Comercio de bloque

¿Qué es una operación en bloque?

Una operación en bloque es la venta o compra de una gran cantidad de valores. Una operación en bloque implica una cantidad significativamente grande de acciones o bonos que se negocian a un precio acordado entre dos partes. Las operaciones en bloque a veces se realizan fuera de los mercados abiertos para disminuir el impacto en el precio del valor. En general, una operación en bloque involucra al menos 10,000 acciones, sin incluir acciones de centavo, o bonos por valor de $ 200,000. En la práctica, las operaciones en bloque son mucho más grandes que 10,000 acciones.

Comprensión de las operaciones en bloque

Debido al tamaño de las operaciones en bloque, tanto en los mercados de deuda como de acciones, los inversores individuales rara vez, o nunca, realizan operaciones en bloque. En la práctica, estas operaciones suelen ocurrir cuando los fondos de cobertura e inversores institucionales importantes compran y venden grandes sumas de bonos y acciones en operaciones en bloque a través de bancos de inversión y otros intermediarios.

Si se realiza una operación en bloque en el mercado abierto, los operadores deben tener cuidado porque la operación puede causar grandes fluctuaciones en el volumen y puede afectar el valor de mercado de las acciones o bonos que se compran. Por lo tanto, las operaciones en bloque generalmente se realizan a través de un intermediario, en lugar de que el fondo de cobertura o el banco de inversión compren los valores normalmente, como lo harían por cantidades más pequeñas.

Cómo se realizan los intercambios en bloque

Las operaciones en bloque generalmente se realizan a través de un intermediario conocido como blockhouse. Estas empresas se especializan en grandes operaciones y saben cómo iniciar dichas operaciones con cuidado, para no desencadenar una subida o bajada volátil en el precio del valor. Los blocaos mantienen a los comerciantes en el personal que está bien versado en la gestión de operaciones de este tamaño. Los empleados brindan un fortín con relaciones especiales con otros comerciantes y otras empresas que permiten a la empresa negociar estas grandes cantidades con mayor facilidad.

Cuando una institución grande decide iniciar un comercio en bloque, se comunicará con el personal de un fortín, confiando en que ayudarán colectivamente a obtener el mejor trato. Una vez que se realiza un pedido, los corredores de un fortín se ponen en contacto con otros corredores que se especializan en el tipo específico de valor que se negocia, y los comerciantes de valores expertos completan el pedido grande a través de varios vendedores. Esto a menudo implica órdenes de iceberg que enmascaran el volumen real de stock que se mueve.

Ejemplo de una operación en bloque

Tomemos, por ejemplo, un fondo de cobertura que quiere vender 100.000 acciones de una empresa de pequeña capitalización alrededor del precio de mercado actual de $ 10. Esta es una transacción de un millón de dólares en una empresa que puede valer solo unos pocos cientos de millones en total, por lo que la venta probablemente reduciría significativamente el precio si se ingresara como una orden de mercado única. Además, el tamaño de la orden significa que se ejecutará a precios progresivamente peores a medida que se produzca la creación del mercado. Por lo tanto, el fondo de cobertura vería un deslizamiento en la orden y los otros participantes del mercado podrían quedarse cortos en función de la acción del precio, lo que obligaría a la acción a bajar aún más.

Para evitar esto, el fondo de cobertura puede ponerse en contacto con un fortín para obtener ayuda. Los empleados del fortín dividen el gran comercio en partes manejables. Por ejemplo, podrían hacer 50 bloques más pequeños de 2,000 acciones, a $ 10 por acción. Cada uno de los bloques se iniciará con un corredor independiente, manteniendo baja la volatilidad del mercado. Alternativamente, un corredor puede intervenir y organizar un comprador dispuesto a tomar las 100.000 acciones a través de un acuerdo de compra celebrado fuera del mercado abierto. Este suele ser otro inversor institucional, por supuesto, debido a la gran cantidad de capital involucrado.