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¿Qué es un oso?
Un oso es un inversor que cree que un valor en particular, o el mercado en general, se dirige a la baja y puede intentar beneficiarse de una caída en los precios de las acciones. Los osos suelen ser pesimistas sobre el estado de un mercado determinado o una economía subyacente. Por ejemplo, si un inversor fuera bajista en el Standard & Poor’s (S&P) 500, ese inversor esperaría que los precios cayeran e intentaría beneficiarse de una caída en el índice general del mercado.
Un oso puede contrastarse con un toro.
Conclusiones clave
- Un oso es un inversor que es pesimista sobre los mercados y espera que los precios bajen en el corto y mediano plazo.
- Un inversor bajista puede tomar posiciones cortas en el mercado para beneficiarse de la caída de los precios.
- A menudo, los osos son inversores contrarios y, a largo plazo, tienden a prevalecer los inversores alcistas.
Entendiendo a los osos
El sentimiento bajista se puede aplicar a todo tipo de mercados, incluidos los mercados de productos básicos, los mercados de valores y el mercado de bonos. El mercado de valores está en un estado de cambio constante mientras los bajistas y sus optimistas contrapartes, los alcistas, intentan tomar el control. Durante los últimos 100 años aproximadamente, el mercado de valores de EE. UU. Ha aumentado, en promedio, alrededor de un 10% por año, incluidos los dividendos. Esto significa que todos los bajistas del mercado a largo plazo han perdido dinero. Dicho esto, la mayoría de los inversores son bajistas en algunos mercados o activos y optimistas en otros. Es raro que alguien sea un oso en todas las situaciones y en todos los mercados.
20%
Un mercado bajista técnicamente ocurre cuando los precios del mercado caen un 20% o más desde los máximos recientes.
Comportamientos del oso
Debido a que son pesimistas con respecto a la dirección del mercado, los osos utilizan diversas técnicas que, a diferencia de las venta en corto. Esta estrategia representa lo contrario de la mentalidad de inversión tradicional de compra-baja-venta-alta. Los vendedores en corto compran bajo y venden caro, pero en orden inverso, vendiendo primero y comprando después una vez, esperan, el precio ha bajado.
La venta en corto es posible tomando prestadas acciones de un corredor para vender. Después de recibir el producto de la venta, el vendedor en corto aún le debe al corredor la cantidad de acciones que pidió prestada. Su objetivo, entonces, es reponerlos en una fecha posterior y por un precio más bajo, lo que le permitirá embolsarse la diferencia como ganancia. En comparación con la inversión tradicional, las ventas en corto conllevan un mayor riesgo. En una inversión tradicional, debido a que el precio de un valor solo puede bajar a cero, el inversionista solo puede perder la cantidad que invirtió. Con las ventas en corto, el precio teóricamente puede subir al infinito. Por lo tanto, no existe límite en la cantidad que un vendedor en corto puede perder.
Ejemplo de un oso
Ciertos inversores de alto perfil se han hecho famosos por su persistente sentimiento bajista. Peter Schiff es uno de esos inversores conocidos en los círculos de Wall Street como el oso por excelencia. Corredor de bolsa y autor de varios libros sobre inversiones, Schiff muestra un pesimismo inquebrantable sobre las inversiones en papel, como las acciones, y prefiere aquellas con valor intrínseco, como el oro y las materias primas. Schiff cosechó elogios por su presciencia al predecir la Gran Recesión de 2007 a 2009 cuando, en agosto de 2006, comparó la economía de Estados Unidos con el Titanic. Cabe señalar, sin embargo, que Schiff, a lo largo de su carrera, ha hecho muchas predicciones pesimistas que nunca se materializaron.