Efecto fin de semana

¿Qué es el efecto fin de semana?

El efecto fin de semana es un fenómeno en los mercados financieros en el que la rentabilidad de las acciones los lunes suele ser significativamente inferior a la del viernes inmediatamente anterior.

El efecto fin de semana también se conoce como efecto lunes.

Comprender el efecto fin de semana

Una explicación del efecto fin de semana es la tendencia de los humanos a actuar de forma irracional; el comportamiento comercial de los inversores individuales parece ser al menos un factor que contribuye a este patrón. Ante la incertidumbre, los seres humanos a menudo toman decisiones que no reflejan su mejor juicio. En ocasiones, los mercados de capitales reflejan la irracionalidad de sus participantes, especialmente cuando se considera la alta volatilidad de los precios de las acciones y los mercados; las decisiones de los inversores pueden verse afectadas por factores externos (y en ocasiones de forma inconsciente). Además, los inversores son vendedores de acciones más activos los lunes, especialmente tras las malas noticias en el mercado.

En 1973, Frank Cross informó por primera vez sobre la anomalía de los rendimientos negativos de los lunes en un artículo titulado «El comportamiento de los precios de las acciones los viernes y lunes», que se publicó en el Financial Analysts Journal. En el artículo, muestra que el rendimiento promedio de los viernes excedió el rendimiento promedio de los lunes, y hay una diferencia en los patrones de cambios de precios entre esos días. Los precios de las acciones caen los lunes, después de un aumento en el día de negociación anterior (generalmente el viernes). Este momento se traduce en un rendimiento promedio bajo o negativo recurrente de viernes a lunes en el mercado de valores.

Algunas teorías que intentan explicar el efecto fin de semana apuntan a la tendencia de las empresas a publicar malas noticias un viernes después del cierre de los mercados, lo que luego deprime los precios de las acciones el lunes. Otros afirman que el efecto del fin de semana podría estar relacionado con las ventas en corto, lo que afectaría a las acciones con altas posiciones de interés corto. Alternativamente, el efecto podría ser simplemente el resultado del desvanecimiento del optimismo de los operadores entre el viernes y el lunes.

El efecto de fin de semana ha sido una característica habitual de los patrones de negociación de acciones durante muchos años. Según un estudio de la Reserva Federal, antes de 1987, había un rendimiento negativo estadísticamente significativo durante los fines de semana. Sin embargo, el estudio sí mencionó que este retorno negativo había desaparecido en el período comprendido entre 1987 y 1998. Desde 1998, la volatilidad durante los fines de semana ha aumentado nuevamente y la causa del fenómeno del efecto fin de semana sigue siendo un tema muy debatido.

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