Cómo invertir en acciones de la Bolsa de Valores de Toronto

El mercado de capital canadiense, vistos anteriormente en lugar desdén por los inversores en el extranjero como un mercado formal dominado por “quien corte la leña y saque el agua”, ha entrado en su cuenta en el 21st siglo.1 En la primera década de este milenio, la demanda desenfrenada de materias primas impulsada por el rápido crecimiento en China, India y otras economías emergentes generó un interés sin precedentes en las acciones canadienses, como resultado de lo cual el índice de referencia compuesto de la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) se disparó a un récord en junio de 2008. La posterior caída del mercado global no perdonó a la TSX, ya que se desplomó un 50% en cuestión de meses, pero la recuperación resultante consolidó la reputación de Canadá como una de las economías más resistentes del mundo.

A Canadá le ha ido mejor en auge y caída

Si bien la salvaje recesión mundial de 2007-09 afectó a la mayoría de las principales economías, Canadá escapó relativamente ileso por un par de razones. En primer lugar, la economía canadiense se encontraba en mucho mejor estado que la mayoría de las naciones, ya que la economía mundial entraba en recesión en 2008;Gracias al auge de las materias primas, Canadá era una de las dos únicas naciones del G-7 en ese momento que disfrutaba de superávits dobles de presupuesto y cuenta corriente.3 En segundo lugar, los mayores bancos e instituciones financieras canadienses no se cargaron convalores tóxicosrespaldados por hipotecas durante el auge inmobiliario de 2003-07 en Estados Unidos. Como resultado, el sector financiero canadiense no fue testigo de las quiebras bancarias en cascada de los Estados Unidos y Europa de 2007 a 2009. Tras la recesión mundial, la economía canadiense también sufrió una corrección relativamente breve en la vivienda.

Por qué invertir en acciones de TSX

Las acciones canadienses en conjunto tenían un valor de $ 3,2 billones a diciembre de 2020, lo que representa aproximadamente el 4% de la capitalización del mercado global. Aunque solo es una décima parte del tamaño del mercado de valores estadounidense de 35,5 billones de dólares, Canadá tiene un número desproporcionado de empresas líderes en el mundo agrupadas en tres sectores críticos: finanzas, energía y materiales. La mayoría de estas empresas tienen balances sólidos, una gestión sólida y registros a largo plazo de crecimiento y rentabilidad. Si bien el índice TSX Composite de referencia tiene aproximadamente 250 acciones, un subconjunto de este índice, el TSX-60, está formado por los mejores valores canadienses.9

Algunas de las mejores empresas del mundo

Los inversores extranjeros pueden estar familiarizados con un puñado de empresas canadienses como Blackberry (cuyos dispositivos móviles dominaban el gallinero antes de que Apple y Samsung lo aplastaran), TC Energy (TRP. TO, el gigante de los oleoductos cuyo proyecto Keystone XL ha sido objeto de mucha controversia en los EE. UU.), y Bausch Health Companies (BHC. TO, que inició una adquisición fallida del fabricante de Botox Allergan en 2014). Pero el TSX también alberga algunos de los bancos mejor administrados del mundo (como Royal Bank of Canada RY. TO, Toronto-Dominion Bank TD. TO, Bank of Nova Scotia BNS. TO) y aseguradoras ( Manulife MFC. TO, Sun Life Financial SLF. TO), empresas gigantes de energía ( Suncor SU. TO, Canadian Natural Resources CNQ. TO), los mayores productores de materias primas ( Nutrien NTR. TO, Barrick Gold ABX. TO) y algunos de los ferrocarriles más rentables ( Canadian Natural Resources CNQ. TO). National Railway CNR. TO, Canadian Pacific CP. TO).

Entonces, ¿cómo se invierte en acciones de TSX?

Hay dos vías básicas para invertir en acciones de TSX:

• Acciones interlistadas : Las acciones interlistadas son aquellas que cotizan doblemente en una bolsa canadiense como la TSX y en una bolsa estadounidense como la Bolsa de Valores de Nueva York o Nasdaq. El principal beneficio de las acciones interlistadas para el inversor estadounidense es que se pueden comprar en dólares estadounidenses. Más de las tres cuartas partes de las 60 acciones que componen el índice de primera clase TSX-60 están interlistadas (incluidas todas las mencionadas en la sección anterior). De hecho, muchas de estas acciones interlistadas tienen los mismos símbolos de cotización en las bolsas de Canadá y Estados Unidos. En total, casi 180 acciones canadienses están interlistadas en las bolsas estadounidenses.
• Fondos cotizados en bolsa y fondos mutuos : los ETF y los fondos mutuos son otro método popular de invertir en una canasta de acciones de TSX. Por ejemplo, el ETF iShares MSCI Canada  es un ETF de $ 3.6 mil millones que existe desde marzo de 1996. El objetivo de inversión de este ETF es rastrear los resultados de inversión de un índice compuesto por acciones canadienses. Sus diez posiciones principales al 6 de octubre de 2020 eran: Shopify, Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Canadian National Railway, Enbridge, Bank of Nova Scotia, Barrick Gold Corp, Brookfield Asset Management, Canadian Pacific Railway y Bank of Montreal. El ETF tiene un índice de gastos de aproximadamente 0,49%, lo que lo convierte en una forma eficiente de invertir en acciones de TSX.

Estas acciones y fondos se pueden comprar a través de su cuenta en línea o una agencia de corretaje de servicio completo. Al igual que con cualquier inversión, asegúrese de que estas acciones sean adecuadas para sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo, y busque asesoramiento calificado si es necesario. También tenga en cuenta que, dado que invertir en acciones canadienses puede tener ciertas implicaciones fiscales para los inversores extranjeros, familiarícese con estos aspectos fiscales y discútalos con su asesor.

La línea de fondo

Una de las críticas a la TSX es que está demasiado inclinada a las acciones cíclicas cuyas fortunas dependen de las economías nacionales y mundiales. A diciembre de 2020, los tres sectores más importantes en el TSX eran el financiero (que comprende el 30,3% del índice), los materiales (13,6%) y el industrial (12,2%). Dado que más del 55% del índice consiste en estos sectores cíclicos, hay mérito en la afirmación de que el TSX puede ser demasiado susceptible a cambios en el ciclo económico. Pero si cree que el pronóstico a largo plazo para la economía global es positivo y el crecimiento económico se traducirá en una creciente demanda de materias primas, vale la pena considerar las acciones de TSX para su inclusión en carteras diversificadas.

Divulgación: el autor poseía acciones de Manulife y Suncor en el momento de la publicación.