Guía de ratios financieros

Conclusiones clave

• Los ratios, una variable dividida por otra, se utilizan ampliamente en el análisis financiero para comprender cómo les va a las empresas internamente y entre sí.
• Las razones financieras se pueden calcular utilizando datos que se encuentran en los estados financieros, como el balance general y el estado de resultados, y forman la base del análisis fundamental.
• En general, hay cuatro tipos comunes de medidas que se utilizan en el análisis de razones: rentabilidad, liquidez, solvencia y valoración.
• Los ejemplos comunes de relaciones incluyen la relación precio-ganancias (P / E), margen de beneficio neto y deuda-capital (D / E).

Ejemplo: margen de beneficio neto

Esta relación compara los ingresos netos de una empresa con sus ingresos. En general, cuanto mayor sea el margen de beneficio de una  empresa, mejor. Un margen de beneficio neto de 1, o 100%, significa que una empresa está convirtiendo todos sus ingresos en ingresos netos.

Los niveles de margen de beneficio varían entre industrias y períodos de tiempo, ya que esta relación puede verse afectada por varios factores. Por lo tanto, también es útil observar el margen de beneficio neto de una empresa frente a la industria y el promedio histórico de la empresa.

Con el margen de beneficio neto, puede haber algunas  señales de  alerta que debe tener en cuenta, especialmente si la empresa ve una disminución de los márgenes de beneficio  año tras año. A menudo, esto sugiere condiciones cambiantes del mercado, aumento de la competencia o aumento de los costos.

Si una empresa tiene un margen de beneficio muy bajo, es posible que deba centrarse en reducir los gastos a través de iniciativas estratégicas a gran escala. Un margen de beneficio alto en relación con la industria puede indicar una ventaja significativa en las economías de escala o, potencialmente, algunos esquemas contables que pueden no ser sostenibles a largo plazo.

Ratios de liquidez

La liquidez mide la rapidez con la que una empresa puede pagar sus deudas. También muestra qué tan bien los activos de la empresa cubren los gastos.

Los índices de liquidez dan a los inversores una idea de la eficiencia operativa de una empresa. También muestran la rapidez y la facilidad con la que una empresa genera efectivo para comprar activos adicionales o para reembolsar   rápidamente a los acreedores, ya sea en una situación de emergencia o en el curso de sus actividades comerciales normales.

Algunos de los índices de liquidez clave incluyen:

• Radio actual
• Razón rápida
• Ratio de caja
• Ciclo de conversión de efectivo (CCC)
• Ratio de flujo de caja operativo
• Rotación de cuentas por cobrar
• Volumen de ventas de inventario
• Rotación de capital circulante

Ejemplo: ratios rápidos y actuales

Los ratios actual y rápido son excelentes formas de evaluar la liquidez de una empresa. Ambas proporciones son muy similares.

La razón corriente se calcula dividiendo los activos corrientes por los pasivos corrientes. Dado que los activos y pasivos corrientes representan actividad en los próximos 12 meses, esta relación puede proporcionar información sobre la liquidez a corto plazo de la empresa. Una razón circulante más alta es favorable, ya que representa el número de veces que los activos corrientes pueden cubrir los pasivos corrientes.

La proporción rápida es casi la misma; sin embargo, resta el inventario de los activos corrientes. Esto da una mejor idea de la liquidez a corto plazo de la empresa al reducir los activos corrientes para excluir el inventario. Una vez más, una relación rápida más alta es mejor.

Ratios de solvencia

Los inversores utilizan los ratios de solvencia, también conocidos como ratios de apalancamiento, para hacerse una idea de lo bien que puede hacer frente una empresa a sus obligaciones financieras a largo plazo. Como era de esperar, una empresa agobiada por la deuda es probablemente una inversión menos favorable que una con una cantidad mínima de deuda en sus libros.

Algunos de los índices de solvencia más populares incluyen:

• Deuda a activos totales
• Deuda a capital
• Interés de tiempo ganado
• Porcentaje de cobertura de intereses
• Ingresos netos al pasivo
• Veces el interés ganado

Ejemplo: deuda a activos

La relación de deuda total a activos totales se utiliza para determinar qué parte de los activos de una empresa están inmovilizados por deuda.

Se calcula de la siguiente manera:

ToTunal Debt to ToTunal Assets = STD + LTDToTunal Assetswhere:STD=short term debtLTD=long term debt\ begin {align} & \ text {Deuda total a activos totales} \ = \ \ frac {\ text {STD} \ + \ \ text {LTD}} {\ text {Activos totales}} \\ & \ textbf {donde :} \\ & \ text {STD} = \ text {deuda a corto plazo} \\ & \ text {LTD} = \ text {deuda a largo plazo} \ end {alineado}​Deuda total a activos totales = Los activos totales

Como regla general, un número más cercano a cero es generalmente mejor porque significa que una empresa tiene menos deuda en comparación con sus activos totales. Cuanto más solventes sean los activos, mejor. Recuerde, los  prestamistas suelen tener el primer derecho sobre los activos de una empresa cuando se les solicita  liquidarlos; por lo tanto, una relación deuda / activos más baja generalmente indica menos riesgo.

Cuando se utiliza esta relación para analizar una empresa, puede resultar útil observar tanto la fase de crecimiento de la empresa como la industria en su conjunto. No es poco realista que una empresa más joven tenga una relación deuda / activos totales más cercana a uno (con más activos financiados con deuda), ya que no ha tenido la oportunidad de eliminar su deuda.

Ratios de valoración

Los ratios de valoración son algunos de los ratios más comúnmente cotizados y de fácil uso para analizar el atractivo de una inversión en una empresa. Estas medidas integran principalmente el precio de las acciones que cotizan en bolsa de una empresa para que los inversores comprendan qué tan barata o cara es la empresa en el mercado.

En general, cuanto menor es el nivel de ratio, más atractiva resulta la inversión en una empresa. A menudo, los analistas tomarán el recíproco de un índice de valoración, o su múltiplo, como una medida del valor relativo.

Los múltiplos de valoración populares incluyen:

• Precio-ganancias (P / E)
• Precio a libro (P / B)
• Precio de venta  (P / S)
• Precio-flujo de efectivo (P / CF)

Ejemplo: precio-beneficio

La relación precio-ganancias (P / E) es una de las relaciones de valoración más conocidas. Compara el precio de las acciones de una empresa con sus ganancias por acción. Al igual que otros análisis de coeficientes de valoración, el precio a las ganancias muestra la prima que el mercado está dispuesto a pagar.

La relación P / E se calcula de la siguiente manera:

Esta relación transforma las ganancias de cualquier empresa en una medida fácilmente comparable. Básicamente, le dice cuánto están dispuestos a pagar los inversores por $ 1 de ganancias en esa empresa. Cuanto mayor sea la proporción, más inversores estarán dispuestos a gastar.

Pero no crea que una relación P / E más alta para una empresa sugiere necesariamente que sus acciones están sobrevaloradas. Las diferentes industrias tienen proporciones P / E sustancialmente diferentes; por lo tanto, es importante comparar la relación P / U de una empresa con la de su industria.

La línea de fondo

Los ratios son puntos de comparación para las empresas. Evalúan acciones dentro de una industria. Asimismo, miden una empresa hoy en día con sus cifras históricas.

En la mayoría de los casos, también es importante comprender las variables que impulsan los índices, ya que la administración tiene la flexibilidad de, en ocasiones, modificar su estrategia para hacer que las acciones y los índices de la empresa sean más atractivos. Generalmente, las proporciones no se utilizan normalmente de forma aislada sino en combinación con otras proporciones. Tener una buena idea de las proporciones en cada una de las cuatro categorías mencionadas anteriormente le dará una visión integral de la empresa desde diferentes ángulos y le ayudará a detectar posibles señales de alerta.

La información que necesita para calcular las proporciones es fácil de obtener, ya que todos los números o cifras se pueden encontrar en los estados financieros de una empresa . Una vez que tenga los datos sin procesar, puede conectarlos directamente a sus herramientas de análisis financiero y poner esos números a trabajar para usted.

Todo el mundo quiere una ventaja en la inversión, pero los nuevos inversores frecuentemente malinterpretan y evitan una de las mejores herramientas. Comprender lo que le dicen los índices, así como dónde encontrar toda la información que necesita para calcularlos, puede brindarle una mayor confianza en sus decisiones de inversión y, potencialmente, ayudarlo a evitar grandes pérdidas.