20 abril 2021 5:05

Devaluado

¿Qué está infravalorado?

Subvaluado es un término financiero que se refiere a un valor u otro tipo de inversión que se vende en el mercado por un precio que se presume está por debajo del verdadero valor intrínseco de la inversión. El valor intrínseco de una empresa es el valor presente de los flujos de efectivo libres que se espera que realice la empresa. Una acción infravalorada se puede evaluar observando los estados financieros subyacentes de la empresa y analizando sus fundamentos, como el flujo de efectivo, el rendimiento de los activos, la generación de ganancias y la gestión del capital para estimar el valor intrínseco de la acción.

Por el contrario, se dice que una acción considerada sobrevalorada tiene un precio en el mercado más alto que su valor percibido. Comprar acciones cuando están infravaloradas es un componente clave de la estrategia de inversión en valor del afamado inversor Warren Buffett.

Conclusiones clave

  • Un activo que está infravalorado es aquel que tiene un precio de mercado menor que su valor intrínseco percibido.
  • La compra de acciones infravaloradas para aprovechar la brecha entre el valor intrínseco y el valor de mercado se conoce como inversión en valor.
  • Que una acción esté infravalorada significa que el precio de mercado es de alguna manera «incorrecto» y que el inversor tiene información que no está disponible para el resto del mercado o está haciendo una evaluación puramente subjetiva y contraria.

Entender lo infravalorado

Sin embargo, la inversión en valor no es infalible. No hay garantía de cuándo o si una acción que parece infravalorada se revalorizará. Tampoco existe una forma exacta de determinar el valor intrínseco de una acción, que es esencialmente un juego de adivinanzas. Cuando alguien dice que una acción está infravalorada, todo lo que esencialmente está diciendo es que cree que la acción vale más que el precio actual del mercado, pero esto es inherentemente subjetivo y puede o no estar basado en un argumento racional de los fundamentos empresariales.

Se cree que una acción infravalorada tiene un precio demasiado bajo según los indicadores actuales, como los que se utilizan en un modelo de valoración. Si las acciones de una empresa en particular se valoran muy por debajo del promedio de la industria, pueden considerarse infravaloradas. En estas circunstancias, los inversores de valor pueden centrarse en adquirir estas inversiones como un método para obtener rendimientos razonables por un costo inicial más bajo.

Si una acción está realmente infravalorada o no, está abierto a interpretación. Si un modelo de valoración es inexacto o se aplica de forma incorrecta, podría significar que la acción ya está valorada correctamente.

Inversión de valor y activos infravalorados

La inversión en valor es una estrategia de inversión que busca acciones o valores infravalorados dentro del mercado con el objetivo de comprarlos o invertirlos. Dado que los activos se pueden adquirir a un costo relativamente bajo, el inversor espera mejorar la probabilidad de rendimiento.

Además, la metodología de inversión de valor evita comprar artículos que puedan considerarse sobrevalorados en el mercado por temor a un rendimiento desfavorable.

Subvaloración, subjetividad y mercados eficientes

La idea de que una acción puede estar constantemente infravalorada (o sobrevaluada) de tal manera que un inversionista pueda lograr consistentemente retornos superiores al mercado negociando con estas acciones mal valoradas, en particular, entra en conflicto con la idea de que el mercado de valores hace un uso completamente eficiente de todas las acciones. información disponible. Si una acción fuera realmente de mayor valor intrínseco que su precio de mercado, y esto se pudiera determinar fácilmente a partir de sus estados financieros, entonces todos los operadores del mercado tendrían un incentivo inmediato para comprar la acción y, al hacerlo, subirían el precio hasta su valor intrínseco..

En otras palabras, si los mercados son eficientes, encontrar una acción realmente infravalorada debería ser casi imposible (a menos que uno tenga información privilegiada que no esté disponible para otros participantes del mercado). Esto significa que un inversor que piensa que una acción determinada está infravalorada está emitiendo un juicio subjetivo inherente al resto del mercado (salvo información privilegiada). También significa que la existencia de comerciantes de valor exitosos que puedan anticipar constantemente al mercado sería un desafío para la idea de que los mercados son eficientes.

Inversión de valor frente a inversión basada en valores

La inversión basada en valores es el concepto de comprar acciones de empresas en función de los valores personales de un inversor. Es diferente de la inversión en valor que busca acciones con precios inferiores a los previstos. En esta estrategia de inversión, el inversor elige invertir en función de lo que cree personalmente, incluso si los indicadores del mercado no respaldan la posición como rentable. Esto puede incluir evitar inversiones en empresas con productos que él o ella no respaldan y dirigir fondos a aquellas que sí lo hacen.

Por ejemplo, si un inversor estuviera en contra de fumar cigarrillos, pero apoyara fuentes alternativas de combustible, invertiría su dinero en consecuencia. Este tipo de inversión implica que el inversor considere primero si el producto y el sector están en línea con sus valores.

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