Indicadores económicos que debe conocer para invertir
Los indicadores económicos son algunas de las herramientas más valiosas que los inversores pueden colocar en sus arsenales. Consistentes en su publicación, amplios en su alcance y rango, métricas como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y los informes escritos como el Libro Beige son gratuitos para que todos los inversores los inspeccionen y analicen.12 Los formuladoresde políticas, sobre todo los de la Reserva Federal, utilizan indicadores para determinar no solo hacia dónde se dirige la economía, sino qué tan rápido está llegando allí.
Aunque los inversores deberían familiarizarse con los indicadores económicos, es cierto que los informes suelen ser secos y los datos son crudos. En otras palabras, la información debe ponerse en contexto antes de que pueda ser útil para tomar decisiones sobre inversiones y asignación de activos. Pero hay información valiosa en esas publicaciones de datos sin procesar. Los diversos grupos gubernamentales y sin fines de lucro que realizan las encuestas y publican los informes hacen un muy buen trabajo al cotejar y presentar de manera coherente lo que sería logísticamente imposible para cualquier inversionista hacer por sí mismo. La mayoría de los indicadores brindan cobertura a nivel nacional y muchos tienen desgloses detallados de la industria, los cuales pueden ser muy útiles para inversionistas individuales.
¿Qué es un indicador económico?
En su forma más simple, un indicador podría considerarse cualquier información que pueda ayudar a un inversor a descifrar lo que está sucediendo en la economía. La economía estadounidense es esencialmente un ser vivo donde, en un momento dado, hay miles de millones de partes móviles, algunas actuando, otras reaccionando. Esta simple verdad hace que las predicciones sean extremadamente difíciles. Siempre deben involucrar una gran cantidad de supuestos, sin importar los recursos que se pongan a la tarea. Pero con la ayuda de una amplia gama de indicadores económicos, los inversores pueden comprender mejor las diversas condiciones económicas. También hay índices para indicadores coincidentes e indicadores rezagados; los componentes de cada uno se basan en si tienden a aumentar durante o después de una expansión económica.
Uso en tándem, uso en contexto
Una vez que un inversor comprende cómo se calculan varios indicadores y sus fortalezas y limitaciones relativas, se pueden utilizar varios informes en conjunto para tomar decisiones más exhaustivas. Por ejemplo, en el área de empleo, considere usar datos de varias publicaciones. Al utilizar los datos de horas trabajadas (del índice de costos de empleo ) junto con el informe laboral y las nóminas no agrícolas, los inversores pueden obtener una imagen bastante completa del estado del mercado laboral.
Además, ¿se están validando las crecientes cifras de ventas minoristas por el aumento de los gastos personales? ¿Los nuevos pedidos de fábrica conducen a mayores envíos de fábrica y mayores cifras de bienes duraderos? ¿Los salarios más altos se reflejan en las cifras de ingresos personales más altos? El inversor inteligente buscará hacia arriba y hacia abajo en la cadena de suministro para encontrar la validación de las tendencias antes de actuar sobre los resultados de cualquier publicación de indicador.
Personalización de su investigación
Algunas personas pueden preferir comprender muy bien un par de indicadores específicos y utilizar este conocimiento experto para realizar jugadas de inversión basadas en sus análisis. Otros tal vez deseen adoptar un enfoque de todo tipo, entendiendo los conceptos básicos de todos los indicadores sin depender demasiado de ninguno. Por ejemplo, una pareja de jubilados que vive con una combinación de pensiones y bonos del Tesoro a largo plazo debería buscar cosas diferentes a las de un corredor de bolsa que se desliza por las olas del ciclo económico. La mayoría de los inversores se ubican en el medio, esperando que los rendimientos del mercado de valores sean estables y cercanos a los promedios históricos a largo plazo (alrededor del 8% al 10% anual).
Es útil saber cuáles son las expectativas para cualquier publicación individual, así como conocer en general los pronósticos macroeconómicos. Los números de pronóstico se pueden encontrar en varios sitios web públicos, como Yahoo! Finance o MarketWatch. El día en que se publique un indicador específico, habrá comunicados de prensa de cables de noticias como Associated Press y Reuters, que presentarán cifras con piezas clave destacadas.
Es útil leer un informe en uno de los cables de noticias, que puede analizar los datos del indicador a través de los filtros de las expectativas de los analistas, las cifras de estacionalidad y los resultados año tras año. Para aquellos que utilizan asesores de inversión, estas personas probablemente analizarán los indicadores publicados recientemente en un próximo boletín o los discutirán durante las próximas reuniones.
Indicadores de inflación: vigilando
Muchos inversores, especialmente aquellos que invierten principalmente en valores de renta fija, están preocupados por la inflación. La inflación actual, lo fuerte que es y lo que podría ser en el futuro son factores vitales para determinar las tasas de interés vigentes y las estrategias de inversión. Hay varios indicadores que se enfocan en la presión inflacionaria. Los más destacados de este grupo son el Índice de Precios al Productor (IPP) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Muchos inversores utilizarán el PPI para intentar predecir el próximo IPC.
Existe una relación estadística probada entre los dos, ya que la teoría económica sugiere que si los productores de bienes se ven obligados a pagar más en la producción, una parte del aumento de precios se traspasará a los consumidores. Cada índice se deriva de forma independiente, pero ambos son publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Otros indicadores inflacionarios clave incluyen los niveles y las tasas de crecimiento de la oferta monetaria y el índice de costos de empleo (ECI).5
Resultado económico: los inversores en acciones investigan dentro
El producto interno bruto (PIB) puede ser el indicador más importante que existe, especialmente para los inversores de capital que se centran en el crecimiento de las ganancias corporativas. Dado que el PIB representa la suma de lo que está produciendo nuestra economía, se apunta a que su tasa de crecimiento se encuentre en ciertos rangos. Si las cifras comienzan a caer fuera de esos rangos, el temor a la inflación o la recesión aumentará en los mercados. Para adelantarse a este miedo, muchas personas seguirán los indicadores mensuales que pueden arrojar algo de luz sobre el informe trimestral del PIB.
Por ejemplo, los envíos de bienes de capital del Informe de pedidos de fábrica se utilizan para calcular los pedidos de equipos duraderos de los productores dentro del informe del PIB. Los indicadores como las ventas minoristas y los saldos en cuenta corriente también se utilizan en los cálculos del PIB, por lo que su publicación ayuda a completar parte del rompecabezas económico antes de la publicación trimestral del PIB.
Otros indicadores que no forman parte de los cálculos reales del PIB siguen siendo valiosos por sus capacidades predictivas. Las métricas como los inventarios al por mayor, el Libro Beige, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) y el informe laboral arrojan luz sobre qué tan bien está funcionando nuestra economía. Con la ayuda de todos estos datos mensuales, las estimaciones del PIB comenzarán a ajustarse a medida que los datos de los componentes se publiquen lentamente a lo largo del trimestre. Para cuando se publique el informe del PIB real, habrá un consenso general de la cifra que es notablemente precisa. Si los resultados reales se desvían mucho de las estimaciones, los mercados se moverán, a menudo con alta volatilidad. Si el número cae justo en el medio del rango esperado, entonces los mercados y los inversores pueden darse palmaditas en la espalda colectivamente y permitir que continúen las tendencias de inversión prevalecientes.
Marca tu calendario
A veces, los indicadores adquieren un papel más valioso porque contienen datos muy oportunos. El informe PMI del Institute for Supply Management, por ejemplo, normalmente se publica el primer día hábil de cada mes. Como tal, es uno de los primeros datos agregados disponibles para el mes que acaba de finalizar. Si bien no es tan rico en detalles como muchos de los indicadores a seguir, los desgloses de categorías a menudo se seleccionan para obtener pistas sobre cosas como los detalles del informe laboral futuro (de los resultados de la encuesta de empleo) o los inventarios al por mayor (encuesta de inventario).
El orden relativo en el que se presentan los indicadores no cambia de mes a mes, por lo que los inversores pueden querer marcar algunos días en sus calendarios mensuales para leer sobre las áreas de la economía que podrían cambiar la forma en que piensan sobre sus inversiones o su horizonte temporal.. En general, las decisiones de asignación de activos pueden fluctuar a lo largo del tiempo, y puede ser prudente realizar estos cambios después de una revisión mensual de los indicadores macro.
La línea de fondo
Las piezas de referencia de datos de indicadores económicos llegan sin agenda ni argumento de venta. Los datos simplemente son, y eso es difícil de encontrar en estos días. Al conocer el qué y el por qué de los principales indicadores económicos, los inversores pueden comprender mejor el mercado de valores y la economía en la que se invierten sus dólares, y también pueden estar mejor preparados para revisar una tesis de inversión cuando sea el momento adecuado. Si bien no existe un «indicador mágico» que pueda dictar si se debe comprar o vender, el uso de datos de indicadores económicos junto con el análisis estándar de activos y valores puede conducir a una gestión de cartera más inteligente tanto para el administrador de activos profesional como para el inversor que lo hace usted mismo..