corredores en línea ofrecen a los comerciantes acceso a sistemas comerciales de acceso directo. Los inversores deben hacer su propia investigación para asegurarse de que el sistema que elijan satisfaga sus necesidades individuales.

Aquí hay una lista de algunos DAT disponibles para los comerciantes:

• Estación de trabajo Trader de Interactive Brokers
• Thinkorswim de TD Ameritrade
• StreetSmart Edge de Charles Schwab
• Active Trader Pro de Fidelity
• DAS-PRO de DASINC

La línea de fondo

Hay muchos DATS y ECN por ahí. Si bien muchos de estos sistemas ahora se han establecido bien entre los comerciantes, la industria permanece en constante cambio. Los sistemas de hoy pueden convertirse en «también rans» en el entorno comercial del mañana. Por lo tanto, mantenga abiertas sus opciones al elegir sus sistemas y nunca se case con una empresa o programa de software en particular.

La mejor acción como comerciante es mantener un plan de respaldo en caso de que su forma actual de hacer negocios cambie repentinamente debido, por ejemplo, a una falla del sistema o la quiebra de su proveedor de sistema. El trader inteligente está totalmente preparado para cualquier situación y está dispuesto a dar un giro si su forma de hacer negocios cambia repentinamente.