Cartera de inversión cero

¿Qué es una cartera de inversión cero?

Una cartera de inversión cero es una colección de inversiones que tiene un valor neto de cero cuando se ensambla la cartera y, por lo tanto, requiere que un inversor no tenga participación en el capital social de la cartera. Por ejemplo, un inversionista puede vender acciones en corto por valor de $ 1,000 en un grupo de empresas y usar las ganancias para comprar $ 1,000 en acciones en otro grupo de empresas.

Comprensión de una cartera de inversión cero

Una cartera de inversión cero que no requiere capital es puramente teórica; no existe en el mundo real, pero conceptualmente este tipo de cartera es de interés para los académicos que estudian finanzas. Una verdadera estrategia de inversión de costo cero no se puede lograr por varias razones. En primer lugar, cuando un inversor pide prestadas acciones a un corredor para venderlas y beneficiarse de su declive, debe utilizar gran parte de las ganancias como garantía del préstamo. En segundo lugar, en los EE. UU., La venta en corto está regulada por la Comisión de Bolsa y Valores  (SEC), de modo que es posible que los inversores no puedan mantener el equilibrio adecuado de inversiones cortas con inversiones largas. Finalmente, la compra y venta de valores requiere que los inversionistas paguen comisiones a los corredores, lo que aumenta los costos para un inversionista; un intento en la vida real de una cartera de inversión cero implicaría arriesgar el propio capital

La naturaleza única de una cartera de inversión cero hace que no tenga ningún peso de cartera. La ponderación de una cartera generalmente se calcula dividiendo la cantidad en dólares que una cartera es larga por el valor total de todas las inversiones en la cartera. Debido a que el valor neto de una cartera de inversión cero es cero, el denominador de la ecuación es cero. Por tanto, la ecuación no se puede resolver.

La teoría de la cartera es una de las áreas de estudio más importantes para los estudiantes y profesionales de las finanzas y la inversión. La contribución más importante de la teoría de la cartera a nuestra comprensión de las inversiones es que un grupo de acciones puede generar a los inversores un mejor rendimiento ajustado al riesgo que las inversiones individuales. En la mayoría de los mercados del mundo real, sin embargo, la diversificación de activos no puede eliminar el riesgo por completo. Una cartera de inversiones que puede garantizar un rendimiento sin ningún riesgo se conoce como oportunidad de arbitraje, y la teoría financiera académica generalmente asume que tales escenarios no son posibles en el mundo real. Una verdadera cartera de inversión cero se consideraría una oportunidad de arbitraje, si la tasa de rendimiento que obtiene esta cartera es igual o superior a la tasa de rendimiento sin riesgo (generalmente se asume que es la tasa que se puede obtener con los bonos del gobierno de EE. UU.).

El arbitraje es el proceso de comprar ciertas cantidades de valores en un mercado y al mismo tiempo vender la misma cantidad de valores iguales o similares en otro mercado. El principio de arbitraje también se puede aplicar a la compra y venta de valores de valor similar en el mismo mercado. El objetivo de una estrategia de arbitraje es minimizar el riesgo general de perder dinero y, al mismo tiempo, aprovechar las oportunidades para ganar dinero.