Micro Riesgo
¿Qué es el micro riesgo?
El micro riesgo es un tipo de riesgo político que se refiere a acciones en un país anfitrión que pueden afectar negativamente a operaciones extranjeras seleccionadas de una empresa que hace negocios a nivel internacional. El micro riesgo puede surgir de eventos que pueden o no estar bajo el control del gobierno reinante. Estos micro riesgos pueden dificultar que las empresas generen ingresos en ciertos países fuera de sus propias fronteras. Antes de que las empresas decidan hacer negocios en un mercado extranjero, pueden realizar un análisis de riesgo para determinar qué riesgos políticos podrían encontrar una vez que establezcan su negocio en un país extranjero en particular.
Conclusiones clave
- Los micro riesgos son riesgos específicos de la empresa que afectan a las empresas que realizan negocios fuera de su país de origen.
- Estos riesgos pueden provenir de eventos políticos, económicos, gubernamentales o sociales que han ocurrido en el país anfitrión.
- Los micro riesgos pueden afectar la capacidad de una empresa para generar ingresos y afectar la capacidad de un inversor para obtener beneficios de su inversión.
- A diferencia del micro riesgo, que es específico de la empresa, el macro riesgo se refiere al riesgo en todas las empresas o industrias para regiones geográficas o países enteros.
- Las empresas internacionales enfrentan una variedad de riesgos que incluyen disturbios políticos y civiles, guerra y terrorismo, riesgo de tipo de cambio y cambios en las regulaciones gubernamentales y los impuestos.
Entendiendo el Micro Riesgo
Los micro riesgos son riesgos políticos específicos de la empresa que afectan a las empresas que realizan operaciones fuera de las fronteras de su país de origen. Estos riesgos no afectan a todas las empresas o industrias que hacen negocios en un país extranjero, sino que afectan a una empresa específica. Los micro riesgos también pueden ocurrir a nivel de proyecto, impactando así un proyecto específico que una empresa está intentando implementar en un país extranjero. Estos riesgos pueden provenir de cambios o eventos políticos, económicos, gubernamentales o sociales que hayan ocurrido en el país anfitrión.
Por ejemplo, suponga que la empresa A establece una planta de fabricación en otro país para aprovechar los costos laborales más bajos en ese país. Después de un período de tiempo, los trabajadores de esa instalación deciden ir a la huelga para obtener mejores salarios y beneficios. La empresa A sufre una reducción de los ingresos ya que la planta de fabricación está inactiva durante la huelga. En este ejemplo, solo las operaciones de la Compañía A enfrentaron una situación adversa. Las operaciones de otras empresas no se vieron afectadas.
Riesgo micro versus riesgo macro
El riesgo macropolítico se diferencia del micro riesgo porque se refiere al riesgo en todas las empresas o industrias para regiones geográficas o países enteros. A diferencia del micro riesgo, no es específico de la empresa. Los riesgos macro pueden derivarse de cambios en el liderazgo de un gobierno, disturbios políticos y civiles, cambios en la política monetaria y cambios en las regulaciones gubernamentales y los impuestos.
Por ejemplo, el gobierno de un país podría promulgar nuevas regulaciones ambientales que afecten a las fábricas. La legislación podría incluir nuevas tarifas e impuestos impuestos a todas las fábricas para desalentar la contaminación, como un impuesto al carbono. Podría requerir que las fábricas rediseñen sus instalaciones para reducir su impacto en el medio ambiente. Estas nuevas regulaciones representan un riesgo macro que no apuntaría a una sola empresa sino que afectaría a todas las empresas que operan en el sector industrial.
Riesgo político
El riesgo político es el riesgo que podrían sufrir los rendimientos de una inversión como resultado de cambios políticos o inestabilidad en un país. La inestabilidad que afecta el rendimiento de las inversiones podría deberse a un cambio en el gobierno, los órganos legislativos, otros responsables de la política exterior o el control militar. El riesgo político también se conoce como «riesgo geopolítico» y se convierte en un factor más importante a medida que se alarga el horizonte temporal de la inversión.
Las empresas que operan a nivel internacional, conocidas como corporaciones multinacionales (MNC), pueden comprar seguros contra riesgos políticos para eliminar o mitigar ciertos riesgos políticos. Esto permite que la gerencia y los inversionistas se concentren en los fundamentos del negocio sabiendo que las pérdidas por riesgos políticos se evitan o limitan. Las acciones típicas cubiertas incluyen la guerra y el terrorismo.
Riesgo país
Un concepto relacionado es el riesgo país, que se refiere a un conjunto de riesgos asociados con la inversión en un país en particular. El riesgo país varía de un país a otro y puede incluir riesgo político, riesgo de tipo de cambio, riesgo económico y riesgo de transferencia. En particular, el riesgo país denota el riesgo de que un gobierno extranjero incumpla con sus bonos u otros compromisos financieros. En un sentido más amplio, el riesgo país es el grado en que los disturbios políticos y económicos afectan los valores de los emisores que hacen negocios en un país en particular.
Es fundamental tener en cuenta el riesgo país al invertir fuera de los Estados Unidos. Debido a que factores como la inestabilidad política pueden causar grandes turbulencias en los mercados financieros, el riesgo país puede reducir el rendimiento esperado de la inversión (ROI) de los valores. Casi todas las empresas multinacionales se enfrentan a estos riesgos y muchas de ellas aseguran hasta qué punto pueden contra ellos.
Los inversores pueden protegerse contra algunos riesgos del país, como el riesgo de tipo de cambio, mediante la cobertura, pero otros riesgos, como la inestabilidad política, no tienen una cobertura eficaz.
Consideraciones Especiales
Una empresa enumerará los riesgos micro y macro que enfrentan en sus presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Por ejemplo, en su presentación del Formulario 10-K de 2019, Apple Inc. enumera una variedad de riesgos que afectan los resultados de la empresa. En cuanto a los factores de riesgo, Apple afirma que la mayoría de las actividades de la cadena de suministro, la fabricación y el ensamblaje de la empresa se encuentran fuera de los Estados Unidos. Esto da como resultado que una buena parte del desempeño y las operaciones de la compañía dependan significativamente de factores económicos y políticos globales y regionales. Apple enfrenta el riesgo continuo de que un evento micro o macro adverso en otro país pueda interrumpir su capacidad para fabricar sus productos.