Adelantos y retrasos
¿Qué son los adelantos y los retrasos?
recibos en una transacción de cambio de divisas en función de un cambio esperado en los tipos de cambio. Cuando una corporación o entidad gubernamental tiene la capacidad de controlar el cronograma de pagos que se reciben o se realizan, esa organización puede optar por pagar antes de lo programado o retrasar el pago más tarde de lo programado.
Estos cambios se realizarían en previsión de capturar el beneficio de un cambio en los tipos de cambio de moneda. Esta dinámica es válida tanto para transacciones pequeñas como grandes. Si una empresa de un país estuviera a punto de adquirir un activo empresarial en otro país, y se esperaba que la moneda del país de la empresa de destino disminuyese en valor en relación con el país de la empresa adquirente, retrasar la compra redundaría en interés de la empresa adquirente.
Un fortalecimiento de la moneda que se paga conduciría a una disminución del pago para la entidad en cuestión, mientras que un debilitamiento de la moneda conduciría a un aumento de los costos cuanto más se demora el pago. Debido a que equivale a una estrategia de sincronización, liderar y retrasar implica riesgos. Una falta de ejecución adecuada y puede resultar en un resultado desfavorable.
Conclusiones clave
- Los adelantos y retrasos se refieren al momento de los pagos en los acuerdos internacionales para aprovechar las variaciones del tipo de cambio.
- Las entidades que tienen control sobre los pagos pueden encontrar ventajoso retrasar o acelerar los pagos en función de los cambios de moneda anticipados.
- No todos los eventos relacionados con el tipo de cambio se pronostican adecuadamente, pero los que sí pueden estar generalmente vinculados a eventos políticos.
Comprensión de los prospectos y retrasos
Cuando una empresa tiene una transacción de divisas esperada como resultado de un trato, es posible que deba comprar o vender una determinada moneda. Si la empresa cree que la moneda puede moverse en una determinada dirección, puede optar por acelerar la transacción o retrasarla para aprovechar el resultado potencial. El movimiento normal de precios de la oferta y la demanda entre países puede ser muy difícil de pronosticar, pero ciertos eventos políticos pueden tener una línea de tiempo conocida y pueden anticiparse más fácilmente (considere la votación del Brexit del Reino Unido como ejemplo).
Acelerar una transacción se conoce como «líder», mientras que ralentizarla se conoce como «atrasada». Por ejemplo, si una empresa estadounidense ha acordado comprar un activo canadiense, deberá comprar dólares canadienses y vender dólares estadounidenses para completar la transacción. Si la empresa cree que el dólar canadiense se fortalecerá frente al dólar estadounidense, acelerará la transacción (ventaja) antes de que el precio del activo aumente en términos de dólares estadounidenses.
Por el contrario, si la empresa cree que el dólar canadiense se debilitará, retrasará el pago con la esperanza de que el activo se vuelva más barato en términos de dólares estadounidenses.
Consideraciones Especiales
Existen riesgos con el avance y el rezago, ya que el movimiento de la moneda puede no ser como se esperaba. Por ejemplo, si la empresa que está comprando el activo canadiense opta por retrasar el pago porque cree que el dólar canadiense se debilitará y, antes de realizar el pago, el Banco de Canadá ( BoC ) aumenta inesperadamente las tasas de interés, el dólar canadiense se fortalecerá al hacer su decisión de no ser perjudicial. Por este motivo, algunas empresas optarán por realizar parte del pago en el momento del acuerdo y esperarán a pagar el resto.