Comerciante pícaro
¿Qué es un comerciante deshonesto?
Un comerciante deshonesto es un comerciante que actúa imprudentemente e independientemente de los demás, generalmente en detrimento de la institución que emplea al comerciante y tal vez a los clientes. Los traders deshonestos suelen jugar con inversiones de alto riesgo que pueden producir enormes pérdidas o ganancias.
Sin embargo, los comerciantes deshonestos solo son etiquetados como tales si pierden, lo que genera incentivos que crean riesgo moral. Si sus operaciones son enormemente rentables, nadie los llama «deshonestos» y, de hecho, es más probable que reciban una gran bonificación, pero si son apuestas arriesgadas pierden, son deshonestos y pueden costarle a la empresa millones o incluso miles de millones de dólares. en pérdidas.
Conclusiones clave
- Un comerciante deshonesto es un empleado de una empresa financiera que se involucra en actividades no autorizadas, a menudo de alto riesgo, que resultan en grandes pérdidas para la empresa.
- Los traders deshonestos a menudo intentan ocultar las pérdidas después de hacer apuestas arriesgadas, ya que existe una situación de riesgo moral: si la apuesta vale la pena, pueden ganar enormes bonificaciones, si falla, solo serán despedidos.
- Existen ejemplos famosos de comerciantes deshonestos, algunos de los cuales han perdido miles de millones de dólares e incluso han derribado bancos o corredurías que por lo demás eran grandes y estables.
Explicación de los comerciantes deshonestos
A lo largo de los años, los bancos han desarrollado modelos sofisticados de valor en riesgo (VaR) para controlar la negociación de instrumentos: qué mesas pueden negociar con ellos, cuándo pueden negociarlos y cuánto en un período determinado. En particular, el límite de una operación se establece y monitorea cuidadosamente, no solo para proteger al banco sino también para satisfacer a los reguladores. Los controles internos, sin embargo, no son 100% infalibles. Un comerciante determinado puede encontrar una manera de eludir el sistema para tratar de obtener ganancias descomunales.
A menudo se ven atrapados en malas operaciones y luego los reguladores los obligan a exponerse públicamente, lo que avergüenza al banco. Uno tiene que preguntarse cuántos comerciantes deshonestos de poca monta son despedidos silenciosamente por un banco porque el banco no quiere la publicidad negativa que viene con la noticia de que los controles comerciales internos no se desarrollaron o implementaron adecuadamente.
Ejemplos de comerciantes deshonestos
Entre los traders deshonestos más notorios de los últimos años se encuentra Nick Leeson, un ex trader de derivados en la oficina de Singapur del Barings Bank de Gran Bretaña. En 1995, Leeson incurrió en grandes pérdidas debido a la negociación no autorizada de grandes cantidades de futuros y opciones Nikkei. Leeson tomó grandes posiciones en derivados sobre el Nikkei que apalancaron la cantidad de dinero en juego en las operaciones.
En un momento, Leeson tenía 20.000 contratos de futuros por valor de más de $ 3 mil millones en el Nikkei. Una gran parte de las pérdidas provino de la recesión en el Nikkei después de que un gran terremoto en Japón provocara una liquidación generalizada en el Nikkei en una semana. La pérdida total para el Barings Bank de 233 años superó con creces los mil millones de dólares y, finalmente, lo llevó a la quiebra. Leeson fue acusado de fraude y pasó varios años en una prisión de Singapur.
Ejemplos más recientes incluyen a Bruno Iksil, la «ballena de Londres» que acumuló $ 6.2 mil millones en pérdidas en 2012 en JP Morgan, y Jerome Kerviel, quien fue parcial o totalmente responsable de más de $ 7 mil millones en pérdidas en Société Générale en 2007. JP Morgan El director ejecutivo, Jaime Dimon, tardó en darse cuenta de la magnitud de las pérdidas de la «ballena de Londres», y en primer lugar llamó al incidente «una tempestad en una tetera». Más tarde, para su disgusto, tuvo que admitir la verdad sobre el comerciante deshonesto de su banco.