20 abril 2021 6:36

Por qué nunca debería vender una acción en corto

Si alguna vez ha perdido dinero en una acción, probablemente se haya preguntado si hay una manera de ganar dinero cuando las acciones caen. La hay, y se llama venta en corto. Aunque parece ser la estrategia perfecta para capitalizar la caída de los precios de las acciones, conlleva incluso más riesgo que comprar acciones de la manera tradicional.

Conclusiones clave

  • Poner en corto las acciones es una forma de beneficiarse de la caída de los precios de las acciones.
  • Un problema fundamental con las ventas en corto es la posibilidad de pérdidas ilimitadas.
  • El cortocircuito generalmente se realiza utilizando un margen y estos préstamos de margen vienen con cargos por intereses, que debe pagar siempre que la posición esté en su lugar.
  • Con el cortocircuito, no importa cuán malas puedan ser las perspectivas de una empresa, hay varios eventos que podrían causar un cambio repentino de suerte.

Cómo funciona el cortocircuito

La motivación detrás de las acciones de venta en corto es que el inversor gana dinero cuando el precio de la acción cae en valor. Esto es lo opuesto al proceso «normal», en el que el inversor compra una acción con la idea de que aumentará de precio y se venderá con una ganancia.

Otra característica distintiva de las ventas en corto es que el vendedor vende acciones que no son de su propiedad. Es decir, están vendiendo una acción antes de comprarla. Para hacer eso, deben tomar prestadas las acciones que están vendiendo del corredor de inversiones. Cuando lo hacen, venden las acciones y esperan hasta que (con suerte) bajen de precio.

En ese momento, pueden comprar las acciones para la entrega y luego cerrar la posición corta con una ganancia. Quizás se pregunte qué sucede si el precio de las acciones sube y esa es una pregunta importante. El vendedor puede optar por mantener una posición corta hasta que la acción baje de precio, o puede cerrar la posición con pérdidas.

Riesgo de venta corta frente a recompensa

Un problema fundamental con las ventas en corto es la posibilidad de pérdidas ilimitadas. Cuando compra una acción (larga), nunca puede perder más que su capital invertido. Por lo tanto, su ganancia potencial, en teoría, no tiene límite.

Por ejemplo, si compra una acción a $ 50, lo máximo que puede perder es $ 50. Pero si la acción sube, puede llegar a $ 100, $ 500 o incluso $ 1,000, lo que daría un gran retorno de su inversión. La dinámica es exactamente lo contrario de una venta corta.

Si corto una acción a $ 50, lo máximo que podría ganar en la transacción es $ 50. Pero si la acción sube a $ 100, tendrá que pagar $ 100 para cerrar la posición. No hay límite sobre la cantidad de dinero que podría perder en una venta corta. Si el precio aumenta a $ 1,000, tendría que pagar $ 1,000 para cerrar una posición de inversión de $ 50. Este desequilibrio ayuda a explicar por qué las ventas en corto no son más populares de lo que son. Los inversores inteligentes son conscientes de esta posibilidad.

El tiempo funciona contra una venta corta

No hay límite de tiempo sobre cuánto tiempo puede mantener una posición corta en una acción. El problema, sin embargo, es que normalmente se compran utilizando el margen de al menos una parte de la posición. Esos préstamos de margen vienen con cargos por intereses, y tendrá que seguir pagándolos mientras tenga su puesto en su lugar.

El interés cobrado funciona como un dividendo negativo, en el sentido de que representa una reducción regular de su capital en la posición. Si paga un 5% anual en intereses de margen y mantiene la posición corta durante cinco años, perderá el 25% de su inversión simplemente por no hacer nada. Eso pone la baraja en tu contra. No podrá sentarse en una posición corta para siempre.

Hay más noticias en el frente del margen, y son buenas y malas. Si las acciones que vende al descubierto aumentan de precio, la firma de corretaje puede implementar una » llamada de margen «, que es un requisito de capital adicional para mantener la inversión mínima requerida. Si no puede proporcionar capital adicional, el corredor puede cerrar la posición y usted incurrirá en una pérdida.

Por muy malo que parezca, puede funcionar como una especie de disposición de stop-loss. Como ya hemos comentado, las pérdidas potenciales en una venta corta son ilimitadas. Una llamada de margen efectivamente pone un límite a la cantidad de pérdida que puede soportar su posición. El principal aspecto negativo de los préstamos de margen es que le permiten aprovechar una posición de inversión. Si bien esto funciona de manera brillante al alza, simplemente multiplica sus pérdidas a la baja.

Las empresas de corretaje generalmente le permiten obtener un margen de hasta el 50% del valor de una posición de inversión. Por lo general, se aplicará una llamada de margen si su capital en la posición cae por debajo de un cierto porcentaje, generalmente el 25%.

Factores que pueden obstaculizar una venta corta

No importa qué tan malas puedan ser las perspectivas de una empresa, hay varios eventos que podrían causar un cambio repentino de la suerte y hacer que el precio de las acciones suba. No importa cuánta investigación hagas, o qué opinión experta obtengas, cualquiera de ellos podría levantar su fea cabeza en cualquier momento.

Si sucediera mientras mantiene una posición corta en las acciones, podría perder toda su inversión o incluso más. Ejemplos de tales situaciones son:

  • El mercado general podría subir significativamente, haciendo subir el precio de sus acciones, a pesar de los débiles fundamentos de la empresa.
  • La empresa podría ser candidata a una adquisición; solo el anuncio de una fusión o adquisición podría hacer que el precio de las acciones se disparara.
  • La empresa podría anunciar la inesperada buena noticia
  • Un inversor conocido podría tomar una posición importante en la acción, en la opinión de que está infravalorada.
  • La noticia podría aparecer sobre un importante desarrollo positivo en la industria de la compañía que hará que las acciones suban de precio.
  • La inestabilidad política en una determinada parte del mundo podría hacer repentinamente más atractiva su empresa de venta corta
  • Un cambio en la legislación que afecta a la empresa o su industria de manera positiva

Estos son solo algunos ejemplos de eventos que podrían ocurrir y que podrían hacer que el precio de las acciones subiera, a pesar de que una investigación exhaustiva indicó que la empresa era un candidato perfecto para una venta corta.

La línea de fondo

Invertir en acciones de la forma habitual es bastante arriesgado. Las ventas en corto deben dejarse en manos de inversores muy experimentados, con grandes carteras que pueden absorber fácilmente pérdidas repentinas e inesperadas.

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