Teoría del lote impar

¿Qué es la teoría de los lotes impares?

La teoría de los lotes impares es una hipótesis de análisis técnico basada en la suposición de que el pequeño inversor individual suele estar equivocado y que es más probable que los inversores individuales generen ventas de lotes impares. Por lo tanto, si las ventas de lotes impares aumentan y los pequeños inversores están vendiendo una acción, probablemente sea un buen momento para comprar, y cuando las compras de lotes impares aumentan, puede indicar un buen momento para vender.

Comprensión de la teoría de los lotes impares

La teoría de los lotes impares se centra en el seguimiento de las actividades de los inversores individuales que operan en lotes impares. Esta hipótesis también asume que los inversores y comerciantes profesionales tienden a negociar en tamaños de lotes redondos (múltiplos de 100 acciones), para mejorar la eficiencia de precios en sus órdenes. Aunque este pensamiento fue una tradición común desde aproximadamente 1950 hasta finales de siglo, desde entonces se ha vuelto menos popular.

Operaciones de lotes impares

Las operaciones de lotes impares son órdenes de operaciones realizadas por inversores que incluyen menos de 100 acciones en la transacción o no son múltiplos de 100. Estas órdenes de operaciones generalmente abarcan inversores individuales que, según la teoría, tienen menos educación e influencia en el mercado en general.

Los lotes redondos son lo opuesto a los impares. Comienzan con 100 acciones y son divisibles por 100. Estas órdenes comerciales se consideran más convincentes como indicador, ya que normalmente las realizan comerciantes profesionales o inversores institucionales.

Aunque los analistas técnicos tienen la capacidad de seguir el volumen de operaciones de lotes impares a través de programas de software de gráficos de análisis técnico, las pruebas realizadas desde la década de 1990 muestran que este tipo de operaciones ya no parecen significar cambios en el mercado. Dada la eficiencia de la información de la era de la información, incluso los inversores individuales pueden tener la misma probabilidad de realizar una operación informada que una operación institucional. Si bien la teoría de los lotes impares implica que estos inversores pueden ser más importantes para seguir las señales comerciales, este concepto se ha vuelto menos importante para los analistas con el tiempo.

Hay multiples razones para esto. La primera razón es que los inversores individuales empezaron a invertir más en fondos mutuos, que mancomunan dinero en manos de inversores institucionales. En segundo lugar, tanto los gestores de fondos como los particulares empezaron a utilizar fondos cotizados en bolsa (ETF), siendo normal un gran volumen para las ofertas de ETF más populares.

Una tercera razón es el aumento de la automatización y la informatización de las empresas creadoras de mercado y el aumento de la tecnología de los comerciantes de alta frecuencia. Juntos, estos factores han creado un entorno en el que el procesamiento de pedidos se ha vuelto mucho más eficiente. La mayor eficiencia de los mercados ha significado que los lotes impares no se procesen con menos eficacia que los pedidos de lotes redondos.

Prueba de la teoría de los lotes impares

El análisis de la teoría de los lotes raros, que culminó en la década de 1990, parece refutar su eficacia general. No es fácil determinar si los inversores individuales generalmente no son propensos a tomar malas decisiones de inversión, o porque los traders institucionales ya no temen realizar operaciones en lotes impares.

En general, la teoría ya no es tan válida como alguna vez opinaron muchos investigadores y académicos. El autor Burton Malkiel, a quien se le atribuye la popularización de la teoría del paseo aleatorio, ha declarado que el inversor individual, también conocido como el lotter extraño, generalmente no está tan desinformado o tan incorrecto como se pensaba anteriormente.