20 abril 2021 6:33

El efecto de los inventarios de crudo en la economía petrolera

Tabla de contenido

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  • Inventarios y precios del petróleo
  • Inventarios de EIA
  • Efecto de la oferta en la economía
  • La línea de fondo

Los inventarios de petróleo brindan información sobre el equilibrio de la oferta y la demanda en el mercado del petróleo y, por supuesto, influyen en los precios del petróleo. La relación entre oferta y demanda es uno de los conceptos fundamentales de la economía, y no es más claro que comparar cómo el flujo y reflujo de los inventarios de petróleo crudo afectan el mercado de productos básicos.

Conclusiones clave

  • Como la mayoría de los productos básicos, cuanto más oferta existe, menor es su precio en el mercado dado el mismo nivel de demanda.
  • El exceso de oferta de petróleo se mantiene en inventarios, algunos de los cuales son mantenidos por los gobiernos para mantenerlos en reserva.
  • Cuando estas cantidades aumentan, los precios tienden a bajar y viceversa.

Inventarios y precios del petróleo

Los precios del petróleo crudo son dinámicos. Si bien puede tomar tiempo para que los precios de algunos productos se equilibren a medida que el mercado reacciona a los cambios en la oferta y la demanda, en el caso del petróleo, los ajustes de precios pueden ser instantáneos. Cuando los inventarios de petróleo aumentan, los comerciantes pueden cuestionar la demanda de petróleo al precio actual y vender inmediatamente sus posiciones, provocando una caída del precio.

Cuando los inventarios de petróleo disminuyen, los comerciantes pueden tomar esto como una señal de que la demanda está aumentando y pueden volver a comprar en el mercado de petróleo, subiendo los precios.

Inventarios de EIA

La Administración de Información de Energía de los Estados Unidos (EIA) proporciona una actualización semanal sobre los inventarios nacionales. El informe de inventario semanal muestra cómo las existencias de petróleo de EE. UU., Además de las de la reserva estratégica de petróleo, han cambiado durante la semana anterior. Este es un dato importante que impulsa el mercado. Antes del informe de inventarios, los analistas emitenproyecciones sobre ajustes de inventario. Si la lectura de la EIA difiere de las estimaciones de los analistas, los precios del petróleo pueden reaccionar dramáticamente. El informe de inventario semanal de la EIA también actualiza los niveles totales de existencias que se pueden comparar con las lecturas promedio de las existencias de años anteriores.

Otro componente crucial de los datos de inventario de la EIA es el número de existencias de petróleo en el centro de entrega de Cushing, Oklahoma.2 El petróleo se entrega desde las áreas de producción de los Estados Unidos, se almacena en Cushing y luego se transporta a losmercadosfinales de refinación. Los niveles de inventario en Cushing reflejan el ritmo al que el suministro de petróleo de EE. UU. Se está moviendo desde las áreas de producción del interior hacia los mercados finales de refinación. Una acumulación de inventario indica que se está suministrando más petróleo del que se puede transportar para su refinación. Los precios del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI), el principal punto de referencia de América del Norte, se establecen en Cushing.

Efecto de la oferta en la economía

Es poco probable que el mercado del petróleo se estabilice alguna vez. El petróleo es un producto comercializado, no solo un bien comprado para uso final. En lugar de alcanzar el equilibrio, la oferta y la demanda de petróleo cambian rápidamente al unísono con los precios. Un aumento en la oferta sugiere que los vendedores están dispuestos a producir más petróleo al precio actual de lo que demandan los compradores. En teoría, para fomentar la demanda, los proveedores deberían reducir el precio y ver si llegan más compradores al mercado al precio más bajo. Cuando la oferta disminuye, significa que hay un amplio interés por parte de los compradores en ese punto de precio. En esta situación, puede haber margen para que los vendedores aumenten los precios.

La línea de fondo

Los inventarios de petróleo brindan una observación crucial sobre uno de los fundamentos del mercado en general: el nivel de oferta. En pocas palabras, el nivel de oferta influye en los precios. Los precios del petróleo pueden reaccionar inmediatamente después del informe de inventario semanal de la EIA si difieren mucho de las expectativas de los analistas. Los niveles totales de existencias también son cruciales porque los ajustes de inventario semanales se toman en el contexto del nivel general de existencias. Si las existencias son bajas y hay una gran extracción semanal de inventarios, los precios podrían experimentar un fuerte aumento. Si las existencias totales indican un mercado bien abastecido y los inventarios semanales continúan aumentando, los precios del petróleo podrían experimentar una presión a la baja.

 

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