AMC vs. Regal Entertainment: ¿Qué es mejor para mi cartera?
A medida que las tasas de interés se recuperan desde niveles cercanos a cero después de la Gran Recesión, muchos inversores han optado por evitar las acciones de consumo discrecional. El sector de consumo discrecional está expuesto a ciclos económicos, lo que resulta en caídas de beneficios durante períodos económicos lentos.
Aunque la industria de exhibición de películas es parte del sector de consumo discrecional, tiene sus propios ciclos. Los ciclos de la industria del cine son el resultado de la audiencia estacional. Sus temporadas de visualización más fuertes son durante las vacaciones de Navidad y durante todo el verano. Como resultado, los estudios cinematográficos lanzan sus películas de alto presupuesto durante una de esas dos temporadas de visualización.
Con los precios de las entradas de cine con un promedio de $ 8,93 en el tercer trimestre de 2019, el trimestre trajo una taquilla total bruta superior a $ 2,8 mil millones. Esto coloca a la industria de las salas de cine por encima de los $ 2.7 mil millones en ingresos del mismo trimestre del año pasado.
Los ingresos de taquilla desde la Gran Recesión han sido sólidos, atrayendo la atención del negocio de administración de propiedades minoristas. Los centros comerciales necesitan tráfico peatonal y los cines son inquilinos ancla deseables porque mejoran ese tráfico. Los resistentes ingresos de taquilla en la era de la disponibilidad de películas de estreno en streaming están impulsando a los inversores a cargar sus carteras con acciones de salas de cine.
Entretenimiento AMC
AMC Entertainment (AMC) tiene una historia única. El 30 de agosto de 2012, el conglomerado chino Dalian Wanda Group compró AMC Entertainment Holdings, Inc. a un consorcio de inversores a un costo de más de $ 2.6 mil millones.
Algunos de los miembros del consorcio incluían a JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group y filiales de Bain Capital Partners. El 18 de diciembre de 2013, Dalian Wanda Group hizo pública AMC Entertainment Holdings a través de una oferta pública inicial (OPI), mientras conservaba el 80% de la propiedad de AMC.
AMC Entertainment Holdings tiene una capitalización de mercado de $ 727 millones, lo que la coloca cerca del extremo inferior del espectro de mediana capitalización. A fines de 2018, AMC poseía u operaba más de 600 teatros con más de 8,000 pantallas. En 2016, AMC adquirió Carmike Cinemas.
Regal Entertainment Group
Regal Entertainment Group es la cadena de cines más grande de los EE. UU., Pero ahora es propiedad de la empresa Cineworld, con sede en el Reino Unido, que compró Regal en 2017. Esta empresa de capitalización de mercado de 2.500 millones de dólares posee 790 salas en 11 países.
En consecuencia, es el principal competidor de AMC Entertainment Holdings. Regal se había concentrado anteriormente en los mercados de áreas metropolitanas medianas y regiones de crecimiento suburbano de centros metropolitanos más grandes en todo Estados Unidos. Alrededor del 80% de los teatros Regal ofrecían asientos en estadios.
Dado que Regal, y su anteriormente considerable rendimiento por dividendo, ya no es una empresa pública, los inversores se quedan con AMC si buscan exponerse a esta parte única del mercado discrecional de consumo.