20 abril 2021 3:50

Tratamiento fiscal para las opciones de compra y venta

Tabla de contenido

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  • Opciones de ejercicio
  • Juegos de Pure Options
  • Llamadas cubiertas
  • Consideraciones especiales: tratamiento calificado frente a no calificado
  • Puts de protección
  • Regla de venta de lavado
  • A horcajadas
  • La línea de fondo

Es fundamental desarrollar un conocimiento básico de las leyes fiscales antes de negociar opciones. En este artículo, examinaremos cómo se gravan las llamadas y las opciones de venta en los Estados Unidos. Es decir, analizaremos las opciones de compra y venta que se ejercen, así como las opciones que se negocian por sí mismas. También discutiremos la regla de venta de lavado y el tratamiento tributario de los pórticos.

Antes de continuar, tenga en cuenta que el autor no es un profesional de impuestos. Este artículo debería servir únicamente como introducción al tratamiento fiscal de las opciones. Se recomienda una mayor diligencia debida o una consulta con un profesional de impuestos.

Conclusiones clave

  • Si está negociando opciones, es probable que haya desencadenado algunos eventos imponibles que deben informarse al IRS.
  • Si bien las ganancias de muchas opciones se clasificarán como ganancias de capital a corto plazo, el método para calcular la ganancia (o pérdida) variará según la estrategia y el período de tenencia.
  • El ejercicio de opciones in the-money, el cierre de una posición para obtener una ganancia o la participación en la escritura de llamadas cubiertas conducirán a tratamientos impositivos algo diferentes.

Opciones de ejercicio

Opciones de llamada

Cuando se ejercen opciones de compra, la prima pagada por la opción se incluye en la base del costo de la compra de acciones. Tomemos, por ejemplo, un inversor que compra una opción de compra para la Compañía ABC con un precio de ejercicio de $ 20 y un vencimiento en junio de 2020. El inversionista compra la opción por $ 1, o $ 100 en total, ya que cada contrato representa 100 acciones. La acción cotiza a $ 22 al vencimiento y el inversor ejerce la opción. La base del costo para toda la compra es de $ 2,100. Eso es $ 20 x 100 acciones, más la prima de $ 100, o $ 2,100.

Digamos que es agosto de 2020 y la Compañía ABC ahora cotiza a $ 28 por acción. El inversor decide vender su posición. Se realiza una ganancia de capital imponible a corto plazo de $ 700. Eso es $ 2,800 en ganancias menos la base de costo de $ 2,100, o $ 700.

En aras de la brevedad, renunciaremos a las comisiones, que pueden incluirse en la base de costos. Debido a que el inversionista ejerció la opción en junio y vendió la posición en agosto, la venta se considera una ganancia de capital a corto plazo, ya que la inversión se mantuvo por menos de un año.

Opciones de venta

Las opciones de venta reciben un tratamiento similar. Si se ejerce una opción de venta y el comprador es propietario de los valores subyacentes, la prima y las comisiones de la opción de venta se agregan a la base de costo de las acciones. Luego, esta suma se resta del precio de venta de las acciones. El tiempo transcurrido de la posición comienza desde que se compraron originalmente las acciones hasta que se ejerció la opción de venta (es decir, cuando se vendieron las acciones).

Si una opción de venta se ejerce sin la propiedad previa de las acciones subyacentes, se aplican reglas impositivas similares a las de una venta al descubierto. El período de tiempo comienza a partir de la fecha de ejercicio y finaliza con el cierre o cobertura del puesto.

Juegos de Pure Options

Tanto las opciones largas como las cortas a efectos de posiciones de opciones puras reciben tratamientos fiscales similares. Las ganancias y pérdidas se calculan cuando las posiciones se cierran o cuando vencen sin ejercitarse. En el caso de operaciones call o put, todas las opciones que vencen sin ejercitarse se consideran ganancias a corto plazo. A continuación se muestra un ejemplo que cubre algunos escenarios básicos.

Taylor compra una opción de venta de octubre de 2020 sobre la Compañía XYZ con un strike de $ 50 en mayo de 2020 por $ 3. Si posteriormente revenden la opción cuando la Compañía XYZ cae a $ 40 en septiembre de 2020, se les gravarán las ganancias de capital a corto plazo (de mayo a septiembre) o $ 10 menos la prima de la opción put y las comisiones asociadas. En este caso, Taylor pagaría impuestos sobre una ganancia de capital a corto plazo de $ 700 ($ 50 – $ 40 de huelga – $ 3 de prima pagada x 100 acciones).

Si Taylor escribe una llamada de huelga de $ 60 para la Compañía XYZ en mayo, recibe una prima de $ 4, con un vencimiento en octubre de 2020, y decide recomprar su opción en agosto cuando la Compañía XYZ salte a $ 70 en ganancias por explosión, entonces son elegibles para una pérdida de capital a corto plazo de $ 600 ($ 70 – $ 60 strike + $ 4 prima recibida x 100 acciones).

Sin embargo, si Taylor compró una llamada de huelga de $ 75 para la Compañía XYZ por una prima de $ 4 en mayo de 2020 con un vencimiento en octubre de 2021, y la llamada se retiene hasta que expire sin ejercitar (digamos que la Compañía XYZ cotizará a $ 72 al vencimiento), Taylor se dará cuenta una pérdida de capital a largo plazo sobre su opción no ejercitada igual a la prima de $ 400. Esto se debe a que habría tenido la opción durante más de un año, lo que la convierte en una pérdida a largo plazo a efectos fiscales.

Llamadas cubiertas

Las llamadas cubiertas son un poco más complejas que simplemente realizar una llamada larga o corta. Con una opción de compra cubierta, alguien que ya tiene una posición larga en el subyacente venderá opciones de compra al alza contra esa posición, lo que generará una compra de ingresos premium que también limitará el potencial de subida. Gravar una llamada cubierta puede caer en uno de tres escenarios para llamadas dentro o fuera del dinero:

  1. La llamada no se ejercita
  2. Se ejerce la llamada
  3. La llamada se compra de nuevo (se compra para cerrar)

Por ejemplo:

  • El 3 de enero de 2019, Taylor posee 100 acciones de Microsoft Corporation ( MSFT ), cotizando a $ 46,90, y suscribe una llamada cubierta de huelga de $ 50, con vencimiento en septiembre de 2020, recibiendo una prima de $ 0,95.
  1. Si la llamada no se ejerce, digamos que MSFT cotiza a 48 dólares al vencimiento, Taylor obtendrá una ganancia de capital a largo plazo de 0,95 dólares sobre su opción, ya que la opción se mantuvo durante más de un año.
  2. Si se ejerce la opción call, Taylor obtendrá una ganancia de capital basada en el período de tiempo total de su posición y su costo total. Digamos que compraron acciones en enero de 2020 por $ 37, Taylor obtendrá una ganancia de capital a corto plazo de $ 13.95 ($ 50 – $ 36.05 o el precio que pagaron menos la prima de llamada recibida). Sería a corto plazo porque la posición se cerró antes de un año.
  3. Si la opción call se recompra, dependiendo del precio pagado para recomprar la devolución y el período de tiempo transcurrido en total para la operación, Taylor puede ser elegible para ganancias / pérdidas de capital a largo o corto plazo.

El ejemplo anterior se refiere estrictamente a llamadas cubiertas en dinero o fuera de dinero. Los tratamientos impositivos para las llamadas con cobertura in-the-money (ITM) son mucho más intrincados.

Consideraciones especiales: tratamiento calificado frente a no calificado

Al escribir llamadas cubiertas por ITM, el inversor debe determinar primero si la llamada escalificada ono, ya que la última de las dos puede tener consecuencias fiscales negativas. Si se considera que una opción de compra no está calificada, se gravará a la tasa a corto plazo, incluso si las acciones subyacentes se han mantenido durante más de un año. Las pautas con respecto a las calificaciones pueden ser complejas, pero la clave es asegurarse de que la opción call no sea menor en más de un precio de ejercicio por debajo del precio de cierre del día anterior, y que la opción call tenga un período de tiempo de más de 30 días hasta el vencimiento.

Por ejemplo, Taylor ha tenido acciones de MSFT desde enero del año pasado a $ 36 por acción y decide emitir la opción de compra del 5 de junio por $ 45 recibiendo una prima de $ 2,65. Debido a que el precio de cierre del último día de negociación (22 de mayo) fue de $ 46,90, un strike por debajo sería de $ 46,50, y dado que el vencimiento está a menos de 30 días, su call cubierto no está calificado y el período de tenencia de sus acciones será suspendido. Si el 5 de junio, la llamada se ejerce y acciones de Taylor se llama distancia, Taylor se dará cuenta a corto plazo las ganancias de capital, a pesar de que el periodo de tenencia de sus acciones fue de más de un año.

Puts de protección

Las opciones de venta de protección son un poco más sencillas, aunque apenas justas. Si un inversionista ha tenido acciones de una acción durante más de un año y quiere proteger su posición con una opción de venta protectora, el inversionista aún estará calificado para obtener ganancias de capital a largo plazo. Si las acciones se han mantenido durante menos de un año (por ejemplo, once meses) y el inversor compra una opción de venta de protección, incluso con más de un mes de vencimiento restante, el período de tenencia del inversor se anulará inmediatamente y cualquier ganancia por la venta de las acciones. serán ganancias a corto plazo.

Lo mismo es cierto si las acciones del subyacente se compran mientras se mantiene la opción de venta antes de la fecha de vencimiento de la opción, independientemente de cuánto tiempo se haya mantenido la opción de venta antes de la compra de la acción.

Regla de venta de lavado

Según el IRS, las pérdidas de un valor no se pueden transferir a la compra de otro valor «sustancialmente idéntico» dentro de un período de tiempo de 30 días. La regla de venta de lavado también se aplica a las opciones de compra.

Por ejemplo, si Taylor sufre una pérdida en una acción y compra la opción de compra de esa misma acción en un plazo de treinta días, no podrá reclamar la pérdida. En cambio, la pérdida de Taylor se agregará a la prima de la opción de compra y el período de tenencia de la opción de compra comenzará a partir de la fecha en que vendieron las acciones.

Al ejercer su call, la base de costo de sus nuevas acciones incluirá la prima de call, así como la pérdida por arrastre de las acciones. El período de tenencia de estas nuevas acciones comenzará a partir de la fecha de ejercicio de la convocatoria.

De manera similar, si Taylor asumiera una pérdida en una opción (compra o venta) y comprara una opción similar de la misma acción, la pérdida de la primera opción no se permitiría y la pérdida se agregaría a la prima de la segunda opción..

A horcajadas

Finalmente, concluimos con el tratamiento fiscal de las transzonales. Las pérdidas fiscales en las empresas transzonales solo se reconocen en la medida en que compensan las ganancias en la posición opuesta. Si un inversor entrara en una posición mixta y se deshaga de la opción call con una pérdida de $ 500, pero tiene ganancias no realizadas de $ 300 en las opciones de venta, el inversor solo podrá reclamar una pérdida de $ 200 en la declaración de impuestos del año en curso.

La línea de fondo

Los impuestos sobre las opciones son increíblemente complejos, pero es imperativo que los inversores se familiaricen con las reglas que rigen estos instrumentos derivados. Este artículo no es de ninguna manera una presentación exhaustiva de las molestias que rigen los tratamientos del impuesto a las opciones y solo debe servir como un impulso para futuras investigaciones. Para obtener una lista exhaustiva de las molestias fiscales, busque un profesional de impuestos.

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