Horario 13D
¿Qué es el horario 13D?
13D es un formulario que debe ser presentado ante los EE. UU. Comisión de Valores (SEC) cuando una persona o grupo adquiere más del 5% de cualquier clase de de una empresa de capital de acciones. Hay varias piezas de información relevante que deben divulgarse dentro de los 10 días posteriores a la transacción. El Anexo 13D también se conoce como «informe de beneficiarios reales».
Conclusiones clave
- Cuando una persona o grupo adquiere el 5% o más de las acciones de una empresa, debe informarlo a la Comisión de Bolsa y Valores.
- Entre las preguntas que hace el Anexo 13D está el propósito de la transacción, como una adquisición o fusión.
- Si las tenencias del beneficiario final cambian en un 1% o más, deben modificar su Anexo 13D.
Comprendiendo el Programa 13D
Los inversores pueden decidir comprar una gran cantidad de acciones de una empresa que cotiza en bolsa por diversas razones. Por ejemplo, podrían ser inversionistas activistas que intentan una adquisición hostil, inversionistas institucionales que creen que las acciones están infravaloradas o un inversionista disidente que contempla un concurso de poderes con el objetivo de controlar la votación o reemplazar a la administración.
Cuando una persona o grupo de personas adquiere una participación significativa en la propiedad de una empresa, caracterizada como más del 5% de una clase con derecho a voto de sus valores que cotizan en bolsa, la SEC requiere que revelen la compra en un formulario Schedule 13D. En algunos casos, es posible que puedan usar un formulario más simple, llamado Schedule 13G.
Una vez que la divulgación se ha presentado ante la SEC, se notifica a la empresa pública y al mercado de valores en los que la empresa cotiza sobre el nuevo beneficiario final. El Anexo 13D tiene como objetivo brindar transparencia al público con respecto a quiénes son estos accionistas y por qué han tomado una participación significativa en la empresa. El formulario significa para el público que un cambio de control, como una adquisición hostil o una pelea por poderes, podría estar a punto de ocurrir para que los accionistas actuales de la empresa puedan tomar decisiones informadas de inversión y voto.
La obligación de presentar el Anexo 13D recae en el nuevo beneficiario final. Esto se debe a que es posible que la empresa objetivo no conozca a la persona o el grupo detrás de la transacción. El beneficiario efectivo debe presentar el Anexo 13D dentro de los 10 días siguientes a la compra de las acciones.
Requisitos para el Anexo 13D
El Anexo 13D requiere que el beneficiario final proporcione información relevante sobre varios elementos, que incluyen lo siguiente:
Ítem 1: Seguridad y Emisor. Esta sección pregunta sobre el tipo de valores adquiridos y el nombre y dirección de la empresa que los emitió.
Tema 2: Identidad y antecedentes. En esta sección, los compradores se identifican a sí mismos, incluido su tipo de negocio, ciudadanía y cualquier condena penal o participación en demandas civiles en los últimos cinco años.
Ítem 3: Fuente y monto de los fondos u otras consideraciones. En esta sección se indica de dónde proviene el dinero, incluido si se tomó prestado.
Ítem 4: Objeto de la transacción. Esta sección del Anexo 13D alerta a los inversionistas sobre cualquier cambio de control que pueda estar inminente. Entre otras divulgaciones, los beneficiarios finales deben indicar si tienen planes que impliquen una fusión, reorganización o liquidación del emisor o de cualquiera de sus subsidiarias.
Ítem 5: Intereses en Valores del Emisor. Aquí, el beneficiario real enumera la cantidad de acciones que se están comprando y el porcentaje de acciones en circulación de la compañía que representa esta compra.
Ítem 6: Contratos, arreglos, entendimientos o relaciones con respecto a los valores del Emisor. El beneficiario final debe describir cualquier acuerdo o relación que tenga con cualquier persona con respecto a los valores de la empresa objetivo. Por ejemplo, eso podría involucrar derechos de voto, honorarios de búsqueda, negocios conjuntos o préstamos o acuerdos de opciones.
Ítem 7: Material que se presentará como prueba. Estos incluyen copias de cualquier acuerdo escrito que el beneficiario real haya celebrado con respecto a los valores.
Consideraciones especiales: divulgación de cambios materiales
Si hay algún cambio material en la información archivada en el Anexo 13D, los beneficiarios finales deben enmendar su Anexo 13D dentro de dos días. Un cambio material incluye cualquier aumento o disminución de al menos un 1% en el porcentaje de la clase de valores que posee el beneficiario final.
La mayoría de las presentaciones de Schedule 13D están disponibles para su visualización en la base de datos EDGAR de la SEC. La base de datos presenta el Formulario 13D como «SC 13D – Declaración general de adquisición del beneficiario final». Cualquier forma enmendada se indica como SC 13D / A.
Ejemplo del mundo real de Schedule 13D
El conglomerado de medios, llamado IAC / InterActiveCorp (IAC ), compró una cantidad significativa de acciones en MGM Resorts International (MGM ). La 13D resultante se presentó el 20 de agosto de 2020 ante la SEC.
A continuación se muestra una parte de la presentación 13D para MGM:
- Se nombra a IAC / InterActiveCorp como la persona informante (sección 1).
- El número de acciones adquiridas fue de 59.033.902 (apartado 7).
- La compra representó una propiedad del 12% en MGM, con base en las acciones en circulación en ese momento (sección 13).
Página de título para la presentación 13D:
Detalles de la presentación 13D