Robert C. Merton
¿Quién es Robert C. Merton?
Robert C. Merton es un economista estadounidense que ganó el Premio Nobel de Ciencias Económicas en 1997. Merton, junto con Fisher Black y Myron Scholes, desarrollaron un método para determinar el valor de las opciones, denominado modelo Black-Scholes.
Merton también desarrolló un modelo de valoración de activos de capital intertemporal(CAPM) basado en el modelo de valoración de activos de capital de William Sharpe. CAPM es una forma de calcular los rendimientos de inversión anticipados en función del nivel de riesgo.
Entendiendo a Robert C. Merton
Robert C. Merton es mejor conocido por el modelo Black-Scholes, también conocido como el modelo Black-Scholes-Merton. El modelo Black-Scholes es un modelo de variación de precios de instrumentos financieros como las acciones. En uno de los conceptos más importantes de la teoría económica moderna, Merton, junto con sus colegas, desarrolló el modelo de 1973.
Merton recibió el Premio Nobel de Economía en 1997 por su trabajo sobre el modelo Black-Scholes. El modelo sigue siendo prevalente e influyente. Hoy en día, los banqueros de inversión y los fondos de cobertura lo utilizan ampliamente como base para las estrategias de cobertura. El modelo Black-Scholes se considera una de las mejores formas de determinar el precio justo de las opciones.
El modelo de Black-Scholes requiere cinco variables de entrada para completar el cálculo. La entrada incluye el precio de ejercicio de la opción, el precio actual de las acciones, el tiempo hasta el vencimiento, la tasa libre de riesgo y la volatilidad. Además, el modelo supone que los precios de las acciones siguen una distribución logarítmica normal porque los precios de los activos no pueden ser negativos. El modelo postula además que no hay costos de transacción o impuestos, la tasa de interés libre de riesgo es constante para todos los vencimientos, se permite la venta al descubierto de valores con el uso de los ingresos y no hay oportunidades de arbitraje sin riesgo. Sin embargo, los modelos contemporáneos a menudo difieren, teniendo en cuenta los costos de transacción y otras variantes.
Vida personal de Robert C. Merton
Merton nació en 1944 en la ciudad de Nueva York y creció en el condado de Westchester, Nueva York. Tiene una licenciatura en ingeniería matemática de la Universidad de Columbia, una maestría en ciencias del Instituto de Tecnología de California y un doctorado del Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT), donde estudió con Paul Samuelson, considerado uno de los economistas más influyentes. del siglo XX.
Merton continuó en el MIT como profesor, enseñando allí durante casi dos décadas y luego enseñando en la Universidad de Harvard durante otros 20 años. Desde entonces ha vuelto al MIT, donde es profesor emérito.