Cómo las tendencias demográficas podrían afectar su cartera
Los cambios demográficos en los Estados Unidos y en otros lugares tienen importantes implicaciones para los riesgos y rendimientos de las inversiones. La combinación de tasas de natalidad cada vez menores y el número cada vez mayor de pensionistas podría tener consecuencias desastrosas para los planes de pensiones y la creación de riqueza. Por lo tanto, cualquier cartera debe construirse teniendo en cuenta el envejecimiento de la población.
En este artículo, le mostraremos qué riesgos de tendencias demográficas debe tener en cuenta y qué efectos pueden tener en su cartera.
La bomba de tiempo del baby boom
Las estadísticas proporcionadas por los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades (CDC) de EE. UU. Y la Administración sobre el Envejecimiento (AOA) advierten sobre las aterradoras implicaciones económicas de una población envejecida en aumento. Para 2040, se espera que la cantidad de personas mayores de 65 años aumente a casi el 21,7 por ciento de la población del país, frente al 14,9 por ciento en 2015.
Algunos expertos creen que este aumento en la cohorte de más edad provocará una especie de «fusión de activos». Esto sugiere que a medida que los » baby boomers » de la posguerra se jubilen, convertirán sus inversiones en efectivo para consumir más. Al mismo tiempo, la disminución del número de jóvenes, que en cualquier caso tienden a comprar en lugar de ahorrar, reducirá aún más la demanda de todo tipo de inversiones.
Si este escenario de bomba de relojería se materializa, conduciría a una caída desastrosa en el valor de los activos, que se extiende desde las acciones hasta los bonos y los bienes raíces. Una espiral descendente en los mercados de capital e inversión podría durar décadas.
Inversión decreciente en acciones
Un estudio realizado por investigadores de la Universidad de Yale y la Universidad de California indica que los cambios de población pueden tener un impacto significativo en el comportamiento de los inversores y los valores de las acciones. El estudio dice que las estimaciones de población son relativamente confiables y que el grupo que generalmente invierte más (la generación mayor) se moverá cada vez más hacia la jubilación y la renta variable.
De hecho, estos baby boomers fueron en gran parte responsables de los «rugientes noventa» en los que la inversión de capital fue tan rentable. Los grandes inversores, las personas de mediana edad entre 40 y 59 años, disminuirán constantemente en número, al menos a corto y medio plazo. Esto podría dejar un vacío en la demanda de inversiones.
Sin embargo, otra investigación sugiere que las tendencias demográficas solo explican aproximadamente el 50 por ciento de los valores de las acciones. Existe evidencia de que el vínculo entre las tendencias demográficas, el Iniciativa Global de Envejecimiento del CSIS de Washington señala que nunca antes había existido una situación así y que las predicciones no pueden basarse en datos históricos. Además, es posible que las expectativas de tales tendencias ya se tengan en cuenta en los precios de las acciones.
Personas que cruzan fronteras
A pesar de los desafíos que plantea el envejecimiento de la población, es factible que la inversión y el comportamiento de los consumidores mejoren como resultado de la gran afluencia de inmigrantes. Un país como Estados Unidos ya tiene flujos de inmigrantes sustanciales y tendrá menos que temer que otros países con tasas de inmigración más bajas. Esta tendencia también puede cambiar, y el resultado final depende en parte de la medida en que las influencias de América o de los países de Europa continental se extiendan a toda América del Norte.
Además, las tendencias del ciclo económico causadas por diferentes factores, como el espíritu empresarial, la inversión o los avances tecnológicos, pueden resultar más importantes que los cambios de población. Si estas tendencias prevalecen, pueden provocar un fuerte crecimiento económico.
En cualquier caso, estas tendencias demográficas no solo crean riesgos, sino también oportunidades. Una implicación clara es que los inversores pueden querer centrarse en las economías de mercado emergentes y las regiones donde las tendencias demográficas difieren de las de su país de origen.
Examine los datos demográficos para encontrar futuros ganadores
El periodista financiero Peter Temple saca más conclusiones sobre las inversiones en su artículo «The Long Term» (2002) que apareció en Interactive Investor. Señala que el envejecimiento de la población y la bomba de relojería de las pensiones crean un vínculo obvio con los servicios de salud y financieros. Sin embargo, advierte que esto no significa automáticamente que comprar acciones de las principales compañías farmacéuticas o fondos del sector de la salud sean inversiones inteligentes, ya que muchas de ellas ya fueron las ganadoras de ayer.
Temple dice que los ganadores del mañana serán las empresas que brinden una variedad de servicios rentables a personas mayores y jubilados. Estos servicios se extienden desde tratamientos médicos, residencias de ancianos, viajes y cualquier otra cosa que se centre en ese mercado objetivo específico.
El gran número de pensionistas que son relativamente pobres sugiere que los servicios de lujo pueden no ser las mejores inversiones. Sin embargo, las empresas que producen productos médicos y ortopédicos para las personas mayores harán un gran negocio si los precios caen con el tiempo.
También es importante considerar los riesgos asociados con los sectores de la biotecnología. Estos sectores pueden ser extremadamente volátiles. Por lo tanto, no son para inversores de bajo riesgo, o solo una pequeña parte de una cartera debe asignarse a estos fondos y acciones.
Monitorear las tendencias de la población
Es difícil proyectar las tendencias demográficas predominantes y su impacto en los valores futuros de los activos. Sin embargo, es menos difícil monitorear las tendencias a medida que evolucionan y reequilibrar su cartera en consecuencia a lo largo del tiempo. Esta vigilancia continua es esencial en vista de los grandes cambios en el panorama de las inversiones que inevitablemente resultarán de la relación entre el nacimiento, la muerte y lo que sucede en el medio.
Si bien ningún inversor puede predecir con precisión lo que las próximas décadas depararán a los mercados financieros, existen algunas estrategias que debe considerar probar si cree que la jubilación de los boomers podría pesar en el mercado.
Por ejemplo, debe monitorear las tendencias de la población en cualquier país en el que invierta, particularmente en las regiones desarrolladas como América del Norte, Europa Occidental o Asia. Si el público inversionista continúa disminuyendo, considere reducir su inversión en acciones en general. Ciertos tipos de bonos y otras clases de activos, como los fondos de cobertura, pueden ofrecer alternativas lucrativas.
También considere invertir más en acciones y propiedades en economías dinámicas donde las poblaciones están aumentando y permanecen jóvenes. Partes de Asia y América del Sur serían los principales objetivos en este caso.
La línea de fondo
Si le preocupa este efecto, deberá seguir observando estas tendencias para estar preparado para actuar en consecuencia, si es necesario. La demografía está siempre en constante cambio, al igual que las oportunidades de inversión asociadas a ella.