Por qué los últimos doce meses (TTM) son importantes en las finanzas
El uso de cifras de seguimiento de 12 meses (TTM) es una forma eficaz de analizar los datos financieros más recientes en un formato anualizado. Los datos anualizados son importantes porque ayudan a neutralizar los efectos de la estacionalidad y diluyen el impacto de anomalías no recurrentes en los resultados financieros, como cambios temporales en la demanda, los gastos o el flujo de caja.
Al utilizar TTM, los analistas pueden evaluar los datos mensuales o trimestrales más recientes en lugar de buscar información anterior que contenga información completa del año fiscal o calendario. Los gráficos TTM son menos útiles para identificar cambios a corto plazo y más útiles para pronosticar.
Conclusiones clave
- Los últimos 12 meses, o TTM, se refieren a los últimos 12 meses consecutivos de los datos de desempeño de una empresa utilizados para informar las cifras financieras.
- Al evaluar consistentemente las cifras de los últimos 12 meses, las finanzas de la empresa pueden evaluarse tanto interna como externamente sin tener en cuenta la artificialidad del cierre del año fiscal.
- TTM permite una comparación similar de la trayectoria de desempeño de una empresa que suaviza cualquier inconsistencia.
TTM para informes financieros
Las empresas que realizan análisis y planificación financieros corporativos internos tienen acceso a datos financieros detallados y muy recientes. Utilizan el formato TTM para evaluar los indicadores clave de rendimiento (KPI), el crecimiento de los ingresos, los márgenes, la gestión del capital de trabajo y otras métricas que pueden variar estacionalmente o mostrar una volatilidad temporal.
Al mantener una pestaña activa de las métricas de TTM, la administración y las partes interesadas de una empresa pueden comprender cómo le está yendo a la empresa en cualquier momento mediante una comparación de manzanas con manzanas. En otras palabras, al observar siempre los 12 meses anteriores, se pueden suavizar efectos como la estacionalidad o los cargos únicos.
TTM para la investigación de la equidad
En el contexto de la investigación y valoración de acciones, los resultados financieros de las empresas que cotizan en bolsa solo se publican trimestralmente en presentaciones de valores de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados ( GAAP ). Las métricas de los últimos 12 meses generalmente se informan en los estados financieros de una empresa, y se actualizan trimestralmente para cumplir con los principios contables generalmente aceptados. Las métricas de ingresos (ventas) y rentabilidad de TTM muestran cuánto dinero recaudó y ganó la empresa durante el período anterior de un año, independientemente de los estados financieros del trimestre que se publiquen.
Con menos frecuencia, las empresas proporcionan estados de cuenta mensuales con volúmenes de ventas o indicadores clave de rendimiento. Las presentaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) generalmente muestran los resultados financieros trimestrales o anuales en lugar de TTM.
Las cifras de TTM también se pueden utilizar para calcular ratios financieros. La relación precio / ganancias a menudo se conoce como P / E (TTM) y se calcula como el precio actual de la acción, dividido por las ganancias por acción (EPS) de los últimos 12 meses de una empresa .
Ejemplo
Para obtener una imagen clara del rendimiento del último año, los analistas e inversores a menudo deben calcular sus propias cifras de TTM a partir de los estados financieros actuales y anteriores. Considere los resultados financieros del primer trimestre de 2015 de General Electric (GE).
En el primer trimestre de 2015, GE generó $ 29.4 mil millones en ingresos frente a $ 33.5 mil millones en el primer trimestre de 2014. GE registró $ 148.6 mil millones de ventas para todo el año 2014. Restando la cifra del primer trimestre de 2014 de la cifra de todo el año 2014 y sumando el primer trimestre Ingresos de 2015, llega a $ 144.5 mil millones en ingresos de TTM.