20 abril 2021 6:50

Certificado de depósito (CD) de cupón cero

¿Qué es un certificado de depósito (CD) de cupón cero?

Un certificado de depósito (CD) de cupón cero es un tipo de CD que no paga intereses durante su vigencia. En cambio, los CD de cupón cero proporcionan un rendimiento al venderse por menos de su valor nominal. Esto significa que un inversor recibiría más de su inversión inicial una vez que el CD alcance su fecha de vencimiento. Esto proporciona al inversor un retorno de la inversión (ROI), aunque no se hayan realizado pagos de intereses antes de la fecha de vencimiento.

Por el contrario, los CD tradicionales pagan intereses periódicamente a lo largo de su vigencia, generalmente anualmente. Tanto los CD de cupón cero como los CD regulares son opciones populares entre los inversores reacios al riesgo porque ofrecen protección garantizada del principal. Sin embargo, los CD de cupón cero pueden resultar especialmente atractivos para los inversores que no están especialmente preocupados por generar flujo de caja durante el plazo de la inversión.

Conclusiones clave

  • Un CD de cupón cero es un tipo de CD que no paga intereses durante su vigencia.
  • En cambio, el inversor recibe una compensación al recibir un valor nominal al vencimiento que es superior al precio de compra del instrumento.
  • Los CD de cupón cero generalmente ofrecen rendimientos más altos que los CD tradicionales, con el fin de compensar al inversionista por la falta de ingresos por intereses.

Cómo funcionan los CD de cupón cero

Un CD de cupón cero es un CD que se vende con un gran descuento, que sin embargo paga el valor nominal total al vencimiento. Por ejemplo, un CD de cupón cero con un valor nominal de $ 100 podría venderse por solo $ 90, lo que significa que los inversores recibirían una ganancia de $ 10 al llegar al final del plazo. El término “cupón cero” proviene del hecho de que estas inversiones no tienen pagos de intereses anuales, que también se denominan “ cupones ”.

Los CD de cupón cero se consideran una inversión de bajo riesgo. Siempre que no retiren sus fondos antes del final del plazo, los inversores tienen garantizado un rendimiento específico durante un período de tiempo predeterminado. Y debido a que los bancos suelen emitir los CD de cupón cero, esto significa que están respaldados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) siempre que el banco que emite el CD esté asegurado por la FDIC.

La principal ventaja de los CD de cupón cero es que tienden a ofrecer rendimientos ligeramente más altos en comparación con los CD tradicionales. Sin embargo, también tienen sus desventajas. Por ejemplo, aunque los CD de cupón cero no pagan intereses todos los años, los intereses acumulados devengados cada año se consideran ingresos gravables aunque esos fondos no se reciban realmente hasta el final del plazo. Esto significa que los inversores deben planificar con anticipación para asegurarse de que tienen fondos suficientes disponibles para cubrir estos impuestos. Aparte de su tratamiento, el otro inconveniente potencialmente importante de los CD de cupón cero es que pueden estructurarse como inversiones exigibles. Esto significa que el banco emisor puede devolverlos antes del vencimiento y luego volver a emitirlos a una tasa de interés más baja actual. Y, por supuesto, los CD de cupón cero no ofrecen pagos de intereses anuales, lo que podría ser un inconveniente para los inversores orientados al flujo de caja.

Ejemplo del mundo real de un CD de cupón cero

Para ilustrarlo, considere el caso de un CD de cupón cero a 5 años con un valor nominal de $ 5,000 que se vende por $ 4,000. Para comprar el CD, el inversor solo necesita pagar $ 4,000. Al final de los 5 años, recibirán los $ 5,000 completos. Mientras tanto, sin embargo, no se pagarán intereses por el instrumento.

En este caso, la ganancia de $ 1,000 recibida sobre la inversión equivale a un ingreso acumulado de $ 200 por año durante 5 años. Desde la perspectiva del inversor, esto puede verse como equivalente a una tasa de interés anual del 5%, con la importante salvedad de que esos fondos no se recibirán realmente hasta el final del año 5. Además, debido a que los intereses devengados se consideran ingresos gravables, el El inversor deberá asegurarse de tener fondos suficientes disponibles para cubrir ese gasto fiscal en los años anteriores a la fecha de vencimiento.

Teniendo todo esto en consideración, un inversor podría considerar que se trata de una inversión atractiva en la medida en que las inversiones alternativas de renta fija rindan menos del 5% y si el inversor no necesita un flujo de caja regular durante el plazo de 5 años..